アジア各地のCBDC
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Quick Answer
国のお金の将来を見たいなら、西洋ではなくアジアに目を向けてください。西側の中央銀行が議論し躊躇している一方で、アジアの機関は中国の世界最大のリテールCBDC、インドのライブデジタルルピー、貿易決済を完全に米ドルから移行することを目指す野心的な国境を越えたプラットフォームなどを提供している。この地域では 1 つの実験ではなく、多くの実験が行われており、資金、決済、さらには地政学がどこへ向かうのかについての地図を一緒に描いています。
💡 2 つの層、2 つの野心
アジアの CBDC 推進は、地方道路と国際高速道路の両方を同時に建設することだと考えてください。地方道路は小売CBDC、e-CNY、e-ルピーであり、国民の日常的な支払いを目的としています。ハイウェイは、中央銀行が相互に直接多額の決済を行うことを可能にする、大規模な国境を越えたプラットフォームです。地方の道路は、自宅での管理と利便性を重視します。高速道路はドルベースのシステムを中心に世界貿易をルーティングすることを目的としています。アジアはその両方を開拓しつつあり、だからこそアジアのCBDCの物語は単一のコインよりも大きいのです。
中国: 小売の旗艦
e-CNY（デジタル人民元）は世界最大の小売CBDC試験運用であり、中国人民銀行が数十の都市で運営しており、累計取引高は数兆元と報告されている。これは法定通貨であり、銀行を通じて流通し、QR またはオフラインで使用可能で、中央銀行の見解をそのまま維持する「制御可能な匿名性」を備えて構築されています。 Alipay や WeChat Pay に対して日常的な普及率は低いままですが、戦略的価値、通貨管理、決済の独立性、国境を越えたリーチが遅い普及を上回るため、中国はレールを拡大し続けています。
インド：大規模なデジタルルピーの可能性
インド準備銀行はデジタル ルピーの試験運用を開始し、最初に卸売り、次に小売りを行い、試験中に数百万人のユーザー ベースに到達しました。インドの関心は、部分的には UPI によってすでに変革された決済に精通した巨大な市場への包摂と効率化であり、部分的には対象を絞った補助金のプログラム可能性です。この未解決の質問は中国の質問を反映している。UPI はすでに高速かつ無料でどこにでも普及しているのに、国民が電子ルピーに切り替える理由は何だろうか?その答えは、インドのCBDCがインフラとなるか、試験運用にとどまるかを形作ることになる。
卸売とクワイエットマジョリティー
この 2 つの巨人を超えて、アジアの多くの国々がまず、ほとんどの人が直接触れることのない銀行間決済層であるホールセール CBDC を構築しています。香港、タイ、シンガポールなどがホールセールおよびトークン化された預金の実験を実施している。これはそれほど劇的なものではありませんが、間違いなくより重要な道です。プログラム可能なお金を国民の財布に直接入れるという政治的な熱を伴うことなく、高額決済の配管を近代化し、国境を越えた決済の基礎を築きます。
mBridge とドルバイパス
最も地政学的に影響を受けるプロジェクトは、プロジェクト mBridge に代表される複数の CBDC 国境越え決済です。プロジェクト mBridge は、中国、香港、タイ、UAE の中央銀行 (他も参加) を共有プラットフォーム上で結び付け、コルレス銀行やドルを使わずに国境を越えた支払いを直接決済します。それは最低限実行可能な製品段階に達し、BIS は 2024 年にプロジェクトから撤退しましたが、創設メンバーは継続する意向を示しました。その野心は明らかだ。米国の金融システムに依存しない貿易決済レール、ドル支配に対する長期的な挑戦である。
それが何をもたらすのか
アジアは同時に国民のお金をデジタル化し、国家間の決済方法を再配線している。小売側は、すべての CBDC が直面するプライバシーと管理の問題を提起します。国境を越えた側は実際の地政学的な重みを持ち、世界の決済通貨としてのドルの役割がゆっくりと低下している。どちらも一夜にして状況を変えるものではなく、小売店での採用は難しく、ドルのネットワークは深く根付いていますが、その方向性は紛れもなくアジアに向けられています。お金の将来について真剣に考えている人は、まずこの地域に注目する必要があります。
🔑 重要なポイント
アジアは 2 つの軌道で世界の CBDC 開発をリードしています。小売: 中国の e-CNY は世界最大の試験運用機関であり、インドにはライブデジタルルピーがありますが、どちらも優れた民間決済 (Alipay/WeChat、UPI) に対して自然な導入が低いという課題に直面しています。ホールセールとクロスボーダー：アジアの多くの中央銀行は銀行間レールを構築しており、mBridge（中国、香港、タイ、UAE）のようなプラットフォームは、ドルの支配に対する長期的な課題である米ドルを使わずに貿易を決済することを目指しています。小売側はプライバシーの問題を提起します。国境を越えた側には地政学的な重みがある。
あなたにとってそれが何を意味するか
これは、最もアジア中心のマネーストーリーです。この地域は、リテールCBDCとドルを迂回する国境を越えた決済の両方にとって世界の最前線です。アジアの中央銀行が現在構築しているものは、世界の他の国々が従うことになるテンプレートを設定しており、これは、自分たちのお金と通貨主権がどこに向かっているのかを理解しようとしているこの地域の誰にとっても重要な文脈となっています。
よくある質問
アジアのどの国が最も先進的なCBDCを持っていますか?▼
中国は世界最大の小売実験事業であるe-CNY（デジタル人民元）で世界をリードしており、インドはデジタルルピーを開始した。香港、タイ、シンガポールなどが卸売りおよび国境を越えたプロジェクトを運営しています。アジアは全体としてCBDC開発が最も進んでいる地域であり、ほとんどの西側諸国を大きく上回っています。
mBridge とは何ですか? なぜ重要ですか?▼
mBridge (プロジェクト mBridge) は、もともと中国、香港、タイ、UAE の中央銀行を結び付け、コルレス銀行や米ドルを介さずに直接国境を越えた支払いを決済できるマルチ CBDC プラットフォームです。実用最小限の製品段階に達しました。 BISは2024年に後退したが、創設メンバーは継続する意向を示した。これは、ドルベースの世界決済に対する潜在的な長期的な課題として重要です。
CBDCは米ドルの支配に終止符を打つのでしょうか？▼
すぐにではありません。 mBridgeのような国境を越えたCBDCプラットフォームは、ドルシステム外での貿易決済を可能にするように設計されており、その野心は現実のものですが、ドルのネットワーク効果、深さ、信頼は深く根付いています。特定の貿易回廊のマージンでは、突然の移転ではなく、徐々に浸食されることが予想されます。
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