ビットコイン DeFi (BTCfi) の説明
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Quick Answer
ビットコインは最大かつ最も安全な暗号資産ですが、その生涯のほとんどにおいてDeFiでは最も役に立ちません。その意図的なシンプルさ、つまりお金に聞こえるものは、イーサリアムのようなチェーンで融資、取引、利回りを強化する複雑なスマートコントラクトをネイティブに実行できないことも意味します。 「BTCfi」、つまりビットコインファイナンスは、人々がビットコインを販売せずに生産的な担保やDeFi資本として使用できるようにするという、この状況を変えるための急速に成長している取り組みです。これは暗号通貨の最も興味深いフロンティアの 1 つであり、誇大広告と安全な現実の間のギャップが特に大きい場所でもあります。
🏦 ついに動く黄金
ビットコインを保有することは、金庫の中の金の延べ棒を所有しているようなものです。非常に価値がありますが、ただそこに眠っているだけです。 BTCfi は、金を売らずに借りたり、貸したり、運用したりできるように、金庫の周りに金融街を構築する試みです。その約束は魅力的です。問題は、ビットコインの超安全な保管庫から金を取り出してその金融地区に入れるということは、通常、金を実績の低いシステムに移すことを意味し、その地区の安全性はそこに接続されている道路と同じくらいしかないということです。
DeFiを行うためにビットコインに支援が必要な理由
ビットコインのスクリプトは意図的に制限されており、任意のプログラムを実行するためではなく、価値を移動して保護するために設計されています。その保守主義が特徴です。可動部分が少ないということは、最も価値のあるブロックチェーンを破壊する方法が少ないことを意味します。しかし、それは、ビットコイン自体がDeFiが必要とするスマートコントラクトをホストできないことを意味します。そのため、BTCfi は、ラップされたトークン、サイドチェーン、レイヤー 2、および新しいプロトコルを使用して、ベースレイヤーを中心に動作し、ビットコインのセキュリティを可能な限り維持しながら、他の場所でビットコインにプログラマビリティを提供します。 BTCfi の中心的な緊張は、まさにこのトレードオフです。有用性とビットコインの安全性からどれだけ逸脱するかというトレードオフです。
主なアプローチ
いくつかのルートが存在します。ラップされたビットコイン (WBTC など) は、BTC をイーサリアムやその他のチェーン上のトークンとして表すため、DeFi にアクセスでき便利ですが、本物の BTC を管理している人を信頼することになります。サイドチェーンとレイヤー 2 (支払い用の Rootstock、Stacks、Lightning など) は、さまざまな程度でビットコインに固定されたスマート コントラクトまたは高速転送を実行します。新しいプロトコルは、プルーフ・オブ・ステーク・ネットワークを保護し、報酬を獲得するためにビットコインをロックできるようにすることを目的としています（実際にはクロスチェーン・セキュリティーの提供である「ビットコイン・ステーキング」の形式）。それぞれのアプローチは、セキュリティと機能のスペクトルに関して異なる賭けをします。
BTCfiでできること
実際の使用例は通常の DeFi を反映しています。つまり、ビットコイン (またはラップされたビットコイン) を貸して利子を獲得します。ビットコインを売らずに、ビットコインに対してステーブルコインを借ります（課税対象の売却やポジションを失うことなく流動性を得るのに役立ちます）。流動性を提供する。そして収益戦略にアクセスします。ビットコインの長期保有者にとっての魅力は本物であり、BTC を手放すことなくその価値を解放できるのです。しかし、これらのいずれも、ビットコインを純粋な自己管理からプロトコル、ラッパー、またはカウンターパーティに移動することを伴い、まさにそこにリスクが生じます。
正直なリスク
BTCfi は、ビットコインの強みを共有しない可能性のあるシステムにビットコインの強みを積み上げます。ラップされた BTC にはカストディアンまたはブリッジのリスクが伴い、本物のビットコインを保持するエンティティが失敗したりハッキングされたりすると、ラップされたトークンが崩壊する可能性があります (そして、ブリッジは暗号通貨で最もハッキングされたコンポーネントであることを思い出してください)。サイドチェーンと新しいプロトコルは、ビットコインのベースレイヤーに比べてセキュリティと実績がはるかに劣ります。スマートコントラクトのバグ、デペグ、そして実際にはただ貸しているだけの「ビットコインステーキング」スキームがすべて当てはまります。率直な要約：あなたのビットコインが利回りのために自己保管を離れた瞬間、それはもはやビットコインの比類のないセキュリティの恩恵を受けず、あなたがビットコインを移動させたものにさらされます。
