On-Chain Derivatives နှင့် Perpetuals
📖 10 မိနစ်ဖတ်ပါ။
Quick Answer
crypto အားလုံးတွင် အပြင်းထန်ဆုံး ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားသည့် ထုတ်ကုန်များသည် ဒင်္ဂါးပြားများမဟုတ်ပါ၊ ၎င်းတို့သည် ဆင်းသက်လာသူများဖြစ်ပြီး သက်တမ်းကုန်ဆုံးရက်မရှိသော စျေးနှုန်းပေါ်တွင် အကျုံးဝင်သော လောင်းကြေးဖြစ်သည့် "ထာဝရအနာဂတ်" အားလုံးထက်၊ ၎င်းတို့သည် နှစ်ပေါင်းများစွာ ဗဟိုချုပ်ကိုင်သော ဖလှယ်မှုများတွင် နေထိုင်ခဲ့ကြသည်။ ယခုအခါတွင် ကြီးထွားလာနေသော အချပ်တစ်ခုသည် သင့်ကိုယ်ပိုင်ပိုက်ဆံအိတ်မှ တိုက်ရိုက်ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားသည့် DeFi ပရိုတိုကောများတွင် ကွင်းဆက်တစ်ခုလည်ပတ်နေသည်။ အယူခံဝင်မှုသည် ထင်ရှားသည်- သေးငယ်သော အရင်းအနှီးမှ ကြီးမားသော ထိတွေ့မှု၊ သင့်ရန်ပုံငွေများကို ကြားခံကိုင်ဆောင်ထားခြင်း မရှိပါ။ အန္တရာယ်လည်း ဖြစ်သည်- leverage သည် crypto တွင်ငွေဆုံးရှုံးရန်အမြန်ဆုံးနည်းလမ်းဖြစ်ပြီး on-chain perps သည် gatekeepers နှင့်အတူ guardrails များကိုဖယ်ရှားပါ။
🏦 tripwire ဖြင့် အလောင်းအစားလုပ်ရန် ငွေချေးခြင်း။
Leverage ဖြင့် ထာဝရရောင်းဝယ်ခြင်းသည် စျေးနှုန်းတစ်ခုပေါ်တွင် လောင်းကစားရန် သင့်ကိုယ်ပိုင်ငွေကိုးဆချေးခြင်းနှင့် တူသည်၊ သင်၏လောင်းကြေးသည် သင့်အပေါ်အနည်းငယ်ရွေ့လျားလာချိန်တွင် သင့်ရှယ်ယာကို ချက်ချင်းသိမ်းယူမည့် tripwire တစ်ခုဖြင့် ငှားရမ်းခြင်းနှင့်တူသည်။ 10x ရာထူးတစ်ခုသည် သင်၏စပေါ်ငွေတစ်ခုလုံးကို ရှင်းပစ်ရန် စျေးနှုန်း 10 ရာခိုင်နှုန်းခန့်သာ လိုအပ်ပါသည်။ ချေးယူထားသော အရွယ်အစားသည် အမြတ်များကို ချဲ့ထွင်သော်လည်း ၎င်းသည် စုစုပေါင်းဆုံးရှုံးမှုအတွက် အကွာအဝေးကို ကျုံ့စေသည်။ tripwire သည် သင်နောက်တစ်နာရီအကြာတွင် မှန်မည်ဆိုသည်ကို ဂရုမစိုက်ပါ။
ထာဝရအနာဂတ်ကား အဘယ်နည်း
ထာဝရအနာဂတ် ("perp") သည် ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခု၏စျေးနှုန်းကို ခြေရာခံပြီး သက်တမ်းကုန်ဆုံးရက်မရှိသော ရှည်လျားသော (လောင်းကြေးထပ်ခြင်း) သို့မဟုတ် တိုတောင်းသော (လောင်းကြေးထပ်ခြင်း) အနေအထားကို ရယူခွင့်ပေးသည့် စာချုပ်ဖြစ်သောကြောင့် သင်သည် ၎င်းကို ရက်အကန့်အသတ်မရှိ ထိန်းသိမ်းထားနိုင်သည်။ ၎င်းကို အစစ်အမှန်စျေးနှုန်းတွင် ချိတ်ဆွဲရန် သက်တမ်းကုန်ဆုံးခြင်း မရှိသောကြောင့်၊ perps သည် စာချုပ်စျေးနှုန်းကို