ວິທີການ Stablecoins ຮັກສາ Peg ຂອງເຂົາເຈົ້າ
📖 8 ນາທີອ່ານ
Quick Answer
ເງິນທີ່ຄົງທີ່ຈະເປັນປະໂຫຍດພຽງແຕ່ຖ້າຫນຶ່ງ token ມີຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືເທົ່າກັບຫນຶ່ງໂດລາ, ແຕ່ບໍ່ມີຫຍັງບັງຄັບໃຫ້ token ຟຣີທີ່ຈະຖືລາຄານັ້ນ. peg ແມ່ນຖືໂດຍກົນໄກໂດຍເຈດຕະນາ: ສະຫງວນໄວ້ທີ່ແທ້ຈິງທີ່ທ່ານສາມາດຖອນຄືນຕໍ່ກັບ, over-collateralization, ຫຼື arbitrage. ຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບວິທີການຮັກສາ peg ບອກທ່ານຢ່າງແນ່ນອນວ່າແຕ່ລະເງິນຄົງທີ່ມີຄວາມອ່ອນແອຫຼືທົນທານແທ້ໆ.
💵 ຮູບແບບຈິດໃຈ
peg ຄ້າຍຄືເຮືອທີ່ຜູກມັດກັບທ່າເຮືອ. ຫຼຽນທີ່ໜູນຫຼັງ fiat ແມ່ນຖືກເຊືອກໂດຍກົງກັບເງິນໂດລາໂດຍການສະຫງວນໄວ້, ເຊືອກສັ້ນ, ທີ່ເຂັ້ມແຂງ. ຫຼຽນ algorithmic ແມ່ນຖືຢູ່ໃນສະຖານທີ່ພຽງແຕ່ທຸກຄົນເຊື່ອວ່າມັນຈະຢູ່, ບໍ່ມີເຊືອກໃດໆ, ພຽງແຕ່ສົມດຸນ. ເມື່ອພະຍຸພັດເຂົ້າມາ ເຈົ້າຈະຮູ້ວ່າເຮືອໃດຖືກມັດລົງ.
ສະຫງວນ ແລະການໄຖ່ (ສະຫນັບສະຫນູນໂດຍ fiat)
peg ທີ່ແຂງແຮງທີ່ສຸດແມ່ນມາຈາກການສະຫນັບສະຫນູນທີ່ແທ້ຈິງ: ຜູ້ອອກເງິນຖືປະມານຫນຶ່ງໂດລາຂອງເງິນສົດແລະພັນທະບັດທີ່ປອດໄພສໍາລັບທຸກໆ token. ຜູ້ຫຼິ້ນໃຫຍ່ສາມາດແລກເອົາ tokens ເປັນເງິນໂດລາແທ້ຢູ່ທີ່ $1, ດັ່ງນັ້ນຖ້າລາຄາຫຼຸດລົງ, arbitragers ຊື້ tokens ລາຄາຖືກແລະແລກປ່ຽນໃຫ້ເຂົາເຈົ້າສໍາລັບກໍາໄລ, ຊຸກຍູ້ໃຫ້ລາຄາກັບຄືນໄປບ່ອນ. peg ຖືເນື່ອງຈາກວ່າເງິນໂດລາແມ່ນແທ້ມີ.
ການຄ້ຳປະກັນເກີນຄາດ (ໃຊ້ລະຫັດລັບ)
ຫຼຽນເຊັ່ນ DAI ບໍ່ສາມາດຖືເງິນໂດລາໄດ້, ດັ່ງນັ້ນ, ແທນທີ່ຈະພວກເຂົາລັອກຫຼາຍກ່ວາໂດລາຂອງ crypto ສໍາລັບແຕ່ລະ token, ເວົ້າວ່າ $ 150 ຂອງ ETH ຕໍ່ $ 1 ຂອງ DAI. ຖ້າຫຼັກຊັບຕົກຢູ່ໃນມູນຄ່າ, ມັນຈະຖືກຂາຍໂດຍອັດຕະໂນມັດເພື່ອຮັກສາລະບົບລະລາຍ. buffer ດູດຊຶມການເຫນັງຕີງຂອງ crypto, ເຊິ່ງແມ່ນເຫດຜົນທີ່ວ່າຫຼຽນເຫຼົ່ານີ້ຖືກຍຶດຫມັ້ນໃນການອອກແບບ.
