Stablecoin có an toàn không?
📖 8 đọc tối thiểu
Quick Answer
Stablecoin rất hữu ích, nhưng "ổn định" có thể khiến bạn nghĩ rằng chúng không có rủi ro. Họ không như vậy. Giữa sự sụp đổ của TerraUSD và sự sụt giảm ngắn hạn vào năm 2023 của USDC, lịch sử gần đây cho thấy chính xác họ có thể thất bại như thế nào. Câu trả lời trung thực: những stablecoin tốt đáng tin cậy để sử dụng hàng ngày, nhưng chúng ẩn chứa những rủi ro thực sự đáng hiểu trước khi bạn nắm giữ số tiền lớn trong đó.
💵 Khung hình trung thực
Việc nắm giữ một stablecoin cũng giống như giữ tiền mặt tại một ngân hàng đô la tư nhân phát hành tiền giấy của riêng mình. Thông thường tiền giấy có giá trị tương đương với đô la. Nhưng bạn đang tin tưởng vào kho tiền của ngân hàng đó, sự trung thực của nó và rằng không có chính phủ nào đóng băng nó. Hầu hết những ngày tin tưởng đó đều ổn. Rủi ro là ngày hiếm hoi nó không xảy ra.
Rủi ro dự trữ và phát hành
Một stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định chỉ hoạt động tốt khi có nguồn dự trữ đằng sau nó. Nếu nhà phát hành không thực sự nắm giữ đủ tài sản an toàn, có tính thanh khoản hoặc nói dối về nó, đồng xu có thể bị phá vỡ dưới một làn sóng mua lại. Đây là lý do tại sao tính minh bạch và kiểm toán lại quan trọng, đồng thời tại sao những tiết lộ hạn chế trong lịch sử của Tether lại thu hút sự giám sát bất chấp sự thống trị của nó.
Depeg và rủi ro do ngân hàng điều hành
Ngay cả những đồng tiền được hỗ trợ tốt cũng có thể chao đảo. Vào tháng 3 năm 2023, USDC đã nhanh chóng giảm xuống còn khoảng 0,88 USD khi một số khoản dự trữ của nó bị mắc kẹt tại Ngân hàng Thung lũng Silicon đang phá sản, sau đó được phục hồi sau khi số tiền được đảm bảo. Tập phim cho thấy stablecoin thừa hưởng rủi ro từ các ngân hàng truyền thống nắm giữ tiền mặt của họ.
Đóng băng, quản lý và kiểm duyệt
Hầu hết các stablecoin lớn đều được phát hành tập trung và có thể đóng băng địa chỉ, USDT và USDC có ví bị đưa vào danh sách đen theo yêu cầu của cơ quan thực thi pháp luật. "Đô la" của bạn có thể bị đóng băng và việc thay đổi quy định có thể hạn chế quyền truy cập ở quốc gia của bạn. Khả năng kiểm duyệt này là điểm khác biệt chính so với Bitcoin và là sự cân nhắc thực sự đối với những người dùng có chủ quyền.
Cách giữ chúng an toàn hơn
Ưu tiên các tổ chức phát hành minh bạch, được kiểm toán; không giữ tiền tiết kiệm cả đời bằng bất kỳ loại tiền ổn định nào; trải rộng khắp các tổ chức phát hành; và đối với số tiền lớn hơn, hãy cân nhắc rằng Bitcoin tự lưu ký không thể bị đóng băng hoặc giảm giá trị (mặc dù nó rất dễ biến động). Sử dụng stablecoin như một công cụ đô la thực tế, không phải là kho tiền được đảm bảo và giữ số tiền tỷ lệ thuận với rủi ro.
🔑 Bài học chính
Các stablecoin tốt đáng tin cậy để sử dụng hàng ngày nhưng không có rủi ro: chúng mang lại rủi ro dự trữ/nhà phát hành, rủi ro depeg và do ngân hàng điều hành (USDC đạt 0,88 USD vào năm 2023) và khả năng bị đóng băng bởi các nhà phát hành hoặc bị hạn chế bởi các cơ quan quản lý. TerraUSD đã cho thấy một kẻ yếu có thể thất bại đến mức nào. Sử dụng các tổ chức phát hành đã được kiểm toán, tránh tập trung và không bao giờ cho rằng "ổn định" có nghĩa là được đảm bảo.
Tại sao điều này quan trọng với bạn
Nhiều người tiết kiệm ở châu Á coi USDT là đồng đô la kỹ thuật số an toàn và phần lớn là như vậy khi sử dụng hàng ngày. Nhưng khu vực này cảm nhận được sự sụp đổ mạnh mẽ của TerraUSD và rủi ro đóng băng/quy định là có thật khi các chính phủ châu Á thắt chặt các quy định về tiền điện tử. Hiểu được những rủi ro này giúp người dùng trên khắp châu Á sử dụng stablecoin một cách khôn ngoan và biết khi nào Bitcoin tự quản lý là kho lưu trữ giá trị an toàn hơn.
Câu hỏi thường gặp
Tôi có thể mất tiền khi nắm giữ stablecoin không?▼
Đúng. Bạn có thể mất tiền nếu một stablecoin mất giá trị hoặc sụp đổ (như TerraUSD), nếu dự trữ của nhà phát hành tỏ ra không đủ hoặc nếu tiền của bạn bị đóng băng hoặc bị mắc kẹt trên một nền tảng không thành công. Những đồng tiền tốt được hỗ trợ bằng tiền pháp định đáng tin cậy để sử dụng hàng ngày nhưng không bao giờ hoàn toàn không có rủi ro.
Stablecoin có thể bị đóng băng không?▼
Đúng. Hầu hết các stablecoin được phát hành tập trung lớn (USDT, USDC) đều có thể đưa vào danh sách đen và đóng băng các địa chỉ ví cụ thể và đã làm như vậy theo yêu cầu của cơ quan thực thi pháp luật. Không giống như Bitcoin tự quản lý, số dư stablecoin của bạn có thể bị nhà phát hành đóng băng.
Cái nào an toàn hơn, Bitcoin hay stablecoin?▼
Họ giải quyết các vấn đề khác nhau. Stablecoin giữ giá trị ổn định $1 nhưng mang theo rủi ro về nhà phát hành, đóng băng và hủy bỏ. Bitcoin không ổn định nhưng phi tập trung, khan hiếm và không thể tự quản lý được. Để ổn định, hãy sử dụng một stablecoin đáng tin cậy; cho một kho lưu trữ giá trị chống kiểm duyệt, Bitcoin.
Tiếp tục đọc
📚 Nguồn và đọc thêm
Các tài liệu tham khảo có thẩm quyền và các nguồn chính được sử dụng trong hướng dẫn này.