CBDC trên khắp châu Á
📖 10 đọc tối thiểu
Quick Answer
Nếu bạn muốn thấy tương lai của tiền nhà nước, hãy nhìn vào Châu Á chứ không phải phương Tây. Trong khi các ngân hàng trung ương phương Tây tranh luận và do dự, các tổ chức châu Á đã xuất xưởng: CBDC bán lẻ lớn nhất thế giới ở Trung Quốc, đồng rupee kỹ thuật số trực tiếp ở Ấn Độ và các nền tảng xuyên biên giới đầy tham vọng nhằm mục đích chuyển hoàn toàn thanh toán thương mại khỏi đồng đô la Mỹ. Khu vực này không chỉ thực hiện một thử nghiệm mà là nhiều thử nghiệm, và họ cùng nhau phác thảo một bản đồ về nơi mà tiền bạc, các khoản thanh toán và thậm chí cả địa chính trị có thể hướng tới.
💡 Hai lớp, hai tham vọng
Hãy nghĩ đến nỗ lực thúc đẩy CBDC của Châu Á khi xây dựng cả đường địa phương và đường cao tốc quốc tế cùng một lúc. Các con đường địa phương là CBDC bán lẻ, e-CNY, e-rupee, dành cho thanh toán hàng ngày của người dân. Các đường cao tốc là nền tảng bán buôn, xuyên biên giới cho phép các ngân hàng trung ương thanh toán trực tiếp các khoản tiền lớn với nhau. Đường địa phương mang lại sự kiểm soát và thuận tiện tại nhà; các đường cao tốc nhằm định tuyến thương mại toàn cầu xung quanh hệ thống dựa trên đồng đô la. Châu Á đang mở đường cho cả hai, đó là lý do tại sao câu chuyện CBDC của nó lớn hơn bất kỳ đồng tiền nào.
Trung Quốc: quốc gia bán lẻ hàng đầu
e-CNY (nhân dân tệ kỹ thuật số) là thí điểm CBDC bán lẻ lớn nhất thế giới, do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc điều hành trên hàng chục thành phố, với khối lượng tích lũy được báo cáo lên tới hàng nghìn tỷ nhân dân tệ. Nó là hợp pháp, được phân phối qua ngân hàng, có thể chi tiêu bằng QR hoặc ngoại tuyến và được xây dựng với tính năng "ẩn danh có thể kiểm soát" để giữ nguyên quan điểm của ngân hàng trung ương. Tỷ lệ áp dụng hàng ngày vẫn ở mức thấp so với Alipay và WeChat Pay, nhưng Trung Quốc vẫn tiếp tục mở rộng đường ray vì giá trị chiến lược, kiểm soát tiền tệ, tính độc lập trong thanh toán, phạm vi tiếp cận xuyên biên giới vẫn tồn tại lâu hơn mức độ hấp thụ chậm.
Ấn Độ: đồng rupee kỹ thuật số có tiềm năng mở rộng
Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã triển khai thí điểm đồng rupee kỹ thuật số, đầu tiên là bán buôn, sau đó là bán lẻ, tiếp cận cơ sở người dùng lên tới hàng triệu người trong quá trình thử nghiệm. Mối quan tâm của Ấn Độ một phần là sự hòa nhập và hiệu quả trong một thị trường rộng lớn, hiểu biết về thanh toán đã được UPI chuyển đổi và một phần là khả năng lập trình cho các khoản trợ cấp có mục tiêu. Câu hỏi mở phản ánh câu hỏi của Trung Quốc: với UPI đã nhanh chóng, miễn phí và phổ biến, lý do người dân chuyển sang đồng rupee điện tử là gì? Câu trả lời sẽ định hình liệu CBDC của Ấn Độ sẽ trở thành cơ sở hạ tầng hay vẫn chỉ là thí điểm.
Bán buôn và đa số yên tĩnh
Ngoài hai gã khổng lồ, phần lớn châu Á đang xây dựng CBDC bán buôn trước tiên, lớp thanh toán liên ngân hàng mà hầu hết mọi người sẽ không bao giờ chạm trực tiếp vào. Hồng Kông, Thái Lan, Singapore và những quốc gia khác đã chạy thử nghiệm tiền gửi bán buôn và tiền gửi token hóa. Đây là con đường ít kịch tính hơn nhưng có nhiều hậu quả hơn: nó hiện đại hóa hệ thống thanh toán có giá trị lớn và đặt nền tảng cho việc giải quyết xuyên biên giới mà không có sức nóng chính trị khi đưa tiền có thể lập trình trực tiếp vào ví của người dân.
mBridge và đường tránh đô la
Dự án mang tính địa chính trị cao nhất là thanh toán xuyên biên giới đa CBDC, được minh họa bởi Dự án mBridge, liên kết các ngân hàng trung ương của Trung Quốc, Hồng Kông, Thái Lan và UAE (với những nước khác tham gia) trên một nền tảng chung để giải quyết thanh toán xuyên biên giới trực tiếp, không cần ngân hàng đại lý hoặc đồng đô la. Nó đã đạt đến giai đoạn sản phẩm khả thi tối thiểu và mặc dù BIS đã rút lui khỏi dự án vào năm 2024, nhưng các thành viên sáng lập đã báo hiệu ý định tiếp tục. Tham vọng rất rõ ràng: một tuyến đường sắt thanh toán thương mại không phụ thuộc vào hệ thống tài chính Hoa Kỳ, một thách thức lâu dài đối với sự thống trị của đồng đô la.
