什么是场外交易？
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Quick Answer
当您尝试在正常交易所买卖大量比特币时，您自己的订单会导致价格对您不利。 OTC（场外交易）交易通过在公共订单簿之外直接匹配两方之间的大额交易来解决这个问题。这就是鲸鱼、企业和认真的投资者在不滑点的情况下调整规模的方式，其基础知识值得理解。
📊 一个简单的方法来查看它
在交易所购买大量比特币就像试图一次购买一家小商店中的所有三明治，你会清除便宜的三明治，最终为每个三明治支付更多费用（滑点）。场外交易就像打电话给批发商并就整个托盘商定一个价格，无需清理货架，也不会出现价格飙升。
什么是场外交易
场外交易是指以约定的价格直接与一个交易对手进行交易，而不是通过公开的交易订单簿进行交易。它用于大型交易，在交易所下订单会改变市场。双方商定金额和价格（通常是少量溢价或折扣）并自行结算。
为什么大交易需要它：滑点
交易订单簿在每个价格上的流动性有限。大量的市价订单会吞噬掉它，以逐渐恶化的价格填补，这个缺口就是滑点，而对于大订单来说，它可能会花费很多钱。 OTC 通过以一个协商价格结算全部金额来避免这种情况，因此 200,000 美元的交易不会明显刺激市场或泄露您的意图。
OTC 柜台如何运作
传统的场外交易柜台（由交易所或经纪商运营）接受您的订单，从其网络中获取对方信息，并通常通过托管和 KYC 进行结算，针对机构和高净值客户。它们提供深度的流动性和流畅的流程，但您可以将您的资金和身份交给服务台。
托管与非托管场外交易
托管台持有资金并需要 KYC。相反，非托管的点对点场外交易只是简单地匹配兼容的买家和卖家，并让他们直接结算（例如通过多重签名托管或闪电网络），因此没有平台持有代币。这以一定的便利换取了自我托管、隐私和无交易对手托管风险，这与比特币中无处不在的自我托管相同。我们自己的匿名、非托管场外交易撮合台遵循这种模式。
要知道的风险
场外交易消除了滑点，但增加了交易对手风险：您必须信任（或托管）另一方的人。对大额交易使用托管，验证您的交易对手，以书面形式同意明确的条款，在没有保护的情况下切勿先发送，并注意大额交易和场外交易服务可能会在您居住的地方承担税收和监管义务。
🔑 要点
OTC（场外交易）交易以约定的价格直接在两方之间匹配大额比特币交易，避免了大额订单在交易所造成的滑点。传统的服务台是托管的并且基于 KYC；非托管点对点场外交易只是匹配买家和卖家，让他们自行结算（例如多重签名托管），保持自我托管和隐私。主要风险是交易对手的信任，因此使用托管来确定规模。
为什么这对您很重要
在整个亚洲，越来越多的企业、矿工和高净值投资者需要在不影响市场的情况下转移大量比特币，有时甚至不需要托管台的监控。了解场外交易，特别是非托管场外交易，可以为该地区较大的交易者提供一种以更优惠的价格、更多的隐私和对其代币的完全控制来进行规模交易的方法。
常见问题
什么是加密货币场外交易？▼
OTC（场外交易）交易是指在公共交易订单簿之外，以约定的价格直接与一个交易对手购买或出售加密货币。它用于大额交易，以避免大额订单对交易所造成的滑点和市场影响。
我什么时候应该使用场外交易而不是交易所？▼
当您的交易规模足够大时，将其放在交易所会明显使价格对您不利（滑点）。对于大多数日常金额来说，正常兑换就可以了；场外交易对于价格影响和隐私都很重要的大型交易非常有用。
什么是非托管场外交易？▼
在这种模式中，平台仅匹配兼容的买家和卖家，并让他们直接结算（例如通过多重签名托管或闪电网络），无需持有代币或要求 KYC。它保持自我保管和隐私，但代价是完整的保管台提供的便利。
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