Stablecoins ปลอดภัยหรือไม่?
📖 8 นาทีอ่าน
Quick Answer
Stablecoins นั้นมีประโยชน์ แต่ "ความเสถียร" สามารถหลอกให้คุณคิดว่ามันไม่มีความเสี่ยงได้ พวกเขาไม่ได้ ระหว่างการล่มสลายของ TerraUSD และการลดค่าเงินลงในช่วงสั้นๆ ของ USDC ในปี 2023 ประวัติศาสตร์ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าพวกเขาสามารถล้มเหลวได้อย่างไร คำตอบที่ตรงไปตรงมา: เหรียญ Stablecoin ที่ดีนั้นเชื่อถือได้สำหรับการใช้งานในชีวิตประจำวัน แต่พวกมันก็มีความเสี่ยงที่แท้จริงซึ่งควรค่าแก่การทำความเข้าใจก่อนที่คุณจะถือเงินก้อนใหญ่ไว้
💵 การวางกรอบที่ซื่อสัตย์
การถือครองเหรียญ stablecoin ก็เหมือนกับการเก็บเงินสดไว้กับธนาคารดอลลาร์ส่วนตัวที่ออกธนบัตรของตัวเอง โดยปกติแล้วธนบัตรจะดีเท่ากับดอลลาร์ แต่คุณกำลังไว้วางใจห้องนิรภัยของธนาคารนั้น ความซื่อสัตย์ และไม่มีรัฐบาลใดที่จะอายัดมันได้ วันส่วนใหญ่ที่ไว้วางใจก็ดี ความเสี่ยงคือวันที่หายากมันไม่ได้เป็น
ความเสี่ยงจากการสำรองและผู้ออก
เหรียญ stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจากคำสั่ง fiat จะดีเท่ากับเงินสำรองที่อยู่เบื้องหลังเท่านั้น หากผู้ออกไม่ได้ถือครองสินทรัพย์ที่ปลอดภัยและมีสภาพคล่องเพียงพอ หรือโกหกเกี่ยวกับมัน เหรียญอาจพังทลายลงภายใต้คลื่นแห่งการไถ่ถอน นี่คือเหตุผลว่าทำไมความโปร่งใสและการตรวจสอบจึงมีความสำคัญ และเหตุใดการเปิดเผยข้อมูลอย่างจำกัดในอดีตของ Tether จึงได้รับการตรวจสอบอย่างละเอียดแม้จะมีอำนาจเหนือก็ตาม
ความเสี่ยงของเดเพ็กและการดำเนินการของธนาคาร
แม้แต่เหรียญที่ได้รับการสนับสนุนอย่างดีก็สามารถโยกเยกได้ ในเดือนมีนาคม 2023 USDC ลดลงในช่วงสั้นๆ เหลือประมาณ 0.88 ดอลลาร์ เมื่อเงินสำรองบางส่วนติดอยู่ที่ Silicon Valley Bank ที่ล้มเหลว จากนั้นจึงฟื้นตัวได้เมื่อมีการค้ำประกันเงินทุน ตอนนี้แสดงให้เห็นว่าเหรียญ stablecoin สืบทอดความเสี่ยงของธนาคารแบบดั้งเดิมที่ถือเงินสดอยู่
แช่แข็ง กฎระเบียบ และการเซ็นเซอร์
เหรียญ Stablecoin หลักๆ ส่วนใหญ่จะออกจากส่วนกลางและสามารถอายัดที่อยู่ได้ ส่วน USDT และ USDC มีกระเป๋าเงินขึ้นบัญชีดำตามคำขอของหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย "ดอลลาร์" ของคุณอาจถูกแช่แข็ง และกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงอาจจำกัดการเข้าถึงในประเทศของคุณ ความสามารถในการเซ็นเซอร์นี้เป็นข้อแตกต่างที่สำคัญจาก Bitcoin และการพิจารณาอย่างแท้จริงสำหรับผู้ใช้ที่คำนึงถึงอธิปไตย
จะถืออย่างไรให้ปลอดภัยยิ่งขึ้น
