Was sind CBDCs?
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Quick Answer
Das meiste Geld, das Sie bereits verwenden, ist digital: Zahlen in der Datenbank einer Bank, eine Forderung an die Bank und nicht an den Staat. Eine digitale Währung der Zentralbank ändert, wer hinter dieser Zahl steht. Es handelt sich um eine direkte Haftung der Zentralbank, Staatsgeld in digitaler Form, keine Geschäftsbank dazwischen. Das hört sich wie eine Formsache an, bis man erkennt, dass der Emittent dadurch Geld auf eine Weise sehen, programmieren und kontrollieren kann, die weder Bargeld noch ein Bankkonto jemals erlauben würden. Asien baut diese schneller auf als jeder andere, weshalb es hier zunächst darauf ankommt, sie zu verstehen.
💡 Wo ein CBDC sitzt
Stellen Sie sich drei Arten von Geld in Ihrem Telefon vor. Bargeld ist eine fotografierte Banknote, das Geld des Staates, anonym, aber man muss das physische Ding festhalten. Ein Bankguthaben ist ein Schuldschein Ihrer Bank, der praktisch ist, aber auf Befehl eingefroren wird. Ein CBDC ist die vollständig digitalisierte Banknote: das staatliche Geld, das wie eine Bank-App ausgegeben werden kann, wobei der Emittent jedoch jede Transaktion überwachen und gestalten kann. Es vereint die „staatliche Unterstützung“ von Bargeld mit der Bequemlichkeit einer Bank-App und fügt eine Kontrollebene hinzu, die keines von beiden hatte.
Einzelhandels- vs. Großhandels-CBDCs
Es gibt zwei sehr unterschiedliche Tiere unter einem Namen. Ein Einzelhandels-CBDC ist digitales Bargeld für die Öffentlichkeit, das, was man in einem Geschäft ausgeben würde, und es ist umstritten, weil es das normale Leben berührt. Ein Großhandels-CBDC ist ein Abwicklungsinstrument, das nur Banken und Institutionen verwenden, um große Beträge untereinander zu bewegen, das weitaus weniger sichtbar und weitaus weniger umstritten ist. Chinas e-CNY ist das Flaggschiff-Einzelhandelsprojekt; Viele andere asiatische Zentralbanken bauen stillschweigend zunächst Großhandelsschienen auf. Wenn in den Schlagzeilen „CBDC“ steht, fragen Sie, um welche Art es sich handelt, denn der Datenschutz liegt fast ausschließlich auf der Seite des Einzelhandels.
Wie sich ein CBDC von dem Geld unterscheidet, das Sie bereits verwenden
Ihr Bankguthaben ist das Versprechen eines Privatunternehmens; Wenn die Bank ausfällt, schützt Sie die Einlagensicherung und nicht die Zentralbank. Ein CBDC entfernt diese mittlere Schicht: Das Geld ist die direkte Haftung der Zentralbank, sie kann also nicht wie eine Bank „pleitegehen“. Das ist das Verkaufsargument. Die Kosten liegen in der Vermittlung, der Emittent hat nun möglicherweise einen direkten Überblick über und die Kontrolle über Massenzahlungen, die zuvor in Tausenden separaten privaten Hauptbüchern gespeichert waren. Die meisten Designs leiten CBDCs zur Verteilung über Banken weiter (ein zweistufiges Modell), aber das Hauptbuch und die Regeln liegen beim Staat.
Warum es keine Kryptowährung ist
Ein CBDC übernimmt das Wort „digitale Währung“ und fast nichts anderes. Bitcoin ist dezentralisiert, im Angebot festgelegt, pseudonym und zensurresistent; Niemand kann es einfrieren oder rückgängig machen. Ein CBDC ist von Natur aus das Gegenteil: zentralisiert, nach Ermessen der Zentralbank ausgegeben, identitätsgebunden und programmierbar, sodass der Emittent Gelder einschränken, verfallen oder zurückfordern kann. Sie sind keine Konkurrenten im Sinne der Schlagzeilen, sondern Beinahe-Gegensätze, die sich zufällig einen Bildschirm teilen. Ein CBDC als „Regierungskrypto“ zu bezeichnen, bringt die wichtigsten Fakten in den Hintergrund.