အရင်းခံနှင့် ချိတ်ဆက်ထားရန် ဘောင်းဘီရှည်နှင့် ဘောင်းဘီတိုကြားမှ အချိန်အလိုက်ပေးချေမှုများကို "ရန်ပုံငွေနှုန်း" ကို အသုံးပြုပါ။ သင်သည် အပေါင်ပစ္စည်း (မာဂျင်) ကို တင်လိုက်သည် ၊ leverage ကို ရွေးပြီး ၊ သင်၏ အပေါင်ပစ္စည်း မဟုတ်ဘဲ သင်၏ ရာထူး အရွယ်အစား အရ အမြတ် သို့မဟုတ် အရှုံး ရွေ့လျားသည် ။ ၎င်းသည် crypto တွင် အသန့်ရှင်းဆုံးနှင့် အန္တရာယ်အရှိဆုံး၊ အသုံးချကိရိယာဖြစ်သည်။
"on-chain" က ဘယ်လိုပြောင်းလဲ။
On-chain derivatives ပရိုတိုကောများက သင့်အား ဗဟိုချုပ်ကိုင်ထားသော လဲလှယ်မှုဖြင့် ငွေသွင်းခြင်းထက် စမတ်စာချုပ်များမှတစ်ဆင့် သင့်ပိုက်ဆံအိတ်မှ perps ကို တိုက်ရိုက်ရောင်းဝယ်နိုင်စေပါသည်။ ဒီဇိုင်းအမျိုးမျိုးရှိပါသည်- အချို့မှာ အမှာစာစာအုပ်များကို အသုံးပြုကြပြီး အချို့မှာ ဝန်ဆောင်မှုပေးသူများသည် အရောင်းအ၀ယ်တစ်ဖက်မှ ယူဆောင်သွားသည့် ငွေဖြစ်လွယ်မှုပေါင်းစုများကို အသုံးပြုကြပြီး အချို့မှာ oracle-စျေးနှုန်းရှိသော မော်ဒယ်များကို အသုံးပြုကြသည်။ အကျိုးခံစားခွင့်များမှာ မိမိကိုယ်ကို ထိန်းကျောင်းခြင်း (သင့်ငွေများဖြင့် လဲလှယ်ခြင်းကို သင်မယုံပါ) နှင့် ခွင့်ပြုချက်မဲ့ ဝင်ရောက်ခြင်း တို့ဖြစ်သည်။ ကုန်ကျစရိတ်များသည် အန္တရာယ်အသစ်များ၊ စမတ်ကျသောစာချုပ် ချွတ်ယွင်းချက်များ၊ oracle ခြယ်လှယ်မှုနှင့် ငွေဖြစ်လွယ်မှုပေးဆောင်သူ ဆုံးရှုံးမှုများအပြင် အခြားမည်သည့်နေရာမှမဆို တူညီသော ရက်စက်ကြမ်းကြုတ်သော အသုံးချစက်ကိရိယာများဖြစ်သည်။ On-chain သည် leverage ကို ပိုလုံခြုံအောင် မလုပ်ပါ။ ၎င်းသည် ပြိုင်ဘက်နှင့် ပလက်ဖောင်းအန္တရာယ်ကို ကိုင်ဆောင်ထားသူကို ပြောင်းလဲစေသည်။
ရန်ပုံငွေနှုန်းထားများ နှင့် ဖျက်သိမ်းခြင်း ၊ သင်ရရှိမည့်အရာ နှစ်ခု
စက်ပြင်ဆရာနှစ်ယောက်သည် အရှိန်အဟုန်ဖြင့် ကုန်သည်များကို တိတ်တဆိတ် ဆုတ်ခွာသွားကြသည်။ ရန်ပုံငွေရှာဖွေခြင်း- ကုန်သည်အများစုသည် အသက်ရှည်သည့်အခါ ဘောင်းဘီတိုများသည် ရန်ပုံငွေကြေး (အပြန်အလှန်) ပေးဆောင်ရသောကြောင့် လူစည်ကားသောအနေအထားကို ကိုင်ထားခြင်းဖြင့် စျေးနှုန်းသည် ဘယ်မှမသွားလျှင်ပင် ငွေအဆက်မပြတ်ထွက်နေပါသည်။ Liquidation- စျေးနှုန်းက သင့်အတွက် အပေါင်ပစ္စည်းကို ခြိမ်းခြောက်နိုင်လောက်အောင် သင့်အပေါ် ရွေ့လျားနေပါက၊ ပရိုတိုကောက သင့်ရာထူးကို အတင်းပိတ်ပြီး သင့်အနားသတ်ကို ဆုံးရှုံးစေကာ၊ သင်၏ လီဗာပိုမြင့်မားလေ၊ လိုအပ်သည့် ရွှေ့လျားမှု သေးငယ်လေဖြစ်သည်။ အတင်းအကျပ်ရောင်းချခြင်းသည် အတင်းအကြပ်ရောင်းချခြင်းများကို ဖြစ်ပေါ်စေသောကြောင့် အပျက်အစီးများ ပျက်သွားခြင်းကိုလည်း ချဲ့ထွင်စေသည်။ ဤနှစ်ခုကို နားလည်ခြင်းသည် ကုန်သွယ်မှု ဆင်းသက်လာခြင်းနှင့် ၎င်းတို့မှ စိုက်ပျိုးခြင်းကြား ခြားနားချက်ဖြစ်သည်။
