Ipinaliwanag ang Liquid Staking
๐ 9 min basahin
Quick Answer
Ang staking proof-of-stake coins tulad ng Ethereum ay kumikita ng yield, ngunit ang classic na staking ay nakakandado sa iyong mga coins, walang silbi hanggang sa hindi ka na nakipagstay. Niresolba iyon ng Liquid staking gamit ang isang matalinong trick: i-stake ang iyong mga coin, at makatanggap ng isang tradeable token na kumakatawan sa mga ito, para makuha mo ang staking reward at mayroon pa ring likidong magagamit, ikakalakal, o i-deploy sa ibang lugar. Ito ay naging isa sa pinakamalaking kategorya sa lahat ng crypto. Nagta-stack din ito ng mga bagong panganib sa ibabaw ng staking, at, mahalaga para sa isang madla ng Bitcoin, hindi ito nalalapat sa Bitcoin sa paraang madalas na ipinapalagay ng mga tao.
๐ฆ Isang resibo na maaari mong gastusin
Ang liquid staking ay parang pagdedeposito ng pera sa isang fixed-term savings account, ngunit sa halip na isang naka-lock na passbook ay makakakuha ka ng isang tradeable na certificate na nagsasabing "ito ay nagkakahalaga ng iyong deposito at lumalaking interes." Patuloy kang kumikita ng interes, ngunit maaari mo ring ibenta, ipahiram, o gamitin ang sertipiko habang nananatiling naka-lock ang deposito. Ang kaginhawahan ay totoo, at gayundin ang bagong tanong: ang sertipiko ba ay palaging katumbas ng halaga kung ano mismo ang inaangkin nito, at sino ang ginagarantiyahan iyon?
Isang mabilis na salita sa Bitcoin
Una, isang matapat na paglilinaw na mahalaga sa isang Bitcoin site: Ang Bitcoin ay hindi maaaring stake, dahil ito ay gumagamit ng proof-of-work (mining), hindi proof-of-stake. Walang katutubong Bitcoin staking yield. Kapag nakita mo ang "stake your Bitcoin for X percent", tratuhin ito nang may hinala, kadalasan ay nangangahulugan ito ng pagpapahiram ng iyong BTC sa isang platform (counterparty risk) o isang wrapped-Bitcoin DeFi scheme, hindi totoong protocol staking. Ang liquid staking proper ay isang proof-of-stake phenomenon, na pinangungunahan ng Ethereum. Layunin ng mga mas bagong proyekto na hayaan ang Bitcoin na tumulong sa pagse-secure ng iba pang mga proof-of-stake chain, ngunit iyon ay isang kakaiba, pang-eksperimentong bagay mula sa "staking Bitcoin".
Paano gumagana ang liquid staking
Sa isang proof-of-stake network tulad ng Ethereum, ang mga validator ay nagkukulong ng mga barya bilang isang security deposit at nakakakuha ng mga reward para sa matapat na pagproseso ng mga transaksyon. Pinagsasama-sama ng mga liquid staking protocol ang mga barya ng mga user, patakbuhin ang mga validator, at mag-isyu ng "liquid staking token" (gaya ng stETH) na kumakatawan sa bahagi ng bawat user at nakakaipon ng mga reward. Hawak mo ang token na iyon sa halip na mga naka-lock na barya; ito ay lumalaki sa halaga (o dami) habang ang mga staking reward ay naipon, at maaari mo itong i-trade o gamitin sa DeFi. Kapag gusto mong lumabas, i-redeem mo ito pabalik para sa pinagbabatayan na mga barya, na napapailalim sa unstaking queue ng network.
Bakit ginagamit ito ng mga tao
Ang apela ay kapital na kahusayan. Sa halip na pumili sa pagitan ng pagkakaroon ng staking yield at pagpapanatiling magagamit ng iyong mga barya, makukuha mo pareho: ang staking reward kasama ang isang likidong token na maaari mong ipahiram, gamitin bilang collateral, o ikakalakal. Pinabababa rin nito ang hadlang sa staking, hindi mo kailangan ng malaking minimum o teknikal na setup para magpatakbo ng validator sa iyong sarili; ginagawa ito ng protocol para sa iyo. Para sa maraming may hawak ng proof-of-stake asset, ang liquid staking ay ang default na paraan lamang para makuha ang base ng network na ani nang hindi nagiging illiquid.
Ang mga panganib na kasama nito
Mga panganib sa mga layer ng staking ng likido. Panganib sa Smart-contract: maaaring gamitin ang code ng protocol. De-peg risk: ang liquid token ay maaaring mag-trade nang mas mababa sa halaga ng pinagbabatayan na mga coin sa panahon ng stress, tulad ng nangyari sa mga nakaraang pagkabigla sa merkado, na sinasaktan ang sinumang dapat magbenta noon. Validator/slashing risk: kung ang mga validator ng protocol ay maling kumilos o mapaparusahan, ang mga pagkalugi ay maaaring ipasa sa mga may hawak. At panganib sa sentralisasyon: kapag ang isang liquid staking protocol ay kumokontrol sa malaking bahagi ng stake ng isang network, ito ay nagiging isang sistematikong alalahanin para sa seguridad ng blockchain na iyon. Wala sa mga ito ang mga dahilan upang hindi gamitin ito, ngunit ang mga ito ay mga dahilan upang maunawaan na hindi ito "libreng ani".
