DEX कैसे काम करते हैं
📖 7 मिनट पढ़ा
Quick Answer
एक विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज (DEX) आपको सीधे अपने वॉलेट से एक टोकन को दूसरे के लिए स्वैप करने की सुविधा देता है, जिसमें कोई भी कंपनी आपके फंड नहीं रखती है और कोई साइन-अप नहीं करती है। अधिकांश पारंपरिक ऑर्डर बुक के बजाय स्वचालित बाज़ार निर्माता (एएमएम) नामक एक चतुर विचार पर चलते हैं। यह समझना कि यह कैसे काम करता है, फिसलन, शुल्क और एक DEX को Binance से इतना अलग क्यों महसूस होता है, इसकी व्याख्या करता है।
🏦 मानसिक मॉडल
एक सामान्य विनिमय एक मैचमेकर है जो खरीदारों को विक्रेताओं के साथ जोड़ता है। एएमएम के साथ एक डीईएक्स समुदाय द्वारा भरी गई एक स्व-सेवा मुद्रा मशीन की तरह है: आप दो टोकन के साझा पूल के खिलाफ व्यापार करते हैं, और एक सरल सूत्र स्वचालित रूप से कीमत निर्धारित करता है कि प्रत्येक में कितना बचा है।
कोई ऑर्डर बुक नहीं: एएमएम विचार
अधिकांश DEX क्रेता-विक्रेता ऑर्डर बुक को एक स्वचालित बाज़ार निर्माता से प्रतिस्थापित कर देते हैं। लोगों से मिलान करने के बजाय, आप दो टोकन रखने वाले तरलता पूल के विरुद्ध व्यापार करते हैं। एक सूत्र (शास्त्रीय रूप से x * y = k) पूल को संतुलित रखता है और कीमत निर्धारित करता है: एक टोकन का लॉट खरीदें और पूल में इसकी कीमत अपने आप बढ़ जाती है। यह गणित है, कोई जोड़ाई बनाने वाला नहीं।
तरलता पूल हर चीज़ को शक्ति प्रदान करते हैं
वे पूल तरलता प्रदाताओं द्वारा भरे जाते हैं, उपयोगकर्ता जो टोकन की एक जोड़ी जमा करते हैं और बदले में ट्रेडिंग शुल्क का एक हिस्सा अर्जित करते हैं। उनकी जमा राशि वह है जिसके विरुद्ध आप अदला-बदली करते हैं। तरलता प्रदाताओं के बिना व्यापार करने के लिए कुछ भी नहीं है, यही कारण है कि DEX उन्हें पुरस्कृत करते हैं, और क्यों "तरलता प्रदान करना" एक मुख्य DeFi गतिविधि है (अपने स्वयं के जोखिमों के साथ, जैसे कि अस्थायी हानि)।
स्वैप, फिसलन और गैस
जब आप स्वैप करते हैं, तो आप एक छोटा सा ट्रेडिंग शुल्क और नेटवर्क "गैस" का भुगतान करते हैं। बड़े ट्रेडों या पतले पूलों पर आप स्लिपेज से भी प्रभावित होते हैं: जैसे-जैसे आपका ट्रेड पूल को खाली करता है, कीमत आपके विरुद्ध बढ़ती जाती है, इसलिए आपको थोड़ी खराब दर मिलती है। DEX आपको अपनी सुरक्षा के लिए फिसलन सीमा निर्धारित करने देता है। कम तरलता अधिक फिसलन के बराबर होती है।
DEX बनाम केंद्रीकृत एक्सचेंज
DEX आपको स्व-अभिरक्षा, कोई केवाईसी नहीं और लगभग किसी भी टोकन तक पहुंच प्रदान करता है, लेकिन अधिक जटिलता, गैस लागत और घोटाले वाले टोकन के जोखिम के साथ। एक केंद्रीकृत एक्सचेंज (सीईएक्स) आसान, अधिक तरल और शुरुआती-अनुकूल है, लेकिन आप अपने फंड के मामले में इस पर भरोसा करते हैं। बहुत से लोग आरंभ करने के लिए CEX का उपयोग करते हैं और स्व-अभिरक्षा और नए टोकन के लिए DEX का उपयोग करते हैं।
🔑 कुंजी ले जाएं
DEX आपको बिना किसी संरक्षक के अपने स्वयं के वॉलेट से टोकन स्वैप करने की सुविधा देता है, आमतौर पर एक स्वचालित बाजार निर्माता के माध्यम से: आप एक समुदाय-वित्त पोषित तरलता पूल के खिलाफ व्यापार करते हैं जिसका सूत्र मूल्य निर्धारित करता है। निगरानी शुल्क, गैस और फिसलन (पतले पूलों पर बदतर)। DEX स्व-अभिरक्षा और किसी भी टोकन तक पहुंच प्रदान करते हैं; केंद्रीकृत एक्सचेंज आसानी और तरलता प्रदान करते हैं। अधिकांश उपयोगकर्ता दोनों का उपयोग करते हैं।
यह आपके लिए क्यों मायने रखता है?
DEX पूरे एशिया में स्व-अभिरक्षा व्यापार, बड़े एक्सचेंजों में आने से पहले टोकन तक पहुंचने और केवाईसी के बिना व्यापार करने के लिए लोकप्रिय हैं, जहां यह कानूनी है। यह जानने से कि एएमएम, स्लिपेज और तरलता कैसे काम करती है, क्षेत्रीय व्यापारियों को खराब भरण और घोटाले वाले टोकन से बचने में मदद मिलती है, और आंख मूंदकर करने के बजाय जानबूझकर विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों का उपयोग करते हैं।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्नों
स्वचालित बाज़ार निर्माता (एएमएम) क्या है?▼
एएमएम वह तंत्र है जिसका उपयोग अधिकांश डीईएक्स ऑर्डर बुक के बजाय करते हैं। आप दो टोकन के तरलता पूल के विरुद्ध व्यापार करते हैं, और एक सूत्र स्वचालित रूप से पूल में छोड़े गए अनुपात के आधार पर कीमत निर्धारित करता है। इस प्रकार DEX बिना क्रेता-विक्रेता मिलान के तत्काल स्वैप की पेशकश कर सकता है।
DEX पर स्लिपेज क्या है?▼
स्लिपेज आपके द्वारा अपेक्षित कीमत और वास्तव में आपको मिलने वाली कीमत के बीच का अंतर है, क्योंकि आपका व्यापार स्वयं पूल की कीमत को बढ़ाता है, बड़े व्यापार या पतले पूल पर अधिक। DEX आपको ख़राब फिल से बचने के लिए अधिकतम स्लिपेज सेट करने देता है।
क्या DEX एक केंद्रीकृत एक्सचेंज से बेहतर है?▼
कोई भी सार्वभौमिक रूप से बेहतर नहीं है। DEX स्व-अभिरक्षा, कोई केवाईसी नहीं और लगभग किसी भी टोकन तक पहुंच प्रदान करते हैं, लेकिन अधिक जटिल होते हैं और आपको टोकन और गैस शुल्क में घोटाले का सामना करना पड़ता है। केंद्रीकृत आदान-प्रदान आसान और अधिक तरल होते हैं लेकिन आपके फंड को बनाए रखते हैं। कई व्यापारी दोनों का उपयोग करते हैं।
पढ़ते रहते हैं
📚 स्रोत और आगे पढ़ना
इस गाइड में उपयोग किए गए आधिकारिक संदर्भ और प्राथमिक स्रोत।