বিটকয়েন অর্ধেক এবং মূল্য চক্র
📖 10 মিনিট পড়া
Quick Answer
মোটামুটিভাবে প্রতি চার বছরে, কোড দ্বারা, একটি বিটকয়েন ব্লক খনির জন্য পুরস্কার অর্ধেক কাটা হয়, এবং নতুন সরবরাহের হার কমে যায়। এই প্রতিটি "অর্ধেক" এর চারপাশে, বিটকয়েন একটি নাটকীয় বুম-এন্ড-বাস্ট চক্রের মধ্য দিয়ে গেছে: নতুন উচ্চতায় একটি দৌড়, একটি নৃশংস ড্রডাউন, একটি দীর্ঘ পুনরুদ্ধার৷ প্যাটার্নটি এতটাই আকর্ষণীয় যে বাজারের বেশিরভাগ পরিকল্পনা এটিকে ঘিরে। কিন্তু একটি চার-পুনরাবৃত্তির প্যাটার্ন নিশ্চিততার জন্য একটি পাতলা ভিত্তি, এবং এই গল্পের সৎ সংস্করণটি তত্ত্বের সীমার মতোই তত্ত্বের মতো।
💡 টোকা নামিয়ে দিচ্ছে
অর্ধেক করা হল বিটকয়েনের সরবরাহ পূর্ণ করে এমন ট্যাপটি নামিয়ে দেওয়ার মতো। চাহিদা ইতিমধ্যে টবে জল; সরবরাহ হল প্রবাহ। প্রতি চার বছর অন্তর প্রবাহ অর্ধেক কাটা হয়, তাই যদি চাহিদা কেবল স্থির থাকে, একই ক্রয়ের চাপ খনি শ্রমিকদের কাছ থেকে কম নতুন বিক্রি পূরণ করে এবং চাপ তৈরি হয়। এটি চক্র তত্ত্বের পিছনে সরল সরবরাহ-শক যুক্তি। ধরা: টবটি অন্য সব কিছুর দ্বারাও প্রভাবিত হয়, অনুভূতি, ম্যাক্রো, লিভারেজ, এবং শুধুমাত্র একটি ট্যাপ সেটিং জলের স্তরের নিশ্চয়তা দেয়নি।
কিভাবে অর্ধেক কাজ করে
নতুন বিটকয়েনগুলি খনি শ্রমিকদের দেওয়া ব্লক পুরষ্কার হিসাবে প্রচলন করে। প্রায় প্রতি চার বছরে (প্রতি 210,000 ব্লক) যা অর্ধেক পুরষ্কার করে: শুরুতে 50টি কয়েন, তারপর 25, 12.5, 6.25, 2024 অর্ধেক হওয়ার পরে 3.125, এবং ইস্যু 2140-এর কাছাকাছি শূন্যের কাছাকাছি না আসা পর্যন্ত, সরবরাহ 21 মিলিয়নে ক্যাপিং করা পর্যন্ত। এটি বিটকয়েনের "হার্ড মানি" ডিজাইনের কেন্দ্রবিন্দু: একটি অস্ফীতিমূলক, সম্পূর্ণরূপে অনুমানযোগ্য সরবরাহের সময়সূচী যা কোনো সরকার বা বিকাশকারী পরিবর্তন করতে পারে না। অর্ধেক করা একটি বাজার ঘটনা নয় যে কেউ সিদ্ধান্ত নেয়; এটা শুরু থেকে প্রোটোকল মধ্যে পাটিগণিত বেক করা হয়.
