Ази дахь тогтвортой коины зохицуулалт
📖 9 мин уншина
Quick Answer
Олон жилийн турш тогтвортой коинууд хэдэн зуун тэрбум долларыг ямар ч дүрэм журамгүйгээр хөдөлгөж байсан. Тэр үе дуусч, Ази тив дахин бичих ажлыг тэргүүлж байна. Япон бараг хэнээс ч өмнө тогтвортой коиныг зохицуулдаг байсан; Хонг Конг, Сингапур нь "надад итгэ" жетоныг хяналттай санхүүгийн бүтээгдэхүүн болгон хувиргах лицензийн дэглэмийг бий болгосон; Хятад улс өөрийн дижитал юанийг шахаж, хувийн тогтвортой зоосыг барьж байна. Азид USDT эсвэл USDC эзэмшдэг хүмүүсийн хувьд эдгээр дүрмүүд таны дижитал доллар хэр найдвартай болохыг шийддэг.
💵 Зэрлэг савласан уснаас эхлээд зохицуулалттай нийлүүлэлт хүртэл
Тогтвортой коиныг олон жилийн турш ямар ч шошгогүй, байцаагчгүйгээр худалдсан савласан ус гэж төсөөлөөд үз дээ, та брэндэд итгэж, эх үүсвэр нь цэвэр байна гэж найдаж байсан. Азийн шинэ дүрмүүд бол хүнсний аюулгүй байдлын горимыг нэвтрүүлэх явдал юм: үнэт цаас гаргагчид лонхонд юу байгааг нотлох ёстой (бүрэн нөөц), байцаагчдыг шалгах (аудит, лиценз), мөн та үүнийг үргэлж буцааж асгаж болно гэж амлах ёстой (нэрлэсэн үнээр). Ус нь сайн эсвэл муу байж болох ч одоо стандарт, муу брэндийг татаж чаддаг зохицуулагч байдаг.
Япон: Эрт хөдөлгөгч
Япон бол 2023 оноос эхлэн тогтвор суурьшилтай тогтвор суурьшилтай коиныг тусгай зөвшөөрөлтэй банкууд, итгэмжлэгдсэн компаниуд болон бүртгэлтэй мөнгө шилжүүлэх агентуудад олгохыг хязгаарлаж, нэрлэсэн үнээр эргүүлэн авахыг шаарддаг тогтолцоотойгоор тогтвор суурьшилтай коиныг зохицуулсан анхны томоохон эдийн засгийн нэг байсан юм. Үр нөлөө нь хатуу боловч тодорхой байна: Японы дүрмийн дагуу гаргасан тогтвортой зоос нь оффшор жетоноос илүү зохицуулалттай цахим мөнгөтэй ойр байдаг. Үүний үр дүнд энэ нь жижиг зах зээл боловч илүү аюулгүй зах зээл бөгөөд бусад хүмүүсийн судалж буй загвар болжээ.
Хонг Конг: Тогтвортой коинсын журам
Хонг Конгийн Stablecoins-ийн тухай журам 2025 оны 8-р сарын 1-нээс хүчин төгөлдөр болж, HKMA-ийн дагуу fiat-аас иш татсан тогтвортой зоос гаргагчдад зориулсан лицензийн дэглэмийг бий болгож, бүрэн дэмжлэг үзүүлэх, эргүүлэн авах эрх, үйлчлүүлэгчийн хөрөнгийг тусгаарлах зэрэг шаардлагуудыг бий болгосон. Анхны лицензүүд 2026 онд олгогдож эхэлсэн. Энэ нь Азийн зохицуулалттай тогтвортой коины төв болох зорилготой тендер бөгөөд эх газрын хориглосон криптог лиценз олгох Хонконгийн өргөн стратегитай хослуулсан. Хэрэглэгчдийн хувьд энэ нь бодит нөөц болон эргүүлэн авах хамгаалалт бүхий HKMA-ийн хяналттай тогтвортой коинсын ангилал гэсэн үг.
Сингапур: ШУА-ийн хүрээ
Сингапурын Мөнгөний газар (MAS) тогтоосон хугацаанд нөөцийн бүрдэл, хөрөнгө, эргүүлэн эргүүлэн авах зэрэгтэй холбоотой хатуу стандартыг хангасан "ШУА-ийн зохицуулалттай тогтвортой зоос"-ыг тодорхойлсон тогтвортой коины зохицуулалтын тогтолцоог эцэслэн боловсруулжээ. Зөвхөн бааранд нийцсэн үнэт цаас гаргагчид өөрсдийн жетондоо MAS-ийн зохицуулалттай гэж шошголох боломжтой бөгөөд энэ нь хэрэглэгчдэд хяналттай зооснуудыг бусдаас ялгах боломжийг олгох зорилготой чанарын тэмдэг юм. Энэ нь Сингапурын загварт тохирсон: криптод нээлттэй, гэхдээ хатуу тодорхойлсон, нэр хүндийг хамгаалах нөхцөлтэй.
Хятад: и-юань нэгдүгээрт, хувийн тогтвортой зоосыг гарын урттай
Эх газрын байр суурь бол толин тусгал юм. Хятад улс криптовалютын арилжааг хориглож, хувийн тогтвортой зоосыг оруулахгүй байхын зэрэгцээ өөрийн төв банкны дижитал валют болох e-юанийг шахаж байгаа нь USDT нь хөрөнгийн хяналтыг чимээгүйхэн ялдаг оффшор долларын үүрэг гүйцэтгэдэгтэй холбоотой юм. Өрсөлдөөн нь мөнгөний бүрэн эрхт байдлын талаар болж байна: Бээжин дижитал мөнгийг харж, хянаж чадахыг хүсдэг болохоос хувийн долларын жетон биш. Хонг Конг зохицуулалттай тогтвортой зоосыг хүлээн зөвшөөрч, эх газрын зүгээс тэднээс татгалзаж байгаа нь Азийн санхүүгийн бодлогын хамгийн хурц хуваагдалуудын нэг юм.
