Yield Farming & Liquidity Pools
📖 8 мин уншина
Quick Answer
Yield farming нь DeFi протоколуудыг хөрвөх чадвараар хангаж, шимтгэл, шагнал урамшуулал авах замаар крипто дахь хамгийн өндөр сурталчилсан өгөөжийг санал болгодог. Гэхдээ эдгээр анхаарал татахуйц APY нь байнгын алдагдал гэж нэрлэгддэг нарийн урхи, бодит протоколын эрсдэлийг нуудаг. Шагнал болон эрсдэлүүд хэрхэн ажилладагийг ойлгох нь мэдээлэлтэй фермерүүдийг гарах хөрвөх чадвараас тусгаарладаг.
🏦 Бодит байдлыг шалгах
Хөрвөх чадварыг хангах нь өөрөө өөртөө үйлчлэх валют лангууг хоёр валютаар нөөцөлж, бирж бүрээс хасахтай адил юм. Үнэ тогтвортой байхад сайн ажилладаг. Гэхдээ хэрэв нэг валют их хөдөлж байвал та хожсон нь илүү, хожсон нь бага байх болно, та зүгээр л барьж байсан нь дээр байх байсан. Энэ цоорхой нь мөнхийн алдагдал юм.
Үр тарианы аж ахуй гэж юу вэ
Үр өгөөжийн аж ахуй гэдэг нь ихэвчлэн цөөрөмд хөрвөх чадварыг өгч, арилжааны шимтгэлээс тодорхой хувийг олох замаар орлого олохын тулд DeFi-д криптог ажиллуулж, хөрвөх чадварыг татахын тулд ихэвчлэн урамшууллын "шагнал" жетонуудыг өгдөг гэсэн үг юм. Эдгээр шагналын токенууд нь гурвалсан оронтой APY-ийн гарчиг үүсгэдэг зүйл бөгөөд тэд бас барьж авдаг.
Хөрвөх чадвар хэрхэн хангадаг
Та усан санд хос жетон (ETH болон тогтвортой коин гэх мэт) байршуулж, өөрийн хувийг төлөөлөх LP жетон хүлээн авна. Та энэ усан сан дахь свопын шимтгэлээс нэг хэсгийг олдог. Арилжааны хэмжээ их байх тусам та илүү их орлого олох болно. Энэ бол DEX-ийн цаад хөдөлгүүр бөгөөд доорх эрсдлийг тооцохоос өмнө жинхэнэ гарцын эх үүсвэр юм.
Тогтворгүй алдагдал гэж тайлбарлав
Хоёр жетоны үнэ зөрүүтэй байх үед AMM таны сан дахь хувьцааг дахин тэнцвэржүүлдэг тул та унасан токен нь илүү, өссөн нь бага байх болно. Энэ дутагдал нь "байнгын алдагдал" (хэрэв та татгалзвал байнгын) юм. Өндөр төлбөр эсвэл урамшуулал нь үүнийг нөхөх боломжтой; Үнийн томоохон хөдөлгөөн нь тэднийг одой болгож чадна.
Шударга эрсдэлийн математик
Хэрэв 200% APY нь байнгын алдагдал, токен гацах эсвэл протоколын хакерууд илүү их зүйлийг устгадаг бол юу ч биш юм. Шагналын токенууд нь үнэ цэнээ алдаж магадгүй бөгөөд олон өндөр ашиг орлоготой фермүүд богино хугацаанд эсвэл шууд луйвар болдог. Тогтвортой газар тариалан гэдэг нь ихэвчлэн тогтвортой хосууд, нэр хүндтэй протоколууд, дэлгэцэн дээрх хамгийн гялалзсан тоо биш харин даруухан, бодит ургацыг хэлнэ.
🔑 Түлхүүр авах
Yield farming нь DeFi-ийн санд шимтгэл болон урамшууллын токеныг хоёр токены хөрвөх чадвараар хангаснаар өгөөж олдог боловч APY-ийн гарчиг нь байнгын алдагдлыг (үнэ зөрүүтэй үед барьцахаас ч илүү муу болно), урамшууллын жетонуудын уналт, протоколын эрсдэлийг нуудаг. Тэнгэрийн өндөр ургацыг сэжигтэй хандах; тогтвортой газар тариалан нь тогтвортой хос, нэр хүндтэй протокол, бодит өгөөжийг дэмждэг.
Энэ яагаад танд чухал вэ?
Ургац хураах тариалан нь Азийн идэвхтэй DeFi-д ихээхэн зарагддаг бөгөөд ихэнхдээ байнгын алдагдал болон залилангийн эрсдэлийг үл тоомсорлодог APY-тэй. Бүс нутгийн олон хэрэглэгчид сурталчилсан асар их өгөөж нь бодит өгөөж биш гэдгийг хатуу арга замаар сурсан. Байнгын алдагдал болон шагналын эрсдэлийг ойлгох нь хаана ч хөрвөх чадвартай байхаас өмнө зайлшгүй шаардлагатай хамгаалалт юм.
Байнга асуудаг асуултууд
Байнгын алдагдал гэж юу вэ?▼
Та хөрвөх чадварын санд хоёр жетон өгөхөд үнэ нь зөрүүтэй байх үед уг сан дахин тэнцвэрждэг тул та ялагчийг илүү, хожсон нь бага байх болно. Энэ нь таныг буцаах хүртэл "мөнх бус" бөгөөд дараа нь энэ нь бодит юм. Төлбөр, урамшуулал нь үүнийг нөхөх эсвэл нөхөхгүй байж болно.
Үр тарианы аж ахуй ашигтай юу?▼
Энэ нь байж болно, гэхдээ сурталчилсан APY нь төөрөгдүүлж байна. Бодит ашиг нь шимтгэл, урамшуулалаас тогтмол алдагдал, жетоны үнийн өөрчлөлт, протоколын эрсдэлээс хамаарна. Тогтвортой өгөөж нь ихэвчлэн тогтворгүй эсвэл залилан хийдэг хамгийн өндөр тоо биш харин тогтвортой хос, нэр хүндтэй протоколуудаас ирдэг.
Байнгын алдагдлыг хэрхэн бууруулах вэ?▼
Хамтдаа хөдөлдөг эсвэл бараг хөдөлдөггүй хосуудад, тухайлбал, зөрүү (мөн байнгын алдагдал) бага байдаг хоёр тогтвортой коин зэрэгт хөрвөх чадварыг хангана. Мөн өндөр шимтгэлийн орлоготой усан сангуудыг илүүд үзэж, үнийн хэлбэлзэл нь ямар ч урамшуулал багасдаг тогтворгүй, хэт хөөрөгдөлтэй хосуудаас зайлсхий.
Үргэлжлүүлэн унш
📚 Эх сурвалж, цаашдын уншлага
Энэхүү гарын авлагад ашигласан эрх бүхий лавлагаа болон үндсэн эх сурвалжууд.