中国的数字人民币（e-CNY）

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✍️ 撰写及审阅者 Karel Havlíček已更新 2026🛡️ 编辑独立

Quick Answer

没有哪个国家像中国一样将数字货币推广得如此之远。 e-CNY（即数字人民币）多年来一直在数十个城市进行试点，以彩票形式发放，计入交通和工资，并从冬奥会开始在各项赛事中推广。它是地球上最先进的零售 CBDC。然而，普通中国人仍然大多使用支付宝和微信支付。电子人民币的雄心壮志与其日常使用的适度性之间的差距是最能说明问题的，对每个关注亚洲的人来说也是最具启发性的。

💡 电子人民币到底是什么

想象一下，中央银行发行一张钞票，它会悄悄地记住它去过的所有地方，并且可以告诉它可以购买什么。这就是电子人民币：现金的国家支持、支付应用程序的便利性以及顶层的可编程层。中国人民银行将这种隐私模式称为“可控匿名”，小额支付对商户是屏蔽的，但央行本身保留了了解全貌的能力。控件是功能，而不是错误。

电子人民币是如何构建的

它采用两层模式：中国人民银行发行电子人民币，商业银行和支付公司通过钱包向公众分发。用户将数字人民币加载到应用程序中，有时根据他们提供的身份数量进行分级，并通过二维码甚至通过触摸手机离线消费。至关重要的是，电子人民币是法定货币，是现金的数字等价物，而不是存款，因此它不存在银行信用风险。该设计刻意实用且熟悉，旨在融入一个已经通过电话支付一切费用的社会。

“可控匿名”，谁能真正看到

中国人民银行对其隐私模式的说法是“可控匿名”：你的交易对手甚至你的银行看到的信息有限，尤其是小额信息，但央行可以在选择时看到交易。这与现金相反，现金对包括国家在内的所有人都是匿名的。对于用户来说，它每天都能感受到私密性；从结构上讲，它在货币当局的控制范围内提供了完整的、可查询的零售支付记录。这种权力是否得到广泛使用是一个政策和政治问题，而不是技术限制。

可编程性：安静的超级力量

因为电子人民币是软件，所以它可以承载规则。试点项目测试了资金的有效期（以强制支出并刺激经济）、仅限于特定用途的资金以及有针对性的支付。从狭义上讲，这是一种有效的政策，一种只能购买其应有用途的补贴。用途广泛，它是发行人可以打开允许货币做什么、何时做什么、由谁做什么的旋钮。技术并不决定哪个；法律和治理确实如此。这正是围绕 CBDC 编写的保障措施比代码更重要的原因。

为什么采用滞后

尽管试点规模庞大，累计交易量达数万亿人民币，但人民币电子货币的每日使用量仍然很低。原因很简单：支付宝和微信支付已经运行得非常出色，人们没有理由转而使用既不提供额外便利又缺乏隐私的国家钱包。中国不得不通过工资、交通和政府付款来推动采用，而不是通过有机需求。教训是：与优秀的私人支付竞争的 CBDC 需要一个超出国家意愿的理由，而监视是避免它而不是采用它的理由。

为什么中国还要建造它

这种战略逻辑经久不衰。电子人民币减少了对两个私人支付巨头的依赖，为国家提供了直接的货币工具，支持在美元体系之外结算贸易的跨境雄心，并将中国定位为其他国家效仿的标准制定者。它还与资本管制以及将资金保留在北京可以观察的体系内的更广泛努力相吻合。今天的采用可能还比较有限，但轨道、标准和能力正在为未来奠定基础，数字国家货币将成为默认设置，而不是实验。

🔑 要点

e-CNY是世界上最先进的零售CBDC：由中国人民银行发行的法定货币，通过银行以两级模式发行，可通过二维码或线下消费。它的“可控匿名性”可以保护商家的小额支付，同时保持央行的观点完整，并且它的可编程性允许到期日和用途受限的资金。由于支付宝和微信支付已经可以使用，采用率仍然很低，但中国出于战略、货币和跨境原因仍在不断建设。这是世界其他国家研究的模板。