ฮ่องกง Crypto ETFs และ Stablecoins
📖 9 นาทีอ่าน
Quick Answer
ในขณะที่ปักกิ่งห้าม ฮ่องกงออกใบอนุญาต และในช่วงสองปีที่ผ่านมาได้สร้างสิ่งที่แผ่นดินใหญ่จะไม่ทำ: ตลาด crypto ที่ได้รับการควบคุมและเข้าถึงได้สำหรับผู้ค้าปลีก โดยมี ETF สปอตที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ และระบอบ Stablecoin ที่มีใบอนุญาตจริงอยู่เบื้องหลัง สำหรับนักลงทุนที่พูดภาษาจีนที่มีคุณสมบัติ นี่คือประตูหน้าที่ถูกต้องตามกฎหมาย ไม่มีโต๊ะ OTC ไม่มีรูเล็ตการ์ดแช่แข็ง เป็นเพียงบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และแบบฟอร์มการปฏิบัติตามข้อกำหนด นี่คือสิ่งที่มีอยู่จริงในปี 2569 และใครจะเดินผ่านไปได้
💡 ประตูหน้าที่ได้รับใบอนุญาต
หากการเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัลบนแผ่นดินใหญ่เป็นอุโมงค์ใต้กำแพง ฮ่องกงเป็นสาขาของธนาคารที่อยู่ด้านกฎหมายของชายแดน คุณยังต้องมี ID ที่ถูกต้องในการเปิดบัญชีและกรอกแบบฟอร์ม แต่เมื่อเข้าไปข้างในแล้ว คุณจะซื้อ Bitcoin ETF แบบเดียวกับที่คุณซื้อหุ้น และ Stablecoin ของคุณออกโดยบริษัทที่ได้รับอนุญาตภายใต้การดูแลของหน่วยงานกำกับดูแล การเสียดสีคืองานเอกสาร ไม่ใช่กลัวน้ำแข็ง
The Spot ETFs: ครั้งแรกของเอเชีย
ในเดือนเมษายน 2024 ฮ่องกงอนุมัติและจดทะเบียนสปอต Bitcoin และ Ether ETFs ซึ่งเป็นแห่งแรกในเอเชีย โดยมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงควบคู่ไปกับหุ้นสามัญ พวกเขาใช้รูปแบบการสร้างในรูปแบบที่ช่วยให้นักลงทุนสมัครสมาชิกด้วยเหรียญจริง ไม่ใช่แค่เงินสด ซึ่งเป็นโครงสร้างแรกที่ทำให้พวกเขาแตกต่างจากผลิตภัณฑ์ของสหรัฐฯ ในยุคแรกๆ สำหรับนักลงทุน นี่หมายถึงการเปิดเผย Bitcoin ที่ได้รับการควบคุมและได้รับการดูแลภายในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ปกติ ไม่มีกระเป๋าเงิน ไม่มีวลีเริ่มต้น ไม่มีคู่สัญญา OTC พร้อมการแลกเปลี่ยนค่าธรรมเนียมการจัดการและการซื้อขายเฉพาะในเวลาทำการของตลาดเท่านั้น
กฎหมาย Stablecoins
กฎหมาย Stablecoins ของฮ่องกงมีผลใช้บังคับเมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2025 โดยสร้างระบบการออกใบอนุญาตภายใต้ HKMA สำหรับผู้ออก Stablecoins ที่อ้างอิงถึงคำสั่ง fiat โดยมีข้อกำหนดในการสนับสนุนสำรองเต็มจำนวน สิทธิ์ในการไถ่ถอน และการแยกทรัพย์สินของลูกค้า ใบอนุญาตชุดแรกเริ่มออกในปี 2026 ให้กับสถาบันหลักๆ ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณทางเลือกที่ได้รับการควบคุมแทน USDT ที่ไม่ได้รับการดูแลซึ่งครองตลาดสีเทา สิ่งสำคัญคือความไว้วางใจ: เหรียญ Stablecoin ที่ได้รับอนุญาตและอยู่ภายใต้การดูแลของ HKMA เสนอยูทิลิตี USDT เป็นดอลลาร์ (หรือดอลลาร์ฮ่องกง) พร้อมการคุ้มครองการสำรองและการไถ่ถอน ซึ่งโทเค็นที่ออกนอกชายฝั่งไม่มี
