DEX 的工作原理
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Quick Answer
去中心化交易所（DEX）可讓您直接從錢包中將一種代幣交換為另一種代幣，沒有公司持有您的資金，也無需註冊。大多數交易都基於一個名為自動做市商（AMM）的巧妙想法，而不是傳統的訂單簿。了解其運作原理可以解釋滑點、費用以及為什麼 DEX 感覺與幣安如此不同。
🏦 心智模型
正常的交換是媒人為買家和賣家配對。帶有 AMM 的 DEX 更像是一個由社區填充的自助貨幣機器：您與兩個代幣的共享池進行交易，一個簡單的公式根據每個代幣的剩餘量自動設定價格。
無訂單簿：AMM 理念
大多數去中心化交易所用自動化做市商取代了買賣雙方的訂單簿。您不是與人匹配，而是與持有兩種代幣的流動性池進行交易。公式（典型的 x * y = k）保持池平衡並設定價格：購買大量一種代幣，池中的價格自動上漲。這是數學，不是媒人。
流動性池為一切提供動力
這些池子由流動性提供者填充，用戶存入一對代幣並賺取一部分交易費用作為回報。他們的存款就是你交換的東西。如果沒有流動性提供者，就沒有任何東西可以交易，這就是 DEX 獎勵他們的原因，也是為什麼「提供流動性」是 DeFi 活動的核心（有其自身的風險，如無常損失）。
掉期、滑點和天然氣
當您進行交換時，您需要支付少量交易費以及網路「gas」。在大額交易或精簡資金池中，您還會遇到滑點：當您的交易耗盡資金池時，價格會向您不利的方向移動，因此您的匯率會稍差一些。 DEX 可讓您設定滑點限制以保護自己。流動性稀薄等於滑點更多。
DEX 與中心化交易所
DEX 為您提供自我託管，無需 KYC 並且可以訪問幾乎任何代幣，但複雜性更高，gas 成本更高，並且面臨詐騙代幣的風險。中心化交易所（CEX）更容易、更流動且對初學者更友好，但你可以用你的資金信任它。許多人使用 CEX 來入門，並使用 DEX 來進行自我託管和更新代幣。
🔑 重點
DEX 允許您在沒有託管人的情況下從自己的錢包中交換代幣，通常是透過自動做市商：您與社區資助的流動性池進行交易，其公式決定了價格。注意費用、gas 和滑點（在精簡池中情況更糟）。 DEX 提供自我託管和任何代幣存取；中心化交易所提供便利性和流動性。大多數用戶兩者都使用。
為什麼這對您很重要
DEX 在亞洲很受歡迎，因為其自我託管交易、在代幣進入大型交易所之前訪問代幣以及在合法的情況下無需 KYC 進行交易。了解 AMM、滑點和流動性的工作原理有助於區域交易者避免不良成交和詐騙代幣，並有意識地而不是盲目地使用去中心化交易所。
常見問題
什麼是自動做市商（AMM）？▼
AMM 是大多數 DEX 用來取代訂單簿的機制。您針對兩種代幣的流動性池進行交易，公式會根據池中剩餘的比率自動設定價格。這就是 DEX 無需買賣雙方匹配即可提供即時交換的方式。
什麼是 DEX 滑點？▼
滑點是您預期的價格與實際獲得的價格之間的差異，因為您的交易本身會改變池的價格，尤其是在大型交易或精簡池中。 DEX 可讓您設定最大滑點以避免錯誤填滿。
DEX 比中心化交易所好嗎？▼
兩者都不是普遍更好。 DEX 提供自我託管，無需 KYC，並且可以訪問幾乎所有代幣，但更加複雜，會讓您面臨詐騙代幣和汽油費。中心化交易所更容易、流動性更強，但可以保留您的資金。許多交易者都使用兩者。
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