Stablecoins аюулгүй юу?
📖 8 мин уншина
Quick Answer
Stablecoin нь ашигтай боловч "тогтвортой" нь эрсдэлгүй гэж бодоход хүргэдэг. Тэд тийм биш. TerraUSD-ын уналт болон USDC-ийн 2023 оны богино хугацааны хооронд тэд хэрхэн бүтэлгүйтэж болохыг сүүлийн үеийн түүх харуулж байна. Шударга хариулт: сайн тогтвортой коинууд нь өдөр тутмын хэрэглээнд найдвартай байдаг, гэхдээ тэдгээр нь ноцтой мөнгө хадгалахаас өмнө ойлгоход үнэ цэнэтэй бодит эрсдэлийг дагуулдаг.
💵 Шударга хүрээ
Тогтвортой зоос барина гэдэг нь өөрийн үнэт цаас гаргадаг хувийн долларын банкинд бэлэн мөнгө хадгалахтай адил юм. Ихэвчлэн мөнгөн дэвсгэртүүд доллар шиг сайн байдаг. Гэхдээ та тэр банкны хадгаламж, түүний шударга байдал, ямар ч засгийн газар үүнийг царцаахгүй гэдэгт итгэж байна. Ихэнх өдрүүдэд итгэл найдвар нь сайн байдаг. Эрсдэл нь тийм биш ховор өдөр юм.
Нөөц ба үнэт цаас гаргагчийн эрсдэл
Фиатаар баталгаажсан тогтвортой коин нь зөвхөн түүний ард байгаа нөөцтэй адил сайн. Хэрэв үнэт цаас гаргагч нь хангалттай найдвартай, хөрвөх чадвартай хөрөнгөгүй эсвэл энэ талаар худал яриагүй бол зоос эргүүлэн авах давалгааны дор эвдэрч болзошгүй. Ийм учраас ил тод байдал, аудит чухал бөгөөд Тетерийн түүхэн хязгаарлагдмал ил тод мэдээллүүд давамгайлж байсан хэдий ч яагаад анхаарал татсан юм.
Depeg болон банкны эрсдэл
Бүр сайн тулгуурласан зоос ч ганхаж болно. 2023 оны 3-р сард USDC-ийн зарим нөөц нь дампуурсан Цахиурын хөндийн банкинд баригдаж, дараа нь хөрөнгө баталгаажсаны дараа сэргэж, 0.88 ам. доллар болж богино хугацаанд буурчээ. Энэ анги нь тогтвортой зоос нь бэлэн мөнгөө хадгалдаг уламжлалт банкуудын эрсдэлийг өвлөн авдгийг харуулсан.
Хөлдөлт, зохицуулалт, цензур
Ихэнх томоохон тогтвортой коинууд төвлөрсөн байдаг бөгөөд хаягийг царцаах боломжтой, USDT болон USDC нь хууль сахиулах байгууллагын хүсэлтээр хэтэвчийг хар жагсаалтад оруулсан байдаг. Таны "доллар"-ыг царцааж, зохицуулалтыг өөрчлөх нь танай улсад нэвтрэх эрхийг хязгаарлаж болзошгүй юм. Энэхүү цензурын чадвар нь Биткойны гол ялгаа бөгөөд тусгаар тогтнолтой хэрэглэгчдэд үнэхээр анхаарал хандуулдаг.
Тэднийг хэрхэн илүү аюулгүй байлгах вэ
Ил тод, аудитлагдсан үнэт цаас гаргагчдыг илүүд үзэх; Амьдралын хуримтлалыг ямар ч тогтвортой зоосонд бүү хадгал; үнэт цаас гаргагчдад тархсан; мөн илүү их хэмжээний хувьд биткойныг бие даан хадгалах боломжгүй (хэдийгээр энэ нь тогтворгүй ч) царцаах эсвэл устгах боломжгүй гэдгийг анхаарч үзээрэй. Тогтвортой зоосыг баталгаатай хадгаламж биш харин практик долларын хэрэгсэл болгон ашиглаж, эрсдэлтэй пропорциональ хэмжээгээр хадгал.