Arbitrage ແລະແຮງຈູງໃຈຕະຫຼາດ
ໃນທຸກຫຼຽນຄົງທີ່ທີ່ມີສຸຂະພາບດີ, arbitrage ແມ່ນເຄື່ອງຈັກທີ່ຟື້ນຟູ peg: ທຸກຄັ້ງທີ່ລາຄາຫຼຸດລົງຈາກ $ 1, ພໍ່ຄ້າໄດ້ຮັບລາງວັນທາງດ້ານການເງິນສໍາລັບການຊຸກຍູ້ມັນຄືນ, ໂດຍການໄຖ່, minting ຫຼືການຊື້ຂາຍ. ອັນນີ້ໃຊ້ໄດ້ພຽງແຕ່ຖ້າສັນຍາການໄຖ່ ຫຼືຫຼັກປະກັນທີ່ຕິດພັນແມ່ນມີຄວາມໜ້າເຊື່ອຖື. ເອົາການສະຫນັບສະຫນູນທີ່ຫນ້າເຊື່ອຖືແລະ arbitrage ບໍ່ສາມາດຊ່ວຍປະຢັດ peg ໄດ້.
ເປັນຫຍັງ pegs algorithmic ຈຶ່ງແຕກ
Algorithmic stabilitycoins ເຊັ່ນ TerraUSD ພະຍາຍາມຖື $1 ໂດຍບໍ່ມີການສະຫງວນຕົວຈິງ, ໂດຍໃຊ້ໂທເຄັນຂອງຄູ່ຮ່ວມງານ ແລະແຮງຈູງໃຈທີ່ມີລະຫັດ. ມັນເຮັດວຽກໃນຂະນະທີ່ຄວາມຫມັ້ນໃຈແກ່ຍາວ, ຫຼັງຈາກນັ້ນລົ້ມລົງໃນມື້ທີ່ "ແລ່ນທະນາຄານ" ຄອບຄຸມກົນໄກ, "ກ້ຽວວຽນຕາຍ". ບົດຮຽນ: peg backed ພຽງແຕ່ຄວາມເຊື່ອແມ່ນບໍ່ຫມັ້ນຄົງ, ມັນເປັນເກມຄວາມຫມັ້ນໃຈລໍຖ້າທີ່ຈະທໍາລາຍ.
🔑 ເອົາກະແຈ
Stablecoins ຖື $ 1 peg ຂອງເຂົາເຈົ້າໂດຍຜ່ານການສະຫນັບສະຫນູນທີ່ແທ້ຈິງບວກກັບ arbitrage: fiat-backed coins ໂດຍສະຫງວນໄວ້ redeemable, crypto-backed coins ໂດຍ over-collateralization ທີ່ absorbs ການເຫນັງຕີງ. Arbitragers ມີກໍາໄລຈາກການຊຸກຍູ້ລາຄາກັບຄືນໄປບ່ອນ $1, ແຕ່ວ່າພຽງແຕ່ຖ້າການສະຫນັບສະຫນູນແມ່ນຫນ້າເຊື່ອຖື. ຫຼຽນ Algorithmic ທີ່ບໍ່ມີສະຫງວນທີ່ແທ້ຈິງ (TerraUSD) ພິສູດວ່າ peg ຄວາມເຊື່ອເທົ່ານັ້ນສາມາດລົ້ມລົງໃນຄືນ.
