Ano ang Deflation?
๐ 7 min basahin
Quick Answer
Ang deflation, isang pangkalahatang pagbagsak ng mga presyo, ay mukhang kahanga-hanga: mas bumibili ang iyong pera sa paglipas ng panahon. Kaya bakit ang mga sentral na bangko ay natatakot dito kaysa sa banayad na inflation? Ang sagot ay nagpapakita ng malalim na katotohanan tungkol sa kung paano gumagana ang ating ekonomiyang nakabatay sa utang, kung bakit nilalabanan ito ng Japan sa loob ng mga dekada, at kung bakit ang "magandang deflation" ng teknolohiya ay iba sa "masamang deflation" ng pagbagsak.
๐ก Ang mental model
Ang mahinang deflation ay parang benta: maganda para sa mga mamimili. Ngunit ang isang ekonomiya-wide deflationary spiral ay tulad ng lahat na nagpasya na maghintay para sa isang mas mahusay na presyo bukas, kaya walang bumibili ngayon, kaya ang mga negosyo ay pumutol ng mga trabaho, kaya ang mga tao ay mas mababa ang gastos. Ang wait-and-see freeze ay kumakain sa sarili nito, na siyang kinatatakutan ng mga sentral na bangko.
Ano ang deflation
Ang deflation ay isang patuloy na pagbagsak sa pangkalahatang antas ng presyo, ang kabaligtaran ng inflation, na nangangahulugang ang pera ay nakakakuha ng kapangyarihan sa pagbili sa paglipas ng panahon. Ito ay hindi katulad ng isang one-off na pagbaba ng presyo sa isang produkto. Ang tunay na deflation sa buong ekonomiya ay bihira sa kasaysayan sa panahon ng fiat, dahil aktibong nilalabanan ito ng mga sentral na bangko.
Bakit kinakatakutan ito ng mga sentral na bangko
Sa isang ekonomiyang mabigat sa utang, ang pagbagsak ng mga presyo ay nagpapahirap sa pagbabayad ng mga nakapirming utang (nananatiling pareho ang iyong utang habang bumababa ang mga kita at presyo), na maaaring mag-trigger ng mga default. Mas masahol pa, kung inaasahan ng mga tao na patuloy na bumababa ang mga presyo, inaantala nila ang paggasta, humihina ang demand, pagbabawas ng mga trabaho, at lumalalim ang pagbagsak, isang "deflationary spiral". Ito ang bangungot na senaryo.
Ang mahabang karanasan ng Japan
Nakipaglaban ang Japan sa mahinang deflation at pagwawalang-kilos para sa karamihan ng 1990s at 2000s, ang "nawalang mga dekada", sa kabila ng malaking stimulus at malapit sa zero na mga rate ng interes. Ipinakita nito kung gaano katigasan ng ulo ang deflation kapag naitakda na ang mga inaasahan, at hinubog ang malakas na pagkiling ng modernong central banking sa pagpapanatili ng kaunting inflation sa halip na ipagsapalaran ang anumang deflation.
Mabuti vs masamang deflation
Hindi lahat ng bumabagsak na presyo ay masama. Ang "Good deflation" ay nagmumula sa pagtaas ng produktibidad at teknolohiya, ang mga electronics ay nagiging mas mura at mas mahusay bawat taon, at iyon ay malusog na pag-unlad. Ang "masamang deflation" ay nagmumula sa pagbagsak ng demand sa isang pagbagsak. Sinasabi ng mga kritiko na ang takot ng mga sentral na bangko sa lahat ng deflation ay nagtutulak sa kanila na palakihin ang natural, kapaki-pakinabang na uri.
๐ Key takeaway
Ang deflation ay isang patuloy na pagbagsak ng mga presyo na nagpapataas ng kapangyarihang bumili ng pera. Kinatatakutan ito ng mga sentral na bangko dahil sa isang ekonomiyang nakabatay sa utang, ginagawa nitong mas mahirap bayaran ang mga utang at maaaring mag-trigger ng isang nagpapatibay sa sarili na spiral ng pagkaantala sa paggastos at pagkawala ng trabaho, gaya ng ipinakita ng nawala na mga dekada ng Japan. Ngunit ang "magandang" deflation mula sa teknolohiya at pagiging produktibo ay malusog, isang pangunahing pagkakaiba sa debate sa tunog-pera.
Bakit ito mahalaga para sa iyo
Ang Japan, ang pag-aaral ng kaso ng deflation ng Asia, ay humubog kung paano iniisip ng mga gumagawa ng patakaran sa buong rehiyon ang tungkol sa mga presyo. Ang pag-unawa kung bakit nilalabanan ng mga awtoridad ang deflation, at ang pagkakaiba sa pagitan ng malusog na pagbaba ng presyo na hinimok ng tech at isang pagbagsak ng demand, ay nakakatulong na maunawaan ang patakaran ng sentral na bangko sa buong Asia at ang mas malalim na argumento sa kung ang tamang pera ay dapat na malumanay na deflate.
Mga madalas itanong
Bakit itinuturing na masama ang deflation?โผ
Sa isang ekonomiyang mabigat sa utang, ang pagbagsak ng mga presyo ay nagpapahirap sa pagbabayad ng mga nakapirming utang at maaaring magdulot ng isang spiral: umaasang mas mura ang mga presyo, inaantala ng mga tao ang paggasta, na nagbabawas ng demand at trabaho, na nagpapalalim sa pagbaba. Ang self-reinforcing slump na iyon, hindi ang pagbaba ng mga presyo mismo, ang kinakatakutan ng mga sentral na bangko.
Ang pagbagsak ng mga presyo ay palaging isang masamang bagay?โผ
Hindi. "Good deflation" mula sa tumataas na produktibidad at teknolohiya (sa tingin ay mas mura, mas mahusay na electronics) ay malusog na pag-unlad. Ang "masamang deflation" ay nagmumula sa pagbagsak ng demand sa isang recession. Ang dalawa ay ibang-iba, kahit na ang mga sentral na bangko ay may posibilidad na labanan ang pareho.
Ano ang "nawalang dekada" ng Japan?โผ
Isang matagal na panahon (humigit-kumulang 1990s hanggang 2000s) ng banayad na deflation at pagwawalang-kilos ng ekonomiya sa Japan na nagpatuloy sa kabila ng napakalaking stimulus at malapit sa zero na mga rate. Ito ay naging klasikong halimbawa kung gaano kahirap ang nakabaon na deflation upang makatakas.
Patuloy na matuto
๐ Mga mapagkukunan at karagdagang pagbabasa
Mga awtoritatibong sanggunian at pangunahing mapagkukunan na ginamit sa gabay na ito.