Mga Pagsasaka ng Pagbubunga at Mga Liquidity Pool
๐ 8 min basahin
Quick Answer
Nag-aalok ang yield farming ng ilan sa pinakamataas na na-advertise na return sa crypto, sa pamamagitan ng pagbibigay ng liquidity sa mga DeFi protocol at mga bayarin sa kita at mga reward token. Ngunit ang mga kapansin-pansing APY na iyon ay nagtatago ng isang banayad na bitag na tinatawag na impermanent loss, kasama ang tunay na panganib sa protocol. Ang pag-unawa sa kung paano aktwal na gumagana ang mga gantimpala at ang mga panganib ay naghihiwalay sa mga matalinong magsasaka mula sa exit liquidity.
๐ฆ Ang pagsusuri sa katotohanan
Ang pagbibigay ng liquidity ay tulad ng pag-stock sa isang self-service currency booth na may dalawang currency at kumikita ng cut sa bawat exchange. Ito ay mahusay na gumagana kapag ang mga presyo ay stable. Ngunit kung ang isang pera ay gumagalaw nang malaki, ikaw ay humahawak ng mas marami sa natalo at mas mababa sa nanalo, mas mabuti na ikaw ay humawak na lamang. Ang puwang na iyon ay hindi permanenteng pagkawala.
Ano ang ani ng pagsasaka
Ang ibig sabihin ng yield farming ay ang paglalagay ng crypto sa DeFi para kumita ng mga kita, kadalasan sa pamamagitan ng pagbibigay ng liquidity sa isang pool at pagkakaroon ng bahagi ng mga bayarin sa pangangalakal, kadalasang kasama ang bonus na "reward" na mga token na ibinibigay ng protocol upang maakit ang liquidity. Ang mga reward na token na iyon ang siyang lumikha ng headline na triple-digit na mga APY, at sila rin ang catch.
Paano gumagana ang pagbibigay ng pagkatubig
Magdeposito ka ng isang pares ng mga token (sabihin ang ETH at isang stablecoin) sa isang pool at makakatanggap ka ng mga token ng LP na kumakatawan sa iyong bahagi. Makakakuha ka ng isang slice ng bawat swap fee sa pool na iyon. Ang mas maraming dami ng kalakalan, mas malaki ang kikitain mo. Ito ang makina sa likod ng mga DEX, at isang tunay na pinagmumulan ng ani, bago mo isaalang-alang ang mga panganib sa ibaba.
Hindi permanenteng pagkawala, ipinaliwanag
Kapag naghiwalay ang mga presyo ng dalawang token, binabalanse ng AMM ang iyong bahagi sa pool para makakuha ka ng mas maraming token na bumagsak at mas kaunti sa tumaas, na nag-iiwan sa iyo ng mas masahol pa kaysa sa kung hawak mo lang ang pareho. Ang kakulangan na iyon ay "impermanent loss" (permanent kung aalis ka). Maaaring mabawi ito ng mataas na bayad o gantimpala; ang isang malaking galaw ng presyo ay maaaring mag-dwarf sa kanila.
Ang matapat na panganib sa matematika
Ang 200% APY ay walang ibig sabihin kung ang hindi permanenteng pagkawala, isang pag-crash ng token, o isang protocol hack ay mabubura pa. Ang mga reward token ay maaari ding bumagsak sa halaga, at maraming mga high-yield farm ang panandalian o tahasang mga scam. Ang napapanatiling pagsasaka ay karaniwang nangangahulugan ng mga matatag na pares, kagalang-galang na mga protocol, at katamtaman, tunay na mga ani, hindi ang pinakamaliwanag na numero sa screen.
๐ Key takeaway
Ang yield farming ay kumikita ng mga kita sa pamamagitan ng pagbibigay ng two-token liquidity sa mga DeFi pool para sa mga bayarin at reward token, ngunit ang headline na APY ay nagtatago ng impermanent loss (mas masahol pa ang mararanasan mo kaysa sa pagpigil kapag nag-iba ang mga presyo), pagbagsak ng mga reward token, at panganib sa protocol. Tratuhin ang abot-langit na ani nang may hinala; pinapaboran ng napapanatiling pagsasaka ang mga matatag na pares, kagalang-galang na mga protocol, at makatotohanang pagbabalik.
Bakit ito mahalaga para sa iyo
Ang pagsasaka ng ani ay labis na ibinebenta sa buong aktibong eksena ng DeFi ng Asia, kadalasan ay may mga APY na hindi binabalewala ang hindi permanenteng pagkawala at panganib ng scam. Maraming mga gumagamit sa rehiyon ang natutunan sa mahirap na paraan na ang isang malaking ina-advertise na ani ay hindi isang tunay na kita. Ang pag-unawa sa impermanent loss at reward-token na panganib ay mahalagang proteksyon bago magbigay ng liquidity kahit saan.
Mga madalas itanong
Ano ang hindi permanenteng pagkawala?โผ
Kapag nagbigay ka ng dalawang token sa isang liquidity pool at ang mga presyo ng mga ito ay nag-iiba, ang pool ay muling nagbabalanse kaya mas hawak mo ang natalo at mas kaunti ang nagwagi, na nag-iiwan sa iyo na mas masahol pa kaysa sa kung hawak mo lang sila. Ito ay "impermanent" hanggang sa ikaw ay umatras, pagkatapos ito ay totoo. Ang mga bayarin at gantimpala ay maaari o hindi mabawi ito.
Ang pagsasaka ba ng ani ay kumikita?โผ
Maaari itong maging, ngunit ang ina-advertise na APY ay nakaliligaw. Ang tunay na kita ay nakasalalay sa mga bayarin at gantimpala na binawasan ng hindi permanenteng pagkawala, mga pagbabago sa presyo ng token at panganib sa protocol. Ang mga sustainable return ay kadalasang nagmumula sa mga matatag na pares at mga kagalang-galang na protocol, hindi ang pinakamataas na bilang, na kadalasang hindi napapanatiling o mga scam.
Paano ko mababawasan ang hindi permanenteng pagkawala?โผ
Magbigay ng pagkatubig para sa mga pares na gumagalaw nang magkasama o halos hindi gumagalaw, tulad ng dalawang stablecoin, kung saan ang divergence (at sa gayon ay hindi permanenteng pagkawala) ay minimal. Paboran din ang mga pool na may mataas na kita sa bayad at iwasan ang pabagu-bago, hype-driven na mga pares kung saan ang presyo ay umuunti sa anumang mga reward.
Ituloy ang pagbabasa
๐ Mga mapagkukunan at karagdagang pagbabasa
Mga awtoritatibong sanggunian at pangunahing mapagkukunan na ginamit sa gabay na ito.