انباشت مایع توضیح داده شده است
📖 9 دقیقه خواندن
Quick Answer
شرطبندی سکههای اثبات سهام مانند اتریوم بازدهی دارد، اما شرطبندی کلاسیک سکههای شما را قفل میکند، تا زمانی که ریسک نکنید. شرطبندی مایع این مشکل را با یک ترفند هوشمندانه حل میکند: سکههای خود را شرطبندی کنید، و یک توکن قابل معامله دریافت کنید که نشاندهنده آنها است، بنابراین پاداش شرطبندی را به دست میآورید و همچنان چیزی مایع برای استفاده، تجارت یا استقرار در جای دیگر دارید. این یکی از بزرگترین دسته ها در تمام رمزارزها شد. همچنین ریسکهای جدیدی را در کنار سهامگذاری قرار میدهد، و مهمتر از همه برای مخاطبان بیتکوین، آنطور که مردم اغلب تصور میکنند در مورد بیتکوین صدق نمیکند.
🏦 رسیدی که می توانید خرج کنید
سرمایه گذاری مایع مانند سپرده گذاری پول در یک حساب پس انداز با مدت معین است، اما به جای یک دفترچه قفل شده، یک گواهی قابل معامله دریافت می کنید که می گوید "این ارزش سپرده شما به اضافه سود رو به رشد را دارد." شما همچنان سود را به دست می آورید، اما همچنین می توانید گواهی را بفروشید، قرض دهید یا از آن استفاده کنید تا زمانی که سپرده قفل شده است. راحتی واقعی است، و سؤال جدید هم همینطور است: آیا گواهی همیشه دقیقاً همان چیزی است که ادعا می کند، و چه کسی آن را تضمین می کند؟
یک کلمه کوتاه در مورد بیت کوین
اول، یک توضیح صادقانه که در یک سایت بیت کوین اهمیت دارد: بیت کوین را نمی توان شرط بندی کرد، زیرا از اثبات کار (ماینینگ) استفاده می کند، نه از اثبات سهام. هیچ بازدهی بومی برای سهام بیت کوین وجود ندارد. وقتی میبینید که «بیتکوین خود را برای X درصد به اشتراک بگذارید»، با آن مشکوک رفتار کنید، این معمولاً به معنای قرض دادن بیتکوین خود به یک پلتفرم (ریسک طرف مقابل) یا یک طرح بستهبندی شده بیتکوین DeFi است، نه شرطبندی پروتکل واقعی. Liquid staking مناسب یک پدیده اثبات سهام است که توسط اتریوم هدایت می شود. هدف پروژههای جدیدتر این است که به بیتکوین اجازه دهند به امنیت سایر زنجیرههای اثبات سهام کمک کند، اما این یک چیز آزمایشی و متفاوت از «ذخیره کردن بیتکوین» است.
نحوه عملکرد انباشت مایع
در یک شبکه اثبات سهام مانند اتریوم، اعتبار سنجی ها سکه ها را به عنوان سپرده امنیتی قفل می کنند و برای پردازش صادقانه تراکنش ها پاداش دریافت می کنند. پروتکلهای شرطبندی مایع، سکههای کاربران را جمعآوری میکنند، اعتباردهندهها را اجرا میکنند و یک «ژتون شرطبندی مایع» (مانند stETH) صادر میکنند که نشاندهنده سهم هر کاربر به اضافه پاداشهای انباشته است. شما آن توکن را به جای سکه های قفل شده نگه می دارید. ارزش (یا کمیت) آن با جمعآوری پاداشهای شرطبندی افزایش مییابد، و میتوانید آن را معامله کنید یا در DeFi از آن استفاده کنید. وقتی میخواهید خارج شوید، آن را برای سکههای زیربنایی پسخرید میکنید، مشروط به صف بینظیر شبکه.
چرا مردم از آن استفاده می کنند
جذابیت کارایی سرمایه است. بهجای انتخاب بین سود سهام و قابل استفاده نگهداشتن سکههای خود، هر دو را دریافت میکنید: پاداش شرطبندی به اضافه یک توکن نقدی که میتوانید قرض دهید، به عنوان وثیقه از آن استفاده کنید یا معامله کنید. همچنین مانع در برابر استقرار را کاهش می دهد، شما برای اجرای یک اعتبار سنج خود نیازی به حداقل یا تنظیمات فنی زیاد ندارید. پروتکل این کار را برای شما انجام می دهد. برای بسیاری از دارندگان داراییهای اثبات سهام، شرطبندی مایع صرفاً راه پیشفرض برای کسب بازده شبکه پایه بدون نقدشوندگی است.
خطرات ناشی از آن
خطرات لایههای ذخیرهسازی مایع ریسک قرارداد هوشمند: کد پروتکل می تواند مورد سوء استفاده قرار گیرد. ریسک حذف: توکن مایع میتواند در هنگام استرس کمتر از ارزش سکههای زیربنایی معامله شود، همانطور که در شوکهای گذشته بازار اتفاق افتاد و به هر کسی که مجبور به فروش است آسیب میزند. ریسک اعتبارسنجی/کاهش کاهش: اگر اعتباردهنده های پروتکل بد رفتار کنند یا جریمه شوند، ضرر می تواند به دارندگان منتقل شود. و ریسک تمرکز: زمانی که یک پروتکل استیکینگ مایع، سهم بزرگی از سهام شبکه را کنترل می کند، به یک نگرانی سیستمی برای امنیت آن بلاک چین تبدیل می شود. هیچکدام از اینها دلیلی برای استفاده نکردن از آن نیستند، اما دلایلی هستند برای درک اینکه «بازده آزاد» نیست.