အမြတ်အစွန်းရှိတဲ့ ကုန်သည်အများစု ဘာကြောင့်ရှုံးတာလဲ။
၎င်းသည် အဆိုးမြင်ခြင်းမဟုတ်ပါ၊ ၎င်းသည် တသမတ်တည်းပုံစံဖြစ်သည်- လက်လီရောင်းချသူအများစုသည် အချိန်ကြာလာသည်နှင့်အမျှ ငွေဆုံးရှုံးသွားကြသည်။ Leverage သည် အခကြေးငွေ၊ ရန်ပုံငွေနှင့် အမှားများ၏ အကျိုးသက်ရောက်မှုကို ချဲ့ထွင်သည်။ ဖျက်သိမ်းမှုသည် ယာယီအားဖြင့် မှားယွင်းပြီး အပြီးအပိုင် ပျက်စီးသွားခြင်း၊ ချဲ့ထွင်ထားသော အလွှဲအပြောင်းများ၏ စိတ်ခံစားမှုဆိုင်ရာ ဖိအားများသည် ဆိုးရွားသော ဆုံးဖြတ်ချက်များကို မောင်းနှင်စေသည်။ လဲလှယ်မှုများနှင့် ပရိုတိုကောများသည် ရောင်းဝယ်မှု လုပ်ဆောင်ချက်နှင့် ဖျက်သိမ်းမှုများမှ အမြတ်ထွက်သည်။ လူတိုင်းနီးပါးအတွက် ရိုးသားသောဘောင်ခတ်ခြင်း- Perpetuals သည် ဆုံးရှုံးရန်တတ်နိုင်သူများ၊ ချမ်းသာကြွယ်ဝမှုတည်ဆောက်မှုဗျူဟာမဟုတ်ဘဲ၊ ဆုံးရှုံးရန်တတ်နိုင်သူများမှ ခေတ်မီဆန်းပြားသောအန္တရာယ်စီမံခန့်ခွဲမှုအတွက် ကိရိယာတစ်ခုဖြစ်ပြီး၊ "မင်းရဲ့သေးငယ်တဲ့အစုအဝေးကြီးကို မြန်မြန်ဆန်ဆန်ဖြစ်အောင်" လုပ်ဖို့ နည်းလမ်းတော့မဟုတ်ပါဘူး။
သူတို့နဲ့ ထိတွေ့ဆက်ဆံရင် လုံးဝ
လူအများစုအတွက်၊ မှန်ကန်သော leverage ပမာဏသည် တစ်ခုမျှမဟုတ်ပါ၊ နေရာတစ်ခုတွင် ကိုင်ဆောင်ထားမှုနှင့် ဒေါ်လာတန်ဖိုးကို ပျမ်းမျှအားဖြင့် leverage ဖျက်ဆီးခြင်းထက် ချမ်းသာကြွယ်ဝမှုကို ပိုမိုတည်ဆောက်သည်။ အကယ်၍ သင်သည် အရောင်းအ၀ယ်လုပ်ပါက၊ ရှင်သန်မှုစည်းမျဉ်းများသည် တင်းကျပ်သည်- သေးငယ်သော leverage (ဂဏန်းတစ်လုံးတည်း၊ 50x သို့မဟုတ် 100x မဟုတ်ဘဲ) ကိုသုံးပါ) သင်မဆုံးရှုံးနိုင်သောငွေကို ဘယ်သောအခါမှ မစွန့်စားပါ၊ မဝင်မီ သင်၏ဖျက်သိမ်းမှုစျေးနှုန်းကို အမြဲနားလည်ပါ၊ ရန်ပုံငွေကုန်ကျစရိတ်များအတွက် စာရင်းပေးသွင်းပါ၊ အထူးသဖြင့် ကွင်းဆက်တွင် စာရင်းစစ်ပြီး တည်ထောင်ထားသော ပရိုတိုကောများကို လိုက်နာပါ၊ oracle နှင့် ငွေဖြစ်လွယ်မှုပုံစံကို နားလည်ပါ။ အရေးအကြီးဆုံးကတော့၊ အတိုင်းအတာတစ်ခုအထိ တွက်ချက်ပြီး အရွယ်အစားရှိတဲ့ လောင်းကြေးကို အစီအစဉ်တစ်ခုနဲ့ ဆက်ဆံပါ၊ သင်နှစ်ဆချတဲ့ ခံယူချက်တစ်ခုအနေနဲ့ ဘယ်တော့မှ မလုပ်ပါနဲ့။ ရှင်သန်နေသောကုန်သည်များသည် သင့်အား အရှိန်အဟုန်ဖြင့်အဆုံးသတ်မည်ကို လေးစားသောသူများဖြစ်သည်။