চার বছরের চক্র তত্ত্ব
বিটকয়েনের ইতিহাস জুড়ে পর্যবেক্ষিত প্যাটার্ন: প্রতিটি অর্ধেক হওয়ার প্রায় 12-18 মাসে, বিটকয়েন একটি নতুন সর্বকালের উচ্চতায় চলে যায়, তারপর একটি ভালুকের বাজারে 70-80 শতাংশ কমে যায়, তারপর ধীরে ধীরে পরবর্তী অর্ধেকে পুনরুদ্ধার করে। যুক্তি হল একটি সরবরাহের শক, একটি অর্ধেক করা খনি শ্রমিকদের কাছ থেকে নতুন বিক্রির চাপ কমিয়ে দেয়, এবং যদি চাহিদা ধরে থাকে বা বৃদ্ধি পায়, দাম বেড়ে যায়, যা মনোযোগ আকর্ষণ করে এবং একটি রিফ্লেক্সিভ লুপে আরও চাহিদা আকর্ষণ করে, যতক্ষণ না উচ্ছ্বাস উঠে যায় এবং চক্রটি বিপরীত হয়। এটি 2012, 2016 এবং 2020 জুড়ে যথেষ্ট ঘনিষ্ঠভাবে ছড়াচ্ছে যে "চার বছরের চক্র" বাজারের মানসিক মডেল হয়ে উঠেছে।
কেন প্যাটার্ন পুনরাবৃত্তি নাও হতে পারে
এখানে সৎ সতর্কতা। তিন বা চারটি চক্র হল একটি ক্ষুদ্র নমুনা, এই ধরনের প্যাটার্ন যা ভাঙা পর্যন্ত লোহার আবরণ দেখায়। অর্ধেক সরবরাহের প্রভাবও প্রতিবার সঙ্কুচিত হয়: এখন যে নতুন ইস্যুটি বিদ্যমান স্টকের তুলনায় ইতিমধ্যেই ছোট, এটি সামগ্রিক সরবরাহের তুলনায় অর্ধেক কম করে তা প্রথম দিকের তুলনায় কম। এবং বাজার পরিবর্তিত হয়েছে, স্পট ETF, প্রাতিষ্ঠানিক প্রবাহ এবং ম্যাক্রো অবস্থা (সুদের হার, তারল্য) এখন অনুমানযোগ্য, ইতিমধ্যে-মূল্য-ইন সরবরাহ পরিবর্তনের চেয়ে দামকে অনেক বেশি প্রভাবিত করে। অনেক বিশ্লেষক যুক্তি দেন যে বিটকয়েন একটি বৃহত্তর, আরও ম্যাক্রো-চালিত সম্পদে পরিণত হওয়ার কারণে চার বছরের চক্রটি ম্লান হয়ে যাচ্ছে।
সংকেত কি আর গল্প কি
সন্দেহজনক থেকে টেকসই আলাদা করুন। টেকসই: অর্ধেক নিজেই বাস্তব, অনুমানযোগ্য, এবং বিটকয়েনের স্থির-সরবরাহ মূল্য প্রস্তাবের ভিত্তি, এটি কেবলমাত্র কোড। সন্দেহজনক: সুনির্দিষ্ট মূল্য ভবিষ্যদ্বাণী চক্রের ("X মাসে নতুন উচ্চ"), যা একটি ছোট ঐতিহাসিক নমুনাকে প্রকৃতির নিয়ম হিসাবে বিবেচনা করে। সরবরাহের সময়সূচী একটি স্থায়ী-সরবরাহ সম্পদের জন্য একটি প্রকৃত দীর্ঘমেয়াদী টেলওয়াইন্ড; চার বছরের মূল্য চার্ট এমন একটি প্যাটার্ন যা কয়েকবার অনুষ্ঠিত হয়েছে এবং চলতে পারে বা নাও থাকতে পারে। প্রথমটিকে সম্মান করুন; দ্বিতীয়টি আলগাভাবে ধরে রাখুন।
কিভাবে এটি একটি বিনিয়োগকারী হিসাবে ব্যবহার করবেন
বুদ্ধিমান টেকঅ্যাওয়েগুলি অশ্লীল। সময়সূচীতে পুনরাবৃত্তি করা চক্রের উপর আপনার আর্থিক নিরাপত্তা বাজি ধরবেন না, বাজার সকলকে নম্র করে যারা একটি প্যাটার্নকে গ্যারান্টি হিসাবে বিবেচনা করে। বুঝবেন যে বিটকয়েনের সরবরাহ প্রকৃতপক্ষে স্থির এবং মূল্যস্ফীতিমূলক, যা সময় নির্বিশেষে একটি বাস্তব দীর্ঘমেয়াদী যুক্তি। এবং চক্রের ইতিহাস আপনাকে অস্থিরতা এবং মনোবিজ্ঞান সম্পর্কে শেখায়: এই সম্পদের জন্য প্রচুর রান-আপ এবং 70-শতাংশ-প্লাস ক্র্যাশ স্বাভাবিক, ঠিক এই কারণেই ডলার-খরচ গড়, অবস্থানের আকার এবং দীর্ঘ সময় দিগন্ত বিট একটি চার বছরের ঘড়ি ব্যবসা করার চেষ্টা করে। অর্ধেক করা একটি সত্য; চক্র একটি অনুমান; আপনার ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা পরেরটি ব্যর্থ হতে পারে অনুমান করা উচিত।
🔑 মূল গ্রহণ