それをどう考えるか
BTCfiは本当に有望であり、本当に初期のものです。賢明なスタンス: ビットコインのコアは、本来の安全な基盤として、手つかずの状態で自己保管しておきます。 BTCfiを調査する場合は、それをリスクキャピタルとして扱い、確立されたプロトコルとカストディアンのみを使用し、BTCのラッピングまたはロックが何を伴うのかを正確に理解し、実際の低リスクのビットコイン利回りは希少であり、ほとんどの高利回りには融資またはブリッジリスクが隠されているため、目を引く「ビットコイン利回り」の数字には特に注意してください。ビットコインの生産性を高める機会は現実的です。ビットコインの利回りを追い求めてビットコインを失った人々の長い歴史も同様です。
🔑 重要なポイント
BTCfi は、スクリプト記述が意図的に制限されているため、ネイティブに実行できない DeFi、BTC に対する融資、借入、利回り、スマート コントラクトをビットコインにもたらします。これは、ラップされたビットコイン (例: カストディアン/ブリッジ リスクのある WBTC)、サイドチェーンとレイヤー 2 (ルートストック、スタック、ライトニング)、および報酬のために他のチェーンを保護するために BTC をロックする新しいプロトコルを介して機能します。魅力は、ビットコインを売らずに価値を解放できることです。問題は、BTC が自己管理権を離れた瞬間に、ビットコインのベースレイヤーのセキュリティを失い、ビットコインが移動したあらゆるリスクを負うことです。コアBTCを冷蔵保管してください。 BTCfi を早期のリスク資本として扱います。
これがあなたにとって重要な理由
ビットコインはアジアの大部分で主要な仮想通貨保有であり、BTCfi利回り商品は、遊休BTCで利益を得ようとするこの地域の大規模な長期保有者層に重点的に販売されている。 BTCfi とは何なのか、そしてビットコインが自己管理を離れた瞬間に安全性の保証が失われることを理解することで、アジアの保有者は利回りを追いながらビットコインを失うという繰り返しのパターンから守ることができます。
よくある質問
BTCfi（ビットコインDeFi）とは何ですか？▼
BTCfi は、DeFi 機能、ビットコインに対する貸付、借入、利回り、スマート コントラクトをビットコインに導入する取り組みです。ビットコインではスクリプトが意図的に制限されているため、これらの機能をネイティブに実行できません。これは、ラップされたビットコイン、サイドチェーンとレイヤー2（ルートストック、スタック、ライトニングなど）、および新しいプロトコルを使用してベースレイヤーを中心に動作し、それぞれが追加機能のためにビットコインのセキュリティの一部と引き換えになります。
BTCfi を通じてビットコインの利回りを得るのは安全ですか?▼
それには実際のリスクが伴いますが、過小評価されがちです。利回りを得るということは、ビットコインを自己保管場所からラッパー、プロトコル、またはカウンターパーティに移動することを意味し、その時点でビットコインはビットコインのベースレイヤーセキュリティの恩恵を受けられなくなり、保管場所の失敗、ブリッジハッキング、スマートコントラクトのバグ、またはデペグにさらされることになります。実質の低リスクのビットコイン利回りは希少であるため、目を引く「ビットコイン利回り」レートは警告として扱い、中核となる保有資産は冷蔵保管してください。
ラップされたビットコイン (WBTC) とは何ですか?▼
ラップされたビットコインは、別のチェーン（イーサリアムなど）上のトークンであり、カストディアンまたはブリッジが保持する本物のビットコインを表し、BTCがそのチェーンのDeFiに参加できるようにします。これは便利ですが、信頼をもたらします。基礎となるビットコインを保持するカストディアンまたはブリッジが失敗するかハッキングされると、ラップされたトークンはその価値を失う可能性があります。これは便利なツールですが、ビットコインを自己保管するのと同じではありません。
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