ใครสามารถเข้าถึงสิ่งนี้ได้จริง
นี่คือคำถามชี้ขาด ETF และสถานที่ที่ได้รับใบอนุญาตเปิดกว้างสำหรับผู้อยู่อาศัยในฮ่องกง และในวงกว้าง สำหรับนักลงทุนจากต่างประเทศที่สามารถตอบสนองความต้องการของนายหน้าในฮ่องกงได้ ซึ่งโดยทั่วไปหมายถึงการพิสูจน์ตัวตน ที่อยู่ และบางครั้งสถานะนักลงทุนมืออาชีพสำหรับผลิตภัณฑ์บางอย่าง ผู้อยู่อาศัยในจีนแผ่นดินใหญ่เป็นข้อยกเว้นที่สำคัญ: สถานที่เข้ารหัสลับที่ได้รับอนุญาตจาก SFC ไม่ได้ติดตั้ง ID บนแผ่นดินใหญ่ และ ETF ไม่ได้ทำการตลาดในแผ่นดินใหญ่ หนังสือเดินทางแผ่นดินใหญ่บวกกับถิ่นที่อยู่จริงในฮ่องกงและความสัมพันธ์ทางธนาคารนั้นแตกต่างจากบัตรประจำตัวแผ่นดินใหญ่เพียงอย่างเดียว โดยขอบเขตจะพิจารณาผ่านถิ่นที่อยู่และการธนาคาร ไม่ใช่ภาษา
เหตุใดจึงสำคัญสำหรับตลาด zh-Hant
ไต้หวันและฮ่องกง ซึ่งเป็นตลาดการอ่านแบบจีนดั้งเดิม เป็นที่ที่ผลิตภัณฑ์ crypto ที่ได้รับการควบคุมมีการเปลี่ยนแปลงอย่างแท้จริง เนื่องจากมีโครงสร้างพื้นฐานทางกฎหมายเพื่อสนับสนุนพวกเขา นักลงทุนในไทเปหรือฮ่องกงสามารถเปรียบเทียบการแลกเปลี่ยนที่ได้รับใบอนุญาต ถือ Stablecoin ที่มีการควบคุมดูแล และซื้อ Spot ETF เพื่อเป็นการตัดสินใจพอร์ตโฟลิโอที่ถูกต้องตามกฎหมาย เช่นเดียวกับที่พวกเขาจะชั่งน้ำหนักผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ได้รับการควบคุมใดๆ นี่เป็นการสิ้นสุดที่ร้ายแรงในเชิงพาณิชย์ของสกุลเงินดิจิทัลที่พูดภาษาจีน และอยู่เบื้องหลังผู้ควบคุมมากกว่า VPN
คำเตือนที่ซื่อสัตย์
การควบคุมไม่ได้หมายความว่าปราศจากความเสี่ยง: ETF ยังคงติดตามสินทรัพย์ที่มีความผันผวนและค่าธรรมเนียมการเรียกเก็บเงิน การออกใบอนุญาต Stablecoin จะลดลงแต่ไม่ได้ขจัดความเสี่ยงของผู้ออก และกฎของฮ่องกงยังคงพัฒนาต่อไปเมื่อมีการออกใบอนุญาต การเข้าถึงนั้นขึ้นอยู่กับถิ่นที่อยู่และเอกสารประกอบของคุณอย่างแท้จริง ดังนั้น โปรดตรวจสอบสิทธิ์ของคุณเองก่อนที่จะถือว่าคุณมีคุณสมบัติ และสำหรับผู้อยู่อาศัยบนแผ่นดินใหญ่ ความจริงอันเจ็บปวดยังคงอยู่ว่าความใกล้ชิดทางภูมิศาสตร์กับฮ่องกงไม่เอื้ออำนวยต่อการเข้าถึง ตลาดที่ได้รับใบอนุญาตนั้นถูกสร้างขึ้นอย่างแม่นยำเพื่อรักษาแนวปฏิบัติด้านกฎระเบียบที่ปักกิ่งใช้
🔑 ประเด็นสำคัญ
ฮ่องกงสร้างตลาด crypto ที่ได้รับการควบคุมซึ่งแผ่นดินใหญ่ปฏิเสธที่จะทำ: การซื้อขาย Bitcoin และ Ether ETF แห่งแรกของเอเชีย (จดทะเบียนในเดือนเมษายน 2024 เป็นโมเดลในรูปแบบ in-kind) การซื้อขายเหมือนกับหุ้น และกฎหมาย Stablecoins (มีผลวันที่ 1 สิงหาคม 2025 การออกใบอนุญาตครั้งแรกในปี 2026) วาง Stablecoins ที่อ้างอิงตามคำสั่งภายใต้การควบคุมดูแลของ HKMA โดยมีกฎการสำรองและการไถ่ถอน การเข้าถึงจำเป็นต้องมีถิ่นที่อยู่ในฮ่องกงหรือมีคุณสมบัติในการเตรียมความพร้อมในต่างประเทศ ไม่รวมรหัสแผ่นดินใหญ่ นี่คือจุดสิ้นสุดของสกุลเงินดิจิทัลที่พูดภาษาจีนที่จริงจังและได้รับการสนับสนุนจากหน่วยงานกำกับดูแล ซึ่งแข็งแกร่งที่สุดสำหรับตลาด zh-Hant (HK/TW)
ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญสำหรับคุณ
ฮ่องกงเป็นห้องปฏิบัติการเข้ารหัสลับที่ได้รับการควบคุมของเอเชียและเป็นช่องทางทางกฎหมายสำหรับนักลงทุนที่พูดภาษาจีน และ ETF และระบอบการปกครองของเหรียญมีเสถียรภาพได้สร้างแม่แบบที่ไต้หวัน สิงคโปร์ และประเทศอื่นๆ ศึกษาอย่างใกล้ชิด สำหรับตลาดจีนดั้งเดิม จุดที่สกุลเงินดิจิทัลกลายเป็นการตัดสินใจพอร์ตโฟลิโอที่ได้รับการควบคุมตามปกติ แทนที่จะเป็นการพนันแบบช่องสีเทา ซึ่งเป็นสาเหตุที่ทำให้สกุลเงินดิจิทัลในเอเชียสิ้นสุดลงในเชิงพาณิชย์
คำถามที่พบบ่อย
ชาวจีนแผ่นดินใหญ่สามารถซื้อ crypto ETFs ของฮ่องกงได้หรือไม่▼
โดยทั่วไปไม่มี Spot ETFs และสถานที่ที่ได้รับอนุญาตจาก SFC จะไม่ทำการตลาดในแผ่นดินใหญ่และไม่ได้นำ ID ของแผ่นดินใหญ่ไปใช้ ผลิตภัณฑ์นี้มุ่งเป้าไปที่ชาวฮ่องกงและนักลงทุนจากต่างประเทศที่มีคุณสมบัติเหมาะสม หนังสือเดินทางแผ่นดินใหญ่รวมกับถิ่นที่อยู่ของแท้ในฮ่องกงและความสัมพันธ์กับธนาคารในท้องถิ่นเป็นสถานการณ์ที่แตกต่างกัน แต่บัตรประจำตัวแผ่นดินใหญ่เพียงอย่างเดียวไม่สามารถให้สิทธิ์ในการเข้าถึงได้ โดยจะต่อแถวผ่านถิ่นที่อยู่และการธนาคาร
กฎหมาย Stablecoins ของฮ่องกงคืออะไร?▼
เป็นระบบการออกใบอนุญาตซึ่งมีผลตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม พ.ศ. 2568 กำหนดให้ผู้ออกเหรียญ stablecoin อ้างอิงคำสั่งต้องได้รับอนุญาตจาก HKMA และต้องปฏิบัติตามกฎเกณฑ์เกี่ยวกับการสำรองเต็มรูปแบบ สิทธิ์ในการไถ่ถอน และการแยกทรัพย์สินของลูกค้า ใบอนุญาตชุดแรกเริ่มออกในปี 2026 โดยสร้างทางเลือกที่ได้รับการดูแลและได้รับการคุ้มครองสำรองแทนเหรียญ stablecoin ที่ออกในต่างประเทศ เช่น USDT สำหรับผู้ใช้ที่เข้าถึงฮ่องกงได้
Bitcoin ETF ของฮ่องกงแตกต่างจากของสหรัฐฯ อย่างไร▼
ฮ่องกงจดทะเบียนสปอต Bitcoin และ Ether ETF แห่งแรกของเอเชียในเดือนเมษายน 2024 และเป็นผู้บุกเบิกรูปแบบการสร้างในรูปแบบใหม่ โดยให้นักลงทุนสมัครและแลกเป็นเหรียญจริงแทนที่จะเป็นเงินสดเท่านั้น สำหรับนักลงทุน ประสบการณ์จะคล้ายกับผลิตภัณฑ์ของสหรัฐอเมริกา การเปิดเผย Bitcoin ที่ได้รับการควบคุมและดูแลในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ แต่โครงสร้างในรูปแบบเดียวกัน เวลาทำการของตลาดในเอเชีย และสถานที่จดทะเบียนนั้นมีความแตกต่างในทางปฏิบัติ
อ่านต่อ
หัวข้อที่เกี่ยวข้องทั่วทั้งฮับ
📚 แหล่งที่มาและอ่านเพิ่มเติม
ข้อมูลอ้างอิงที่เชื่อถือได้และแหล่งข้อมูลหลักที่ใช้ในคู่มือนี้