Шингэн зуурах талаар тайлбарлав
📖 9 мин уншина
Quick Answer
Ethereum зэрэг баталгаатай зоос тавих нь ашиг олдог, харин сонгодог бооцоо нь таны зоосыг хааж, бооцооноосоо гаргах хүртэл ашиггүй. Шингэн бооцоо нь үүнийг ухаалаг аргаар шийддэг: зоосоо бооцоо тавьж, түүнийг төлөөлөх арилжааны жетон хүлээн авснаар та бооцооны шагналыг хүртэж, өөр газар ашиглах, арилжаалах эсвэл байршуулах шингэн зүйлтэй хэвээр байх болно. Энэ нь бүх крипто дахь хамгийн том ангиллын нэг болсон. Энэ нь бас бооцоо тавихын тулд шинэ эрсдэлүүдийг бий болгодог бөгөөд биткойны үзэгчдийн хувьд хамгийн чухал нь хүмүүсийн боддог шиг Bitcoin-д хамаарахгүй.
🏦 Та зарцуулж болох баримт
Төлбөртэй гүйлгээ хийх нь тодорхой хугацаатай хадгаламжийн дансанд мөнгө байршуулахтай адил боловч цоожтой хадгаламжийн дэвтрийн оронд "энэ нь таны хадгаламж дээр нэмээд нэмэгдэж буй хүү" гэсэн арилжааны гэрчилгээ авдаг. Та хүүгээ үргэлжлүүлэн олсоор байгаа ч хадгаламж түгжигдсэн хэвээр байх хугацаандаа гэрчилгээг зарах, зээлдүүлэх, ашиглах боломжтой. Тохиромжтой байдал нь бодитой бөгөөд шинэ асуулт: гэрчилгээ нь үргэлж үнэ цэнэтэй зүйл юм уу, үүнд хэн баталгаа өгөх вэ?
Биткойны тухай товчхон үг
Нэгдүгээрт, биткойны сайт дээр чухал ач холбогдолтой шударга тодруулга: Биткойныг бооцоо тавих боломжгүй, учир нь энэ нь гадасны баталгаа биш, ажлын баталгаа (уул уурхай) ашигладаг. Биткойны уугуул ставкагийн өгөөж байхгүй. "Биткойноо X хувиар бооцоо" гэж харвал энэ нь ихэвчлэн BTC-ээ бодит протоколд биш платформ (сөрөг талын эрсдэл) эсвэл ороосон Bitcoin DeFi схемд зээлнэ гэсэн үг юм. Liquid staking proper нь Ethereum тэргүүтэй гадасны баталгаат үзэгдэл юм. Шинэ төслүүд нь биткойныг бусад баталгааны гинжийг хамгаалахад туслах зорилготой боловч энэ нь "биткойныг гацаанаас" өөр, туршилтын зүйл юм.
Шингэн staking хэрхэн ажилладаг
Ethereum гэх мэт баталгаатай сүлжээнд валидагчид зоосыг аюулгүй байдлын хадгаламж болгон хааж, гүйлгээг шударгаар боловсруулсны төлөө шагнал авдаг. Шингэн бооцооны протоколууд нь хэрэглэгчдийн зоосыг нэгтгэж, баталгаажуулагчийг ажиллуулж, хэрэглэгч бүрийн эзлэх хувийг төлөөлсөн "шингэн бооцооны токен" (stETH гэх мэт) гаргадаг. Та цоожтой зоосны оронд тэр жетоныг барьдаг; Бооцооны урамшуулал нэмэгдэхийн хэрээр үнэ цэнэ (эсвэл тоо хэмжээ) өсөх ба та үүнийг DeFi-д арилжаалах эсвэл ашиглах боломжтой. Хэрэв та гарахыг хүсч байвал сүлжээний дарааллыг харгалзан үндсэн зоосоор эргүүлэн авах болно.
