Bitcoin DeFi (BTCfi) Vysvětleno
📖 10 min přečteno
Quick Answer
Bitcoin je největší, nejbezpečnější krypto aktivum a po většinu svého života nejméně užitečné v DeFi. Jeho záměrná jednoduchost, věc, která z něj dělá solidní peníze, také znamená, že nemůže nativně provozovat složité chytré smlouvy, které pohánějí půjčování, obchodování a výnosy v řetězcích, jako je Ethereum. „BTCfi“, bitcoinové finance, je rychle rostoucí snahou to změnit: umožnit lidem používat bitcoiny jako produktivní kolaterál a DeFi kapitál, aniž by je prodávali. Je to jedna z nejzajímavějších hranic v krypto a také ta, kde je propast mezi humbukem a bezpečnou realitou obzvláště široká.
🏦 Zlato, které se konečně hýbe
Držet bitcoiny bylo jako vlastnit zlatý slitek v trezoru: nesmírně cenné, ale jen tak sedět. BTCfi je pokus vybudovat kolem trezoru finanční čtvrť, takže zlato lze půjčovat, půjčovat a provozovat, aniž by se prodávalo. Slib je lákavý. Háček je v tom, že dostat zlato z ultra bezpečného trezoru Bitcoinu do této finanční čtvrti obvykle znamená přesunout jej do méně osvědčených systémů a oblast je jen tak bezpečná, jako silnice, které ji spojují.
Proč bitcoin potřebuje pomoc při provádění DeFi
Skriptování bitcoinu je záměrně omezené, bylo navrženo pro přesun a zabezpečení hodnoty, nikoli pro spouštění libovolných programů. Tento konzervatismus je rys: méně pohyblivých částí znamená méně způsobů, jak rozbít nejcennější blockchain. To ale znamená, že samotný bitcoin nemůže hostit chytré smlouvy, které DeFi vyžaduje. BTCfi tedy funguje kolem základní vrstvy a používá zabalené tokeny, postranní řetězce, vrstvy 2 a nové protokoly, aby bitcoinu dal programovatelnost jinde, a zároveň se snaží zachovat co nejvíce bezpečnosti bitcoinu. Ústředním napětím BTCfi je přesně tento kompromis: užitečnost versus to, jak daleko se vzdálíte od bezpečnosti bitcoinu.
Hlavní přístupy
Existuje několik cest. Zabalený bitcoin (jako WBTC) představuje BTC jako token na Ethereu nebo jiných řetězcích, takže může vstoupit do jejich DeFi, což je pohodlné, ale důvěřujete tomu, kdo spravuje skutečný BTC. Postranní řetězce a vrstvy 2 (jako jsou Rootstock, Stacks a Lightning pro platby) provozují chytré smlouvy nebo rychlé převody ukotvené v bitcoinu v různé míře. Novější protokoly si kladou za cíl nechat bitcoiny uzamknout, aby pomohly zabezpečit sítě proof-of-stake a získat odměnu (forma „sázek bitcoinů“, což je ve skutečnosti zajištění bezpečnosti napříč řetězci). Každý přístup představuje jinou sázku na spektrum zabezpečení versus funkčnost.
Co můžete dělat s BTCfi
Praktické případy použití odrážejí běžné DeFi: půjčujte bitcoiny (nebo zabalené bitcoiny), abyste získali úrok; půjčit si stablecoiny za bitcoiny bez jejich prodeje (užitečné pro likviditu bez zdanitelného prodeje nebo ztráty pozice); poskytovat likviditu; a přístup k výnosovým strategiím. Přitažlivost pro dlouhodobé držitele bitcoinů je skutečná, odemkněte hodnotu svých BTC, aniž byste se jich vzdali. Ale každý z nich zahrnuje přesun bitcoinu z čisté vlastní správy do protokolu, obalu nebo protistrany, což je přesně místo, kde riziko vstupuje.
Poctivá rizika
BTCfi ukládá silné stránky bitcoinu do systémů, které je nemusí sdílet. Zabalené BTC s sebou nese riziko uschovatele nebo mostu, pokud entita držící skutečný bitcoin selže nebo je hacknuta, váš zabalený token se může zhroutit (a mosty, připomeňme, jsou nejvíce hacknutou součástí kryptoměny). Postranní řetězce a nové protokoly mají mnohem menší zabezpečení a záznamy než základní vrstva bitcoinu. Uplatňují se chyby inteligentních smluv, de-pegs a „sázky bitcoinů“, které jsou ve skutečnosti pouze půjčováním. Stručné shrnutí: v okamžiku, kdy váš bitcoin opustí vlastní úschovu kvůli výnosu, již netěží z bezkonkurenční bezpečnosti bitcoinu, je vystaven všemu, do čeho jste jej přesunuli.