🔑 သော့ယူသွားခြင်း
ထာဝရအနာဂတ်များ (perps) သည် crypto ၏အရောင်းအ၀ယ်အများဆုံးထုတ်ကုန်ဖြစ်သည်- အကျုံးဝင်သော၊ သက်တမ်းမကုန်သေးသောလောင်းကစားများကို ရန်ပုံငွေနှုန်းဖြင့် ချိတ်ဆက်ထားသည်။ On-chain ဗားရှင်းများသည် သင့်အား စမတ်ကျသော စာချုပ်များမှတစ်ဆင့် ၎င်းတို့ကို သင့်ကိုယ်ပိုင်ပိုက်ဆံအိတ်မှ ရောင်းဝယ်နိုင်စေကာ၊ မိမိကိုယ်ကို ထိန်းသိမ်းမှုနှင့် ခွင့်ပြုချက်မဲ့ဝင်ရောက်ခွင့်ကို ပေးစွမ်းနိုင်သော်လည်း leverage ၏ရက်စက်ကြမ်းကြုတ်သော စက်ပြင်များပေါ်တွင် စမတ်-ကန်ထရိုက်၊ oracle နှင့် ငွေဖြစ်လွယ်မှုအန္တရာယ်များကို ထည့်သွင်းထားသည်။ အရာနှစ်ခုသည် ကုန်သည်များကို ယိုစီးစေသည်- ငွေကြေးထောက်ပံ့ခြင်း (လူကျပ်သည့်အနေအထားကို ကိုင်ထားခြင်းဖြင့် အခကြေးငွေများ) နှင့် ဖျက်သိမ်းခြင်း (မြင့်မားသော ပမာဏဖြင့် သေးငယ်သော ဆိုးရွားသောအပြောင်းအရွေ့သည် သင့်အနားသတ်များကို ရှင်းပေးသည်)။ ကြီးကျယ်ခမ်းနားသော ကုန်သည်အများစုသည် ရှုံးသည်။ လူတိုင်းနီးပါးအတွက် မှန်ကန်သော leverage သည် တစ်ခုမျှမဟုတ်ပါ၊ နှင့် အသက်ရှင်ကျန်ရစ်သူများသည် ပမာဏနည်းသော၊ တင်းကျပ်သောအန္တရာယ်ကန့်သတ်ချက်များနှင့် စာရင်းစစ်ပရိုတိုကောများကို အသုံးပြုကြသည်။
ဒါက မင်းအတွက် ဘာကြောင့် အရေးကြီးတာလဲ။
Leveraged Perpetual Trading သည် အာရှ၏ ကြီးမားပြီး တက်ကြွသော လက်လီအရောင်းအ၀ယ်အသိုင်းအဝိုင်းများကြားတွင် အလွန်ရေပန်းစားနေပြီး on-chain perps သည် ၎င်းအတွက် လျင်မြန်စွာကြီးထွားနေသည့်နေရာတစ်ခုဖြစ်သည်။ ငွေကြေးထောက်ပံ့မှု၊ ဖျက်သိမ်းမှုနှင့် အဘယ်ကြောင့်အကျဆုံးသော ကုန်သည်များ ဆုံးရှုံးရခြင်း၏ ရိုးသားသော အကောင့်တစ်ခုသည် အထူးသဖြင့် ဒေသတွင်း မငြိမ်မသက်ဖြစ်နေသော စျေးကွက်အပြောင်းအရွှေ့များအတွင်း လက်လီအကောင့်များကို အတိုင်းအတာတစ်ခုအထိ ဖျက်သိမ်းပေးသည့် မြင့်မားသော သြဇာယဉ်ကျေးမှုမှ အာရှကုန်သည်များကို ကာကွယ်ပေးပါသည်။
မေးလေ့ရှိသောမေးခွန်းများ
crypto တွင် ထာဝရအနာဂတ် (perp) ဆိုသည်မှာ အဘယ်နည်း။▼