Nó bổ sung vào cái gì
Châu Á đang đồng thời số hóa tiền của người dân và thiết lập lại cách các quốc gia giải quyết với nhau. Phía bán lẻ đặt ra các câu hỏi về quyền riêng tư và kiểm soát mà mọi CBDC đều phải đối mặt; phía xuyên biên giới mang sức nặng địa chính trị thực sự, dần dần làm sứt mẻ vai trò của đồng đô la là đồng tiền thanh toán của thế giới. Cả hai đều không thể biến đổi mọi thứ chỉ sau một đêm, việc áp dụng bán lẻ là khó khăn và mạng lưới đồng đô la đã cố thủ sâu sắc, nhưng hướng đi là không thể nhầm lẫn và nó đang được đặt ra ở châu Á. Bất cứ ai nghiêm túc về tương lai của tiền tệ đều phải xem khu vực này trước tiên.
🔑 Bài học chính
Châu Á dẫn đầu sự phát triển CBDC toàn cầu theo hai hướng. Bán lẻ: CNY điện tử của Trung Quốc là thí điểm lớn nhất thế giới và Ấn Độ có đồng rupee kỹ thuật số trực tiếp, mặc dù cả hai đều phải đối mặt với tỷ lệ áp dụng tự nhiên thấp so với các khoản thanh toán cá nhân xuất sắc (Alipay/WeChat, UPI). Bán buôn và xuyên biên giới: nhiều ngân hàng trung ương châu Á xây dựng đường ray liên ngân hàng và các nền tảng như mBridge (Trung Quốc, Hồng Kông, Thái Lan, UAE) nhằm mục đích giải quyết thương mại mà không cần đồng đô la Mỹ, một thách thức lâu dài đối với sự thống trị của đồng đô la. Phía bán lẻ đặt ra câu hỏi về quyền riêng tư; phía xuyên biên giới mang trọng lượng địa chính trị.
Nó có ý nghĩa gì với bạn
Đây là câu chuyện tiền tệ tập trung vào châu Á nhất: khu vực này là tiền tuyến toàn cầu cho cả CBDC bán lẻ và thanh toán xuyên biên giới bằng đô la. Những gì các ngân hàng trung ương châu Á xây dựng hiện nay đặt ra khuôn mẫu mà phần còn lại của thế giới sẽ noi theo, tạo ra bối cảnh thiết yếu này cho bất kỳ ai trong khu vực đang cố gắng hiểu tiền của họ và chủ quyền tiền tệ của họ đang hướng tới đâu.
Câu hỏi thường gặp
Những quốc gia châu Á nào có CBDC tiên tiến nhất?▼
Trung Quốc dẫn đầu toàn cầu với e-CNY (nhân dân tệ kỹ thuật số), chương trình thí điểm bán lẻ lớn nhất thế giới và Ấn Độ đã tung ra đồng rupee kỹ thuật số. Hồng Kông, Thái Lan, Singapore và những nước khác điều hành các dự án bán buôn và xuyên biên giới. Châu Á nói chung là khu vực tiên tiến nhất để phát triển CBDC, vượt xa hầu hết các nền kinh tế phương Tây.
mBridge là gì và tại sao nó quan trọng?▼
mBridge (Project mBridge) là một nền tảng đa CBDC liên kết các ngân hàng trung ương, ban đầu là Trung Quốc, Hồng Kông, Thái Lan và UAE, để giải quyết trực tiếp các khoản thanh toán xuyên biên giới mà không cần ngân hàng đại lý hoặc đồng đô la Mỹ. Nó đã đạt đến giai đoạn sản phẩm khả thi tối thiểu; BIS đã lùi bước vào năm 2024 nhưng các thành viên sáng lập báo hiệu rằng họ sẽ tiếp tục. Nó được coi là một thách thức dài hạn tiềm tàng đối với việc thanh toán toàn cầu dựa trên đồng đô la.
CBDC sẽ chấm dứt sự thống trị của đồng đô la Mỹ?▼
Không nhanh chóng. Các nền tảng CBDC xuyên biên giới như mBridge được thiết kế để cho phép thanh toán thương mại bên ngoài hệ thống đồng đô la và tham vọng đó là có thật, nhưng hiệu ứng mạng lưới, độ sâu và niềm tin của đồng đô la đã cố thủ sâu sắc. Mong đợi sự xói mòn dần dần ở rìa của các hành lang thương mại cụ thể thay vì sự dịch chuyển đột ngột.
Tiếp tục đọc
Các chủ đề liên quan trên khắp trung tâm
📚 Nguồn và đọc thêm
Các tài liệu tham khảo có thẩm quyền và các nguồn chính được sử dụng trong hướng dẫn này.