Хүмүүс яагаад үүнийг ашигладаг
Давуу тал нь хөрөнгийн үр ашиг юм. Та бооцооны өгөөж авах, зоосоо ашиглах боломжтой байлгах хоёрын аль нэгийг нь сонгохын оронд та хоёрыг хоёуланг нь авах болно: бооцооны шагнал, мөн та зээлдүүлэх, барьцаалах эсвэл арилжаа хийх боломжтой. Энэ нь мөн бооцоо тавихад саад учруулдаг тул та өөрөө баталгаажуулагч ажиллуулахын тулд их хэмжээний доод хэмжээ эсвэл техникийн тохиргоо шаардлагагүй; Протокол танд зориулж хийдэг. Баталгаажсан хөрөнгө эзэмшигчдийн хувьд хөрвөх чадвараа алдахгүйгээр үндсэн сүлжээний өгөөжийг олох үндсэн арга нь хөрвөх чадвартай байдаг.
Үүнийг дагасан эрсдэлүүд
Шингэн давхарга үүсэх эрсдэл. Ухаалаг гэрээний эрсдэл: протоколын кодыг ашиглаж болно. Эрсдэлийг бууруулах: Өнгөрсөн зах зээлийн цочролд тохиолдсон шиг стрессийн үед шингэн жетон үндсэн зоосны үнэ цэнээс доогуур арилжаалагдаж, тэр үед зарах ёстой хэн бүхэнд хохирол учруулж болзошгүй. Баталгаажуулагч/наслах эрсдэл: Протоколын баталгаажуулагч буруу ажиллаж, торгууль авбал алдагдал эзэмшигчид шилжиж болно. Мөн төвлөрлийн эрсдэл: нэг шингэн ставканы протокол нь сүлжээний гадасны ихээхэн хэсгийг хянадаг бол энэ нь блокчэйний аюулгүй байдалд системчилсэн асуудал болдог. Эдгээрийн аль нь ч үүнийг хэзээ ч ашиглахгүй байх шалтгаан биш, гэхдээ энэ нь "чөлөөт өгөөж" биш гэдгийг ойлгох шалтгаан юм.
Хэрхэн ухаалгаар хандах вэ
Хэрэв та гадасны баталгаатай хөрөнгө эзэмшиж, үндсэн өгөөжийг хүсч байвал шингэн гадас нь болгоомжтой ашиглах боломжийн хэрэгсэл юм. Том хэмжээтэй, аудитлагдсан, тулалдаанд шалгагдсан протоколуудыг илүүд үзэх; өгөөж нь ид шидийн хувь биш, харин сүлжээний жинхэнэ бооцооны шагнал гэдгийг ойлгох, тиймээс үүнээс хамаагүй өндөр төлбөр төлөхөд сэжиглэх; Таны гарахыг хамгийн их хүсч байгаа үед шингэн жетоныг задлах боломжтой гэдгийг санаарай; мөн үүнийг "биткойн дээр орлого олох" гэж хэзээ ч бүү андуураарай, энэ нь өөр бөгөөд ихэвчлэн илүү эрсдэлтэй санал юм. DeFi-д үргэлж байдаг шиг аюулгүй алхам бол та яг ямар жетон эзэмшдэг, түүнийг юу дэмждэг, юуг эвдэж болохыг ойлгох явдал юм.
🔑 Түлхүүр авах
Liquid staking нь танд бооцооны баталгаат зоос (Ethereum-ээр удирдуулсан) болон арилжаалах боломжтой жетон (stETH гэх мэт) хүлээн авах боломжийг олгодог бөгөөд ингэснээр та өгөөжийг олж, хөрвөх чадварыг хадгалах боломжтой бөгөөд энэ нь үүнийг криптогийн хамгийн том ангиллын нэг болгосон. Хамгийн гол нь биткойныг бооцоо тавих боломжгүй (энэ нь ажлын нотолгоо юм), тиймээс "Биткойны гадасны" саналууд нь ихэвчлэн зээл олгох эсвэл боодолтой BTC схемүүд болохоос жинхэнэ бооцоо биш юм. Эрсдэл нь хэд дахин нэмэгддэг: ухаалаг гэрээний мөлжлөг, стрессийн дор шингэн токеныг задлах, таслах, сүлжээний аюулгүй байдалд заналхийлж буй протоколын төвлөрөл. Энэ нь үнэ төлбөргүй өгөөж биш харин ашигтай хэрэгсэл юм.