Paano ito lapitan ng matino
Kung may hawak kang asset na proof-of-stake at gusto mo ang base yield, ang liquid staking ay isang makatwirang tool, na ginagamit nang may pag-iingat. Mas gusto ang malaki, na-audit, nasubok sa labanan na mga protocol; maunawaan na ang ani ay ang tunay na gantimpala sa staking ng network, hindi isang magic rate, kaya maging kahina-hinala sa anumang nagbabayad na mas mataas dito; tandaan na ang likidong token ay maaaring mag-de-peg kapag gusto mong lumabas; at huwag kailanman malito ito sa "earning yield sa Bitcoin", na isang iba at kadalasang mas mapanganib na panukala. Gaya ng nakasanayan sa DeFi, ang ligtas na hakbang ay upang maunawaan kung ano mismo ang token na hawak mo, kung ano ang nagpapatibay nito, at kung ano ang maaaring masira ito.
๐ Key takeaway
Nagbibigay-daan sa iyo ang liquid staking na mag-stake ng mga proof-of-stake na barya (pinamumunuan ng Ethereum) at makatanggap ng isang tradeable na token (tulad ng stETH) na kumakatawan sa iyong stake at mga reward, para makakuha ka ng yield at mapanatili ang liquidity, na ginawa itong isa sa pinakamalaking kategorya ng crypto. Higit sa lahat, ang Bitcoin ay hindi maaaring stake (ito ay proof-of-work), kaya ang "stake your Bitcoin" offer ay karaniwang pagpapautang o wrapped-BTC schemes, hindi real staking. Patong-patong ang mga panganib: mga pagsasamantala sa smart-contract, liquid-token de-peg sa ilalim ng stress, paglaslas, at sentralisasyon ng protocol na nagbabanta sa seguridad ng network. Ito ay isang kapaki-pakinabang na tool, hindi libreng ani.
Bakit ito mahalaga para sa iyo
Ang liquid staking ay isang pangunahing building block ng DeFi kung saan ang mga Asian na user ay lubos na lumalahok, at ang "stake your Bitcoin for high yield" na pitch, na kung saan ang liquid staking literacy debunks, ay agresibong ibinebenta sa buong rehiyon. Ang pag-unawa sa kung ano ang tunay na staking, at ang Bitcoin ay hindi stake, ay nagpoprotekta sa mga Asian holder mula sa isang karaniwan at magastos na kategorya ng mga mapanlinlang na alok sa ani.
Mga madalas itanong
Maaari mo bang i-stack ang Bitcoin?โผ
Hindi sa protocol sense, ang Bitcoin ay gumagamit ng proof-of-work (mining), hindi proof-of-stake, kaya walang native Bitcoin staking yield. Ang mga alok na "i-stake ang iyong Bitcoin" para sa isang pagbabalik ay halos palaging nangangahulugan ng pagpapahiram ng iyong BTC sa isang platform (na nagdadala ng panganib sa katapat) o isang nakabalot na Bitcoin DeFi scheme, hindi tunay na staking. Tratuhin ang mataas na "Bitcoin staking" yield bilang babala at unawain kung ano talaga ang iyong sinasang-ayunan.
Ano ang isang liquid staking token tulad ng stETH?โผ
Ito ay isang token na ibinibigay sa iyo ng isang liquid staking protocol kapalit ng pag-staking ng isang proof-of-stake coin tulad ng Ethereum. Kinakatawan nito ang iyong mga staked na coin at nakakaipon ng mga reward, lumalaki ang halaga sa paglipas ng panahon, at maaaring i-trade o gamitin sa DeFi habang ang mga pinagbabatayan na coin ay nananatiling stake. I-redeem mo ito pabalik para sa pinagbabatayan na mga barya sa ibang pagkakataon, napapailalim sa unstaking queue ng network.
Ano ang mga panganib ng liquid staking?โผ
Panganib sa smart-contract (maaaring pagsamantalahan ang protocol), de-peg na panganib (maaaring i-trade ang liquid token sa ibaba ng pinagbabatayan na halaga sa panahon ng stress sa merkado), panganib sa paglaslas/validator (maaaring ipasa ang mga parusa sa mga may hawak), at panganib sa sentralisasyon (isang protocol na kumokontrol sa malaking bahagi ng stake ng network ay nagbabanta sa seguridad ng chain na iyon). Ang ani ay ang tunay na gantimpala sa staking ng network, kaya ang anumang nagbabayad na mas mataas dito ay dapat magdulot ng hinala.
Ituloy ang pagbabasa
Mga kaugnay na paksa sa buong hub
๐ Mga mapagkukunan at karagdagang pagbabasa
Mga awtoritatibong sanggunian at pangunahing mapagkukunan na ginamit sa gabay na ito.