🔑 Түлхүүр авах
Сайн тогтвортой коинууд нь өдөр тутмын хэрэглээнд найдвартай боловч эрсдэлгүй байдаг: нөөц/эмитентийн эрсдэл, гүйлгээний болон банкны эрсдэл (USDC 2023 онд 0.88 долларт хүрсэн), үнэт цаас гаргагчид царцаах эсвэл зохицуулагчид хязгаарлах боломжтой. TerraUSD сул дорой хүн ямар их бүтэлгүйтдэгийг харуулсан. Аудитаар баталгаажсан үнэт цаас гаргагчийг ашиглах, төвлөрөлөөс зайлсхийх, "тогтвортой" гэсэн баталгааг хэзээ ч бүү хий.
Энэ яагаад танд чухал вэ?
Азийн олон хадгаламжчид USDT-ийг найдвартай дижитал доллар гэж үздэг бөгөөд өдөр тутмын хэрэглээнд ихэвчлэн ашигладаг. Гэвч тус бүс нутаг TerraUSD-ийн ханш маш хүчтэй уналтад орж, Азийн засгийн газрууд криптовалютын дүрмийг чангатгаснаар хөлдөх/зохицуулалтын эрсдэл бодитой байгааг мэдэрсэн. Эдгээр эрсдлийг ойлгох нь Ази даяарх хэрэглэгчдэд тогтвортой зоосыг ухаалгаар ашиглахад тусалдаг бөгөөд хэзээ бие даан хадгалдаг биткойн нь илүү найдвартай үнэ цэнийн нөөц болохыг мэдэхэд тусалдаг.
Байнга асуудаг асуултууд
Би тогтвортой зоос барьснаар мөнгөө алдаж болох уу?▼
Тиймээ. Хэрэв тогтвортой коин уналтад орвол (TerraUSD гэх мэт), үнэт цаас гаргагчийн нөөц хангалтгүй, эсвэл таны хөрөнгө царцсан эсвэл бүтэлгүйтсэн платформ дээр баригдсан тохиолдолд та мөнгөө алдаж болно. Сайн fiat-д тулгуурласан зоос нь өдөр тутмын хэрэглээнд найдвартай боловч хэзээ ч бүрэн эрсдэлгүй байдаг.
Тогтвортой коиныг царцаах боломжтой юу?▼
Тиймээ. Төвлөрсөн байдлаар гаргасан ихэнх тогтвортой зооснууд (USDT, USDC) тодорхой түрийвчний хаягуудыг хар жагсаалтад оруулж, царцаах боломжтой бөгөөд хууль сахиулах байгууллагын хүсэлтээр үүнийг хийсэн. Өөрийгөө хадгалдаг биткойноос ялгаатай нь таны тогтвортой коины үлдэгдлийг гаргагч царцаах боломжтой.
Биткойн эсвэл тогтвортой коин хоёрын аль нь илүү аюулгүй вэ?▼
Тэд янз бүрийн асуудлыг шийддэг. Stablecoins тогтвортой $1 үнэ цэнийг эзэмшдэг боловч үнэт цаас гаргагч, хөлдөлт, эрсдэлийг дагуулдаг. Биткойн нь тогтворгүй боловч төвлөрсөн бус, хомс бөгөөд бие даан хадгалагдах боломжгүй. Тогтвортой байдлын хувьд найдвартай тогтвортой коин ашиглах; цензурд тэсвэртэй үнэ цэнийн дэлгүүрийн хувьд Bitcoin.
Үргэлжлүүлэн унш
📚 Эх сурвалж, цаашдын уншлага
Энэхүү гарын авлагад ашигласан эрх бүхий лавлагаа болон үндсэн эх сурвалжууд.