ต้องการผู้ออกตราสารที่โปร่งใสและได้รับการตรวจสอบแล้ว อย่าเก็บเงินออมไว้ในคอกม้าเดียว กระจายไปทั่วผู้ออก; และสำหรับจำนวนที่มากขึ้น ให้พิจารณาว่า Bitcoin ที่อยู่ในการดูแลตนเองไม่สามารถถูกแช่แข็งหรือถูกตรึงได้ (แม้ว่าจะมีความผันผวนก็ตาม) ใช้ Stablecoins เป็นเครื่องมือดอลลาร์ที่ใช้งานได้จริง ไม่ใช่ห้องนิรภัยที่รับประกัน และรักษาจำนวนเงินตามสัดส่วนของความเสี่ยง
🔑 ประเด็นสำคัญ
Stablecoin ที่ดีนั้นเชื่อถือได้สำหรับการใช้งานในชีวิตประจำวันแต่ไม่มีความเสี่ยง โดยมีความเสี่ยงจากการสำรอง/ผู้ออก ความเสี่ยงด้าน depeg และการดำเนินการของธนาคาร (USDC แตะ 0.88 ดอลลาร์ในปี 2566) และความสามารถในการถูกระงับโดยผู้ออกหรือถูกจำกัดโดยหน่วยงานกำกับดูแล TerraUSD แสดงให้เห็นว่าผู้อ่อนแอสามารถล้มเหลวได้มากเพียงใด ใช้ผู้ออกที่ได้รับการตรวจสอบ หลีกเลี่ยงการกระจุกตัว และอย่าถือว่า "มีเสถียรภาพ" หมายถึงการรับประกัน
ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญสำหรับคุณ
นักออมชาวเอเชียจำนวนมากถือว่า USDT เป็นดอลลาร์ดิจิทัลที่ปลอดภัย และส่วนใหญ่แล้วสำหรับการใช้งานรายวัน แต่ภูมิภาคนี้รู้สึกว่า TerraUSD ล่มสลายอย่างหนัก และการหยุดนิ่ง/ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบเกิดขึ้นจริงเมื่อรัฐบาลเอเชียกระชับกฎการเข้ารหัสลับมากขึ้น การทำความเข้าใจความเสี่ยงเหล่านี้ช่วยให้ผู้ใช้ทั่วทั้งเอเชียใช้ Stablecoins อย่างชาญฉลาด และรู้ว่าเมื่อใดที่ Bitcoin ที่ดูแลเองจะเป็นที่เก็บมูลค่าที่ปลอดภัยกว่า
คำถามที่พบบ่อย
ฉันสามารถสูญเสียเงินที่ถือครอง Stablecoin ได้หรือไม่?▼
ใช่. คุณสามารถสูญเสียเงินได้หากเหรียญมีเสถียรภาพลดลงหรือพังทลายลง (เช่น TerraUSD) หากเงินสำรองของผู้ออกไม่เพียงพอ หรือหากเงินของคุณถูกแช่แข็งหรือติดอยู่บนแพลตฟอร์มที่ล้มเหลว เหรียญที่ได้รับการสนับสนุนโดยคำสั่งที่ดีนั้นเชื่อถือได้สำหรับการใช้ในชีวิตประจำวันแต่ไม่เคยปราศจากความเสี่ยงเลย
Stablecoins สามารถถูกแช่แข็งได้หรือไม่?▼
ใช่. เหรียญ Stablecoin ที่ออกโดยส่วนกลางรายใหญ่ส่วนใหญ่ (USDT, USDC) สามารถขึ้นบัญชีดำและอายัดที่อยู่กระเป๋าเงินเฉพาะได้ และได้ดำเนินการตามคำขอของหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย ต่างจาก Bitcoin ที่ถูกดูแลเอง ยอดคงเหลือของ Stablecoin ของคุณอาจถูกแช่แข็งโดยผู้ออก
Bitcoin หรือ Stablecoin ไหนปลอดภัยกว่ากัน?▼
พวกเขาแก้ปัญหาที่แตกต่างกัน Stablecoins มีมูลค่า $1 คงที่ แต่มีผู้ออก การหยุดนิ่ง และความเสี่ยง Bitcoin มีความผันผวน แต่มีการกระจายอำนาจ หายาก และไม่สามารถแช่แข็งได้ภายใต้การดูแลตนเอง เพื่อความมั่นคงให้ใช้ stablecoin ที่เชื่อถือได้ สำหรับการเก็บมูลค่าที่ทนต่อการเซ็นเซอร์ Bitcoin
อ่านต่อ
📚 แหล่งที่มาและอ่านเพิ่มเติม
ข้อมูลอ้างอิงที่เชื่อถือได้และแหล่งข้อมูลหลักที่ใช้ในคู่มือนี้