چگونه معقولانه به آن نزدیک شویم
اگر دارایی اثبات سهام دارید و می خواهید بازدهی پایه داشته باشید، شرط بندی مایع ابزار معقولی است که با دقت استفاده می شود. پروتکل های بزرگ، ممیزی شده و آزمایش شده نبرد را ترجیح دهید. درک کنید که بازده پاداش واقعی شبکه است، نه یک نرخ جادویی، بنابراین به هر چیزی که بسیار بالاتر از آن پرداخت می کند مشکوک باشید. به یاد داشته باشید که رمز مایع می تواند زمانی که بیشتر می خواهید خارج شوید، می تواند آن را جدا کند. و هرگز این را با "بازدهی کسب در بیت کوین" اشتباه نگیرید، که یک پیشنهاد متفاوت و معمولاً پرخطرتر است. مانند همیشه در DeFi، حرکت ایمن این است که دقیقاً بفهمید چه توکنی در دست دارید، چه چیزی پشتیبان آن است و چه چیزی می تواند آن را خراب کند.
🔑 غذای کلیدی
شرطبندی مایع به شما امکان میدهد سکههای اثبات سهام (به رهبری اتریوم) را به اشتراک بگذارید و یک توکن قابل معامله (مانند stETH) دریافت کنید که نشاندهنده سهم شما به اضافه پاداش است، بنابراین بازدهی کسب کرده و نقدینگی را حفظ میکنید، که آن را به یکی از بزرگترین دستههای ارزهای دیجیتال تبدیل کرد. مهمتر از همه، بیت کوین را نمی توان شرط بندی کرد (این اثبات کار است)، بنابراین پیشنهادات "به اشتراک گذاری بیت کوین خود" معمولاً طرح های وام دهی یا بسته بندی شده-BTC هستند، نه شرط بندی واقعی. ریسکها لایه لایه میشوند: بهرهبرداریهای قرارداد هوشمند، depeg کردن توکن مایع تحت استرس، کاهش و تمرکز پروتکل که امنیت شبکه را تهدید میکند. این یک ابزار مفید است، نه بازده آزاد.
چرا این برای شما مهم است
Liquid Staking بلوک اصلی ساختار DeFi است که کاربران آسیایی به شدت در آن مشارکت دارند، و طرح "به اشتراک گذاری بیت کوین خود برای بازدهی بالا" که سواد استیکینگ مایع آن را از بین می برد، به طور تهاجمی در سراسر منطقه به فروش می رسد. درک اینکه سهام واقعی چیست و بیت کوین در معرض خطر نیست، دارندگان آسیایی را در برابر دسته بندی رایج و پرهزینه پیشنهادات بازدهی گمراه کننده محافظت می کند.
سوالات متداول
آیا می توانید بیت کوین را به اشتراک بگذارید؟▼
نه در مفهوم پروتکل، بیت کوین از اثبات کار (ماینینگ) استفاده می کند، نه از اثبات سهام، بنابراین هیچ بازدهی بومی برای سهام بیت کوین وجود ندارد. پیشنهادهایی که برای بازدهی «بیتکوین خود را به اشتراک میگذارند» تقریباً همیشه به معنای وام دادن بیتکوین شما به یک پلتفرم (حامل ریسک طرف مقابل) یا یک طرح بستهبندی شده بیتکوین DeFi است، نه شرطبندی واقعی. بازدهی بالای "بیت کوین" را به عنوان یک علامت هشدار تلقی کنید و درک کنید که واقعاً با چه چیزی موافقت می کنید.
توکن استیک مایع مانند stETH چیست؟▼
این رمزی است که یک پروتکل شرط بندی مایع در ازای شرط بندی یک سکه اثبات سهام مانند اتریوم به شما می دهد. این نشاندهنده سکههای شرطبندیشده شما بهعلاوه پاداشهای جمعآوریشده است، در طول زمان ارزش آن افزایش مییابد، و میتوان آن را معامله کرد یا در DeFi از آن استفاده کرد، در حالی که سکههای زیربنایی شرطبندی میشوند. بعداً آن را برای سکههای زیربنایی پسخرید میکنید، مشروط به صف بیحساب شبکه.
خطرات انباشت مایع چیست؟▼
ریسک قرارداد هوشمند (پروتکل میتواند مورد بهرهبرداری قرار گیرد)، ریسک de-peg (توکن مایع میتواند زیر ارزش اصلی در هنگام استرس بازار معامله شود)، ریسک کاهش/ اعتبارسنجی (جریمهها میتواند به دارندگان منتقل شود) و ریسک متمرکزسازی (یک پروتکل که بخش زیادی از سهام شبکه را کنترل میکند، امنیت آن زنجیره را تهدید میکند). بازده پاداش واقعی شرط بندی شبکه است، بنابراین هر چیزی که بسیار بالاتر از آن پرداخت می کند باید شک ایجاد کند.
به خواندن ادامه دهید
موضوعات مرتبط در سراسر هاب
📚 منابع و ادامه مطلب
منابع معتبر و منابع اولیه استفاده شده در این راهنما.