Энэ нь таны хувьд юу гэсэн үг вэ
Ази тивийн ихэнх орнуудад чиглүүлж байгаа зүйл бол зохицуулалт хийх-бүү-хориглох явдал юм: тогтвортой коиныг баталгаатай нөөцтэй, эргүүлэн авах баталгаатай хяналттай бүтээгдэхүүн болгон хувирга. Хэрэглэгчийн хувьд практик үр дүн нь зохицуулалттай тогтвортой коин (HKMA, MAS, Япон лицензтэй) болон хөрвөх чадвараараа давамгайлж буй USDT зэрэг томоохон оффшор компаниудын хооронд өсөн нэмэгдэж буй ялгаа юм. Аль нь ч хүн бүрт автоматаар тохирохгүй, зохицуулалттай зоос нь илүү аюулгүй боловч хаа сайгүй олддоггүй, гэхдээ та ямар төрлийн зоос эзэмшдэг, хэрэв хэн нэгэн нь үүнийг хянадаг гэдгийг мэдэх нь одоо тогтвортой коины үндсэн бичиг үсгийн нэг хэсэг болж байна.
🔑 Түлхүүр авах
Ази тив дэлхийн тогтвортой коины зохицуулалтыг тэргүүлж байна: Япон улс эрт зохицуулагдсан (2023 он, олголт нь тусгай зөвшөөрөлтэй банкууд/трастуудаар хязгаарлагддаг), Хонг Конгийн тогтвортой коинсын тухай журам (2025 оны 8-р сараас эхлэн, 2026 оны эхний лицензүүд) болон Сингапурын ШУА-ийн тогтолцоо нь Хятадад хяналттай, бүрэн баталгаатай, эргэн төлөгдөх боломжтой хувийн зээлүүдийг бий болгодог. цахим юань. Энэ чиг хандлага нь зохицуулалттай-бүү-хориглох хандлагатай байгаа бөгөөд зохицуулалттай тогтвортой зоос болон USDT гэх мэт давамгайлсан боловч хяналтгүй оффшор зоосны хооронд хуваагдлыг бий болгож байна. Та ямар төрлийн хүн болохыг мэдэх нь одоо үндсэн бичиг үсэг юм.
Энэ яагаад танд чухал вэ?
Ази нь нэгэн зэрэг тогтвортой коины хамгийн том хэрэглэгчийн бааз (USDT нь тухайн бүс нутгийн бодит дижитал доллар) бөгөөд тогтвортой коины дүрмийг бичих чиглэлээр дэлхийд тэргүүлдэг тул түүний зохицуулалтын сонголтууд нь олон зуун сая хүмүүсийн дижитал долларын аюулгүй байдлыг бүрдүүлдэг. Зөвхөн Хонконг-эх газрын хоёр хуваагдал нь дэлхийн санхүүгийн бодлогын хамгийн үр дагавартай хуваагдалуудын нэг юм.
Байнга асуудаг асуултууд
Ази тивд тогтвортой коиныг хууль ёсны дагуу ашиглах боломжтой юу?▼
Азийн ихэнх томоохон санхүүгийн төвүүдэд Япон, Хонг Конг (Stablecoins Ordinance) болон Сингапур (MAS framework) зэрэг томоохон санхүүгийн төвүүдэд хатуу нөөц болон эргүүлэн авах дүрмийн дагуу fiat-д суурилсан тогтвортой коин гаргагчдыг лицензжүүлдэг. Эх газрын Хятад бол хамгийн том үл хамаарах зүйл бөгөөд тэрээр өөрийн цахим юанийг сурталчлахын зэрэгцээ хувийн тогтвортой зоосыг хориглодог. Бүс нутаг дахь чиг хандлага нь хориглох гэхээсээ илүү зохицуулалт юм.
Хонг Конгийн тогтвортой коинсын журам гэж юу вэ?▼
Энэ нь 2025 оны 8-р сарын 1-нээс хэрэгжиж эхлэх лицензийн дэглэм бөгөөд 2026 онд олгосон анхны лицензүүдтэй, fiat-д иш татсан тогтвортой зоос гаргагчдыг HKMA-аас тусгай зөвшөөрөл авч, бүрэн нөөцлөх, эргүүлэн авах эрх, үйлчлүүлэгч-хөрөнгийг тусгаарлах дүрмийг дагаж мөрдөх шаардлагатай.
Зохицуулалттай тогтвортой коин нь USDT-ээс илүү аюулгүй юу?▼
Бүтцийн хувьд, HKMA, MAS эсвэл Японы дүрмийн дагуу лицензтэй тогтвортой зоос нь USDT гэх мэт оффшор бүсэд гаргасан зоосноос мөрддөггүй нөөц, эргүүлэн авах, тусгаарлах хамгаалалтыг агуулдаг. USDT нь хөрвөх чадвар, хүртээмжээрээ давамгайлсан хэвээр байгаа ч эдгээр дэглэмээс гадуур ажилладаг. Аюулгүй мөртлөө хаа сайгүй давамгайлсан боловч хараа хяналтгүй хоёрыг хооронд нь харьцуулах нь бодитой юм.
Үргэлжлүүлэн унш
Төв дэх холбогдох сэдвүүд
📚 Эх сурвалж, цаашдын уншлага
Энэхүү гарын авлагад ашигласан эрх бүхий лавлагаа болон үндсэн эх сурвалжууд.