Jak o tom přemýšlet
BTCfi je skutečně slibný a skutečně brzy. Rozumný postoj: mějte jádro svého bitcoinu v chladné vlastní úschově, nedotčené, jako bezpečnou základnu, kterou má být. Pokud prozkoumáváte BTCfi, zacházíte s ním jako s rizikovým kapitálem, používáte pouze dobře zavedené protokoly a správce, rozumíte přesně tomu, co obalování nebo zamykání vašich BTC obnáší, a dávejte si pozor zejména na poutavá čísla „výnosu bitcoinů“, protože skutečný výnos bitcoinů s nízkým rizikem je vzácný a většina vysokých výnosů skrývá riziko půjčování nebo překlenutí. Příležitost učinit bitcoiny produktivní je skutečná; tak je dlouhá historie lidí, kteří ztrácejí bitcoiny tím, že se honí za výnosy.
🔑 Klíč s sebou
BTCfi přináší DeFi, půjčování, půjčování za BTC, výnos, chytré kontrakty do Bitcoinu, který je nemůže nativně provozovat, protože jeho skriptování je záměrně omezeno. Funguje prostřednictvím zabalených bitcoinů (např. WBTC, s rizikem custodian/bridge), postranních řetězců a vrstev 2 (Rootstock, Stacks, Lightning) a novějších protokolů, které uzamknou BTC, aby pomohly zajistit ostatní řetězce za odměnu. Přitažlivost odemyká hodnotu bitcoinu bez jeho prodeje; háček je v tom, že v okamžiku, kdy BTC opustí vlastní správu, ztratí zabezpečení základní vrstvy bitcoinu a převezme na sebe rizika všeho, do čeho se přesunul. Udržujte své základní BTC v chladném skladu; zacházet s BTCfi jako s raným rizikovým kapitálem.
Proč je to pro vás důležité
Bitcoin je dominantním kryptografickým fondem ve velké části Asie a produkty s výnosy BTCfi jsou ve velké míře prodávány velké základně dlouhodobých držitelů v regionu, kteří chtějí vydělávat na nečinných BTC. Pochopení toho, co BTCfi skutečně je, a že v okamžiku, kdy bitcoin opustí vlastní úschovu, ztratí své bezpečnostní záruky, chrání asijské držitele před opakujícím se vzorem ztráty bitcoinu při honbě za výnosem z něj.
Často kladené otázky
Co je to BTCfi (Bitcoin DeFi)?▼
BTCfi je snaha přinést schopnosti DeFi, půjčování, půjčování za bitcoin, výnosy a chytré kontrakty do bitcoinu, který je nemůže nativně spustit, protože jeho skriptování je záměrně omezené. Funguje kolem základní vrstvy pomocí zabalených bitcoinů, postranních řetězců a vrstev 2 (jako jsou Rootstock, Stacks, Lightning) a novějších protokolů, z nichž každý obchoduje některé z bitcoinových zabezpečení za přidané funkce.
Je bezpečné vydělávat na mých bitcoinech prostřednictvím BTCfi?▼
Nese s sebou reálné, často podceňované riziko. Vydělávání výnosů znamená přesun bitcoinu z vlastní úschovy do obalu, protokolu nebo protistrany, v tomto okamžiku již netěží ze zabezpečení základní vrstvy bitcoinu a je vystaven selhání správce, hackování mostů, chybám v inteligentních smlouvách nebo de-pegs. Skutečný výnos bitcoinů s nízkým rizikem je vzácný, proto považujte poutavé sazby „výnosů bitcoinů“ za varování a uchovávejte své základní zásoby v chladu.
Co je obalený bitcoin (WBTC)?▼
Zabalený bitcoin je token na jiném řetězci (jako je Ethereum), který představuje skutečný bitcoin držený správcem nebo mostem a umožňuje BTC vstoupit do DeFi tohoto řetězce. Je to pohodlné, ale zavádí důvěru: pokud správce nebo most držící podkladový bitcoin selže nebo je hacknut, zabalený token může ztratit svou hodnotu. Je to užitečný nástroj, ale není to totéž jako držet bitcoiny ve vlastní péči.
Pokračujte ve čtení
Související témata napříč centrem
📚 Zdroje a další čtení
Autoritativní odkazy a primární zdroje použité v této příručce.