ເປັນຫຍັງສິ່ງນີ້ຈຶ່ງສຳຄັນສຳລັບເຈົ້າ
ສໍາລັບຜູ້ໃຊ້ອາຊີທີ່ຖືເງິນຄົງທີ່ເປັນໂດລາດິຈິຕອລ, ກົນໄກ pegging ແມ່ນຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງເງິນຝາກປະຢັດທີ່ປອດໄພແລະການຖອນເງິນ. ຜູ້ປະຫຍັດໃນພາກພື້ນຫຼາຍຄົນໄດ້ຮຽນຮູ້ເລື່ອງນີ້ຢ່າງເຈັບປວດເມື່ອ TerraUSD ລົ້ມລົງ. ການຮູ້ວ່າເງິນຫຼຽນຖື peg ຂອງມັນແນວໃດ, ສະຫງວນໄວ້ທີ່ແທ້ຈິງທຽບກັບສູດການຄິດໄລ່ອັນບໍລິສຸດ, ແມ່ນການກວດສອບຄວາມປອດໄພທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດກ່ອນທີ່ຈະໄວ້ວາງໃຈມັນດ້ວຍເງິນ.
ຄຳຖາມທີ່ມັກຖາມເລື້ອຍໆ
ສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ເງິນຄົງທີ່ມີມູນຄ່າແທ້ $1?▼
ການສະໜັບສະໜູນທີ່ໜ້າເຊື່ອຖື ບວກກັບ arbitrage. ຖ້າຜູ້ຖືໃຫຍ່ສາມາດແລກເອົາ tokens ສໍາລັບ $1 ຂອງສະຫງວນໄວ້ທີ່ແທ້ຈິງ (ຫຼືອ້າງເອົາ crypto ທີ່ມີຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນເກີນ), ພໍ່ຄ້າໄດ້ກໍາໄລໂດຍການຊຸກຍູ້ລາຄາ off-peg ກັບຄືນໄປບ່ອນ $1. peg ຖືໄດ້ເພາະວ່າການສະຫນັບສະຫນຸນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງຄໍາສັນຍານັ້ນເປັນຈິງ.
"depeg" ທີ່ຫມັ້ນຄົງແມ່ນຫຍັງ?▼
ເມື່ອເງິນທີ່ຄົງທີ່ຊື້ຂາຍຢ່າງມີຄວາມຫມາຍຫ່າງຈາກເປົ້າຫມາຍ $1 ຂອງມັນ, ຂຶ້ນຫຼື, ອັນຕະລາຍ, ລົງ. depegs ສັ້ນໆສາມາດເກີດຂື້ນພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນແລະການຟື້ນຕົວ (USDC ໃນປີ 2023); ການລົ້ມລົງຢ່າງຖາວອນເກີດຂຶ້ນເມື່ອການຮອງລົ້ມເຫຼວ (TerraUSD). Depegs ເປີດເຜີຍວ່າ peg ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຢ່າງແທ້ຈິງ.
ເປັນຫຍັງ TerraUSD (UST) ຈຶ່ງລົ້ມລົງ?▼
ມັນແມ່ນສູດການຄິດໄລ່, ໂດຍບໍ່ມີການສະຫງວນເງິນໂດລາທີ່ແທ້ຈິງ, ອີງໃສ່ token ເອື້ອຍແລະຄວາມຫມັ້ນໃຈໃນຕະຫຼາດທີ່ຈະຖື $ 1. ໃນເວລາທີ່ການຖອນຕົວຂະຫນາດໃຫຍ່ໄດ້ທໍາລາຍຄວາມຫມັ້ນໃຈນັ້ນ, ກົນໄກໄດ້ກ້ຽວວຽນແລະທັງສອງ tokens crashed ຢູ່ໃກ້ກັບສູນໃນມື້, ເຊັດອອກຫຼາຍສິບຕື້.
ສືບຕໍ່ອ່ານ
📚 ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ & ອ່ານເພີ່ມເຕີມ
ການອ້າງອິງທີ່ມີສິດອຳນາດ ແລະແຫຼ່ງຫຼັກທີ່ໃຊ້ໃນຄູ່ມືນີ້.