Энэ яагаад танд чухал вэ?
Liquid staking нь Азийн хэрэглэгчдийн ихээхэн оролцдог DeFi-ийн үндсэн барилгын материал бөгөөд шингэн ставканы бичиг үсгийн мэдлэгийг бууруулж буй "Өндөр өгөөжийн төлөө биткойноо бооцоо тавих" давирхай нь бүс нутаг даяар эрчимтэй зарагддаг. Бодит бооцоо гэж юу болох, биткойныг бооцоонд оруулдаггүй гэдгийг ойлгох нь Азийн эзэмшигчдийг төөрөгдүүлсэн өгөөжийн санал гэх нийтлэг бөгөөд өндөр өртөгтэй ангиллаас хамгаалдаг.
Байнга асуудаг асуултууд
Биткойныг бооцоо тавьж чадах уу?▼
Протоколын утгаараа биш, Биткойн нь гадасны баталгаа биш, ажлын баталгааг (уул уурхайн олборлолт) ашигладаг тул уугуул Bitcoin stake-ийн өгөөж байхгүй. Өгөөж авахын тулд "биткойныхоо бооцоо тавих" санал нь бараг үргэлж өөрийн BTC-ээ бодит гацаа биш платформ (эсрэг талын эрсдэлтэй) эсвэл ороосон Bitcoin DeFi схемд зээлнэ гэсэн үг юм. "Bitcoin stake"-ийн өндөр өгөөжийг анхааруулах тэмдэг гэж үзэж, яг юуг зөвшөөрч байгаагаа ойлгоорой.
stETH шиг шингэн staking токен гэж юу вэ?▼
Энэ бол Ethereum шиг гадасны баталгаат зоосыг бооцоолохын оронд шингэн ставка хийх протокол танд өгдөг токен юм. Энэ нь таны бооцоо тавьсан зоос болон хуримтлагдсан өгөөжийг илэрхийлдэг бөгөөд цаг хугацааны явцад үнэ цэнэ нь өсдөг бөгөөд үндсэн зоосыг бооцоотой байх хооронд DeFi-д арилжаалах эсвэл ашиглах боломжтой. Сүлжээний дараалалгүй дарааллаар та үүнийг үндсэн зоосон мөнгөөр эргүүлэн авах болно.
Шингэн гацах нь ямар эрсдэлтэй вэ?▼
Ухаалаг гэрээний эрсдэл (протоколыг ашиглаж болно), саармагжуулах эрсдэл (зах зээлийн стрессийн үед шингэн жетон үндсэн үнэ цэнээс доогуур арилжаалагдах боломжтой), бууруулах/баталгаажуулагч эрсдэл (торгууль эзэмшигчдэд дамжих боломжтой), төвлөрлийн эрсдэл (сүлжээний ихэнх хувийг хянадаг нэг протокол нь тухайн сүлжээний аюулгүй байдалд заналхийлдэг). Үр ашиг нь сүлжээний бодит шагнал бөгөөд үүнээс хамаагүй өндөр төлбөр төлөх нь сэжиг төрүүлэх болно.
Үргэлжлүүлэн унш
Төв дэх холбогдох сэдвүүд
📚 Эх сурвалж, цаашдын уншлага
Энэхүү гарын авлагад ашигласан эрх бүхий лавлагаа болон үндсэн эх сурвалжууд.