প্রতি ~4 বছর (210,000 ব্লক) বিটকয়েনের ব্লক পুরষ্কার অর্ধেক, 21 মিলিয়নের দিকে একটি নির্দিষ্ট পথে নতুন সরবরাহকে ধীর করে, এটি বাস্তব, অনুমানযোগ্য কোড এবং বিটকয়েনের হার্ড-মানি ডিজাইনের মূল। ঐতিহাসিকভাবে একটি ~4-বছরের মূল্য চক্র অনুসরণ করা হয় (অর্ধেক হওয়ার পর নতুন উচ্চতায় চলে যায়, তারপরে 70-80% ড্রডাউন), যা সরবরাহ-শক-প্লাস-রিফ্লেক্সিভ-ডিমান্ড লজিক দ্বারা চালিত হয়। কিন্তু তিন-চারটি চক্র একটি ক্ষুদ্র নমুনা, অর্ধেক সরবরাহের প্রভাব প্রতিবার সঙ্কুচিত হয়, এবং ইটিএফ/প্রতিষ্ঠান/ম্যাক্রো এখন দামের উপর আধিপত্য করে, তাই ঝরঝরে চক্র বিবর্ণ হতে পারে। অর্ধেককে সত্য হিসাবে সম্মান করুন; মূল্য চক্রকে একটি অনুমান হিসাবে বিবেচনা করুন যা ব্যর্থ হতে পারে এবং সেই অনুযায়ী ঝুঁকি পরিচালনা করুন।
কেন এটা আপনার জন্য গুরুত্বপূর্ণ
বিটকয়েনের অর্ধেক চক্র বিশ্ব বাজারকে চালিত করে যেটিতে এশিয়ান বিনিয়োগকারীরা এবং ব্যবসায়ীরা ব্যাপকভাবে অংশগ্রহণ করে এবং চক্র-সময়ের বর্ণনা বিশেষ করে এশিয়ার বৃহৎ খুচরা ব্যবসায়িক সম্প্রদায়গুলিতে প্রভাবশালী। একটি সৎ অ্যাকাউন্ট, অতিরিক্ত আত্মবিশ্বাসী মূল্য ভবিষ্যদ্বাণী থেকে বাস্তব, অনুমানযোগ্য সরবরাহের সময়সূচীকে আলাদা করে, এশীয় বিনিয়োগকারীদের লিভারেজ এবং FOMO থেকে রক্ষা করে যা চক্রের গল্পটি জ্বালানী দেয়।
প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্ন
বিটকয়েন অর্ধেক কি?▼
মোটামুটিভাবে প্রতি চার বছরে (প্রতি 210,000 ব্লকে), একটি ব্লক যোগ করার জন্য খনি শ্রমিকরা প্রাপ্ত পুরস্কার অর্ধেক কাটা হয়, নতুন বিটকয়েন সরবরাহের হার অর্ধেক করে। এটি 50 থেকে 25 থেকে 12.5 থেকে 6.25, তারপর 2024-এর পরে 3.125, 2140-এর কাছাকাছি ইস্যু শূন্যের কাছাকাছি না আসা পর্যন্ত চলতে থাকে এবং 21 মিলিয়নে সরবরাহ ক্যাপ। এটি প্রোটোকলের মধ্যে তৈরি করা গাণিতিক, বিটকয়েনের অনুমানযোগ্য, ডিসফ্লেশনারি "হার্ড মানি" ডিজাইনের ভিত্তি।
বিটকয়েন কি সর্বদা অর্ধেক হওয়ার পরে উপরে যায়?▼
ঐতিহাসিকভাবে বিটকয়েন প্রতিটি অর্ধেক হওয়ার পর 12-18 মাসে নতুন উচ্চতায় উঠেছে, তারপরে তীব্রভাবে পতন হয়েছে, কিন্তু এটি শুধুমাত্র তিন থেকে চারটি চক্রের উপর ভিত্তি করে, একটি গ্যারান্টি হতে অনেক ছোট একটি নমুনা। অর্ধেক সরবরাহের প্রভাব প্রতিবার সঙ্কুচিত হয়, এবং ইটিএফ, প্রতিষ্ঠান এবং ম্যাক্রো পরিস্থিতি এখন (ইতিমধ্যে-প্রত্যাশিত) সরবরাহ পরিবর্তনের চেয়ে দামকে বেশি প্রভাবিত করে। চক্রটিকে একটি অনুমান হিসাবে বিবেচনা করুন যা পুনরাবৃত্তি নাও হতে পারে, একটি আইন নয়।
আমার কি আমার বিটকয়েন চার বছরের চক্রে বিনিয়োগ করার সময় দেওয়া উচিত?▼
অধিকাংশ প্রমাণ না বলে। তিন থেকে চারটি পুনরাবৃত্তি একটি আইনের মতো দেখাতে পারে যতক্ষণ না তারা ভেঙে যায়, এবং চক্রটি সময় দেওয়ার চেষ্টা করা আপনাকে সবচেয়ে খারাপ মুহূর্তে ভুল বলে প্রকাশ করে। টেকসই সত্য হল বিটকয়েনের স্থির, মূল্যস্ফীতিমূলক সরবরাহ; মূল্য চক্র একটি প্যাটার্ন যা বাজার পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে বিবর্ণ হতে পারে। ডলার-খরচের গড়, সংবেদনশীল অবস্থানের আকার এবং দীর্ঘ সময়ের দিগন্ত চার বছরের ঘড়িতে বাজি ধরার চেয়ে অনেক বেশি নির্ভরযোগ্য।
শিখতে থাকুন
হাব জুড়ে সম্পর্কিত বিষয়
📚 সূত্র এবং আরও পড়া
এই গাইডে ব্যবহৃত প্রামাণিক তথ্যসূত্র এবং প্রাথমিক উত্স।