ထာဝရအနာဂတ်သည် သက်တမ်းကုန်ဆုံးရက်မရှိသော ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခု၏စျေးနှုန်းကို ခြေရာခံကာ ချေးယူထားသည့်အရွယ်အစားဖြင့် စျေးနှုန်းတက် (ရှည်သည်) သို့မဟုတ် အောက် (တိုတောင်း) တွင် လောင်းကြေးပေးသည့် ထာဝရအနာဂတ်တစ်ခုဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် ဘယ်သောအခါမှ သက်တမ်းမကုန်သောကြောင့်၊ ၎င်းသည် ဘောင်းဘီရှည်နှင့် ဘောင်းဘီတိုကြားမှ အချိန်အလိုက်ပေးချေမှုများကို အသုံးပြုကာ စျေးနှုန်းအစစ်အမှန်နှင့် ချိတ်ဆက်ထားသည်။ ၎င်းသည် crypto ၏ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားမှုအရှိဆုံးနှင့် အန္တရာယ်အရှိဆုံး leverage တူရိယာဖြစ်သည်။
အရောင်းအ၀ယ်သည် တိုးမြင့်သောကုန်သွယ်မှုတွင် မည်သို့အလုပ်လုပ်သနည်း။▼
သင့်တင်ထားသော အပေါင်ပစ္စည်း (အနားသတ်) ကို ခြိမ်းခြောက်ရန် လုံလောက်သောစျေးနှုန်းသည် သင့်အနေအထားနှင့် ဆန့်ကျင်ပါက၊ ပလပ်ဖောင်းသည် ရာထူးကို အလိုအလျောက်ပိတ်ပြီး ထိုအနားသတ်ကို သင်ဆုံးရှုံးသွားမည်ဖြစ်သည်။ သင်၏ leverage မြင့်မားလေ၊ ဆိုးရွားသောရွေ့လျားမှု လိုအပ်လေလေ၊ 10x အနေအထားကို အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် 10% အရွေ့ဖြင့် ချေဖျက်နိုင်ပါသည်။ အတင်းအကျပ်ရောင်းချမှုများသည် ထပ်လောင်းအတင်းအကျပ်ရောင်းချမှုများကြောင့် ပျက်ကျမှုများ ပိုမိုဆိုးရွားလာစေသည်။ မဝင်မီ သင်၏ ဖျက်သိမ်းရေးစျေးနှုန်းကို သိရှိရန် အရေးကြီးပါသည်။
အွန်လိုင်းကွင်းဆက်များသည် ဗဟိုချုပ်ကိုင်ထားသော ဖလှယ်မှုများထက် အမြဲတမ်းဘေးကင်းပါသလား။▼
၎င်းတို့သည် ကွဲပြားကြသည်၊ မွေးရာပါ ပိုလုံခြုံသည်မဟုတ်။ On-chain perps သည် သင့်အား မိမိကိုယ်ကို အုပ်ထိန်းမှု ပေးသည် (သင်သည် သင်၏ ရန်ပုံငွေနှင့် လဲလှယ်မှုကို အယုံအကြည်မရှိ) နှင့် ခွင့်ပြုချက်မဲ့ ဝင်ရောက်ခွင့်ကို ပေးသည်၊ သို့သော် တူညီသော ရက်စက်ကြမ်းကြုတ်သော သြဇာစက်ကို ထိန်းသိမ်းထားစဉ် စမတ်-ကန်ထရိုက်၊ oracle-ခြယ်လှယ်မှုနှင့် ငွေဖြစ်လွယ်မှု ပံ့ပိုးပေးသူ အန္တရာယ်များကို ပေါင်းထည့်ပါ။ နေရာမဟုတ်ပဲ အရောင်းအ၀ယ်ကိုယ်တိုင်က ကုန်သည်အများစုကို ဖယ်ရှားပေးတဲ့အရာပါ။ သင်အသုံးပြုသည့်နေရာတိုင်း၊ သုံးစွဲမှုနည်းပြီး တင်းကျပ်သောအန္တရာယ်ကန့်သတ်ချက်များသည် အွန်လိုင်းကွင်းဆက်နှင့် ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုထက် ပိုအရေးကြီးပါသည်။
ဆက်ဖတ်ပါ။
အချက်အချာကျသော နေရာအနှံ့ ဆက်စပ်အကြောင်းအရာများ
📚 အရင်းအမြစ်များ & နောက်ထပ်ဖတ်ရှုခြင်း။
ဤလမ်းညွှန်ချက်တွင် အသုံးပြုထားသော တရားဝင်အကိုးအကားများနှင့် အဓိကရင်းမြစ်များ။