Warum Zentralbanken sie wollen
Die Motive sind real, nicht cartoonhaft. Zahlungseffizienz und Belastbarkeit; finanzielle Inklusion für Menschen ohne Bankverbindung; eine öffentliche Alternative zu privaten Zahlungsgiganten (in China zu Alipay und WeChat Pay); eine Verteidigung gegen private Stablecoins und ausländische digitale Dollars; und für einige eine schnellere Geldpolitik und grenzüberschreitende Abwicklung, die das Dollarsystem umgeht. Das sind legitime Ziele. Die ehrliche Debatte ist nicht, ob CBDCs einen Nutzen haben, sondern ob die Kontroll- und Überwachungsbefugnisse, die sie dem Staat übertragen, diesen Nutzen wert sind und welche Grenzen, wenn überhaupt, gesetzlich verankert sind.
Wohin das in Asien führt
Asien ist die globale Frontlinie. China führt das größte Einzelhandelspilotprojekt der Welt durch; Indien hat eine digitale Rupie eingeführt; Hongkong, Thailand, Singapur und andere führen groß angelegte und grenzüberschreitende Experimente durch, einschließlich Plattformen, die darauf ausgelegt sind, den Handel ohne den US-Dollar abzuwickeln. Für die Menschen in der Region ist dies kein weit entferntes Strategiepapier, sondern Geld, das innerhalb von Jahren auf ihren Mobiltelefonen ankommen könnte. Zu wissen, was ein CBDC tun kann und was nicht, bevor es zum Standard wird, macht den Unterschied zwischen einem informierten und einem überraschten Bürger aus.
🔑 Schlüssel zum Mitnehmen
Bei einem CBDC handelt es sich um direkt von der Zentralbank ausgegebenes Geld in digitaler Form, eine Staatsverbindlichkeit, kein Bankdepot und keine Kryptowährung. Bei Einzelhandels-CBDCs (digitales Bargeld für die Öffentlichkeit) geht es wirklich um den Datenschutz. Großhandels-CBDCs sind Interbank-Klempner. Sie unterscheiden sich von Ihrem Bankguthaben dadurch, dass die private Mittelschicht entfernt wird, und von Bitcoin dadurch, dass sie zentralisiert, identitätsgebunden und programmierbar sind. Zentralbanken haben echte Gründe, sie aufzubauen; Die offene Frage ist die Kontrolle und Überwachung, die sie ermöglichen. Asien führt den Rollout an.
Was es für Sie bedeutet
In Asien entwickeln sich CBDCs am schnellsten von der Theorie zum Telefon: Chinas digitaler Yuan ist das größte Pilotprojekt der Welt, Indien hat eine echte digitale Rupie und regionale Zentralbanken verkabeln die grenzüberschreitende CBDC-Abwicklung. Für asiatische Leser ist dies die folgenreichste Geldgeschichte des Jahrzehnts, und es ist eine bürgerliche und finanzielle Notwendigkeit, sie frühzeitig zu verstehen, keine Kuriosität.
Häufig gestellte Fragen
Ist ein CBDC dasselbe wie Bitcoin?▼
Nein, in den meisten Fällen sind sie Gegensätze. Bitcoin ist dezentralisiert, im Angebot festgelegt, pseudonym und zensurresistent; Ein CBDC wird von einer Zentralbank ausgegeben und kontrolliert, ist identitätsgebunden, verfügt nach Ermessen des Emittenten über ein unbegrenztes Angebot und ist programmierbar, sodass Mittel eingeschränkt oder rückgängig gemacht werden können. Sie teilen den Begriff „digitale Währung“ und sonst kaum etwas.
Ist ein CBDC dasselbe wie das Geld auf meinem Bankkonto?▼
Nein. Ihr Bankguthaben ist eine Forderung gegenüber einer Privatbank; Ein CBDC ist eine direkte Verbindlichkeit der Zentralbank, ohne dass eine Geschäftsbank dahinter steht. Das macht es sicherer vor einer Bankpleite, entfernt jedoch die private Vermittlerschicht und gibt dem Staat potenziell eine direkte Sicht auf und Kontrolle über Massenzahlungen.
Welche Länder sind mit CBDCs am weitesten fortgeschritten?▼
China führt mit dem e-CNY (digitaler Yuan), dem größten Einzelhandelspilotprojekt der Welt, und Indien hat eine digitale Rupie eingeführt. Mehrere asiatische und Golf-Zentralbanken entwickeln CBDC-Plattformen für den Großhandel und grenzüberschreitende Transaktionen. Viele westliche Zentralbanken recherchieren, gehen aber vorsichtiger vor, teilweise aus